מהו מימון רעיוני?

Notional Finance הוא יישום הלוואות והלוואות מבוסס Ethereum. ל-Notional יש כמה טריקים בשרוול ה-DeFi שלה כדי להפוך הלוואות לזמן קצוב ללא רשות, כמו גם ריביות לזמן קצוב.

חדשנות רעיונית בתחום ה-DeFi מגיעה מהפרימיטיבי הפיננסי שלה שמכונה fCash. יחד עם אסימון NOTE של Notional, ה-dApp ממזער את החזר החוב. לפני שנצלול פנימה, בואו נראה מדוע לא כל הריביות זהות.

יתרונות החסרונות של שיעורי ריבית קבועים

כפי שמרמז שמם, ריביות קבועות נקבעות על ידי מלווה ומתקבלות על ידי הלווה לתקופת ההלוואה. עבור הלווים, זה יכול להיות ברכה אם הריבית תעלה - הם משלמים חסכונות עם שיעור נמוך יותר. 

אבל זה יכול לפגוע בתקופות שבהן הריבית גבוהה. אם לווה נועל ריבית גבוהה על משכנתא או הלוואה ואז הריבית בנצ'מרק יורדת, הוא עלול לגמור לשלם הרבה יותר ממה שהיה צריך אם היה יכול להוריד את הריבית על ההלוואות שלו בהתאם. 

[תוכן מוטבע]

זו הסיבה שמלווים מציעים גם הלוואות ומשכנתאות בריבית מתכווננת. אגב, זה נהדר עבור לווים שנועלים תעריפים גבוהים ואז מרוויחים כשהם נופלים. אבל אם הם יעשו את ההיפך - ייקחו חוב בשיעור נמוך - הריבית עשויה לעלות ולייקר את ההלוואות.

כיצד פועל מימון רעיוני?

ל-Notional Finance יש דעה משלו לגבי תעריפים קבועים. כמו אווה, מימון רעיוני הוא ה-dApp הסטנדרטי שלך להלוואה ממוקדת Ethereum. התכונה המבדלת העיקרית שלו היא הלוואות לזמן קצוב, הודות ליישום החדש של fCash. לפני שנסביר את fCash, תחילה נזכיר לעצמנו כיצד פועלת הלוואות DeFi:

• ב-DeFi, אין עושה שוק המספק נזילות עבור ההלוואות. במקום זאת, המשתמשים עצמם הופכים ליצרנים או לספקי נזילות (LPs).
• LPs מפקידים את נכסי ה-crypto/stablecoin שלהם למאגרי נזילות, על ידי חיבור ל-dApp עם ארנק לא משמורת כמו MetaMask או Block Wallet.
• מאגרי נזילות הם חוזים חכמים, המשמשים כממשל אוטומטי הקובע תנאים שבהם לווים יכולים לנקז את נזילות המאגר לצורך הלוואה. תנאים כאלה הם: אחוז יחס הלוואה לערך של בטוחות בהתאם לסוג האסימון, שיעור ההלוואה ב-% ותאריך פירעון ההלוואה.
• ב-DeFi אין הלוואה לא מובטחת (ללא בטחונות), כי אין גורם אנושי לבדוק את מידת האשראי של הלווה.
• כדי לקבל הלוואה, לווים מפקידים את הכספים שלהם לחוזה חכם כערובה. בתמורה, ה-LPs מקבלים ריבית, מה שהופך אותם לבנקים אינדיבידואליים, אנונימיים, וירטואליים.

מימון רעיוני פועל לפי עיקרון ההלוואות/הלוואות הבסיסיות של DeFi. החידוש מגיע עם מאגר הנזילות הכפול של Notional, המחזיק את DAI בצד אחד, ואת fDAI בצד השני, המייצגים את fCash.

נכון לנובמבר 2022, ל-Noional היה היקף הלוואות כולל של 659 מיליון דולר, המכסה למעלה מ-1,000 משתמשים פעילים. פלטפורמת ההלוואות תומכת בארבעה סוגים של נכסים הן להלוואות והן להלוואות: USDC, WBTC, DAI ו-ETH. אבל איך fCash משתלב בדגם הזה?

fCash רעיוני

fCash מאפשר למשתמשים להעביר הון לאורך זמן. נניח שאתה רוצה ללוות DAI בשווי 10,000 דולר מחברת Notional. בהתחשב בשיעור הריבית, אתה מסכים לשלם 10,500 DAI בתאריך עתידי, בדרך כלל בין 3 שבועות לשנה אחת עבור מטבעות יציבים ועד שישה חודשים עבור ETH ו-WBTC.

לאחר מכן, הלווה מקבל את הצורה הסמלית של חובת חוב זו, המבוטאת כ-10,500 fCash, המהווה את התשלום העתידי הזה וניתן לפדיון תמורת 10,500 DAI בתאריך הפירעון. 

זו הסיבה שיש קידומת "f" לפני מזומן, שבה הפרש הערך בין DAI ל-fDAI הוא שיעור הריבית המצטבר. במילים אחרות, כאשר לווים מפקידים את הביטחונות שלהם, הם מטביעים אסימוני fCash, שהמלווים מקבלים כ-fCash.

בתורו, ניתן להחליף את אסימוני fCash אלה למטבעות קריפטוגרפיים אחרים, כגון ETH, WBTC, USDC או DAI. בסוף השורה, הלווים מקבלים את הנכס שהם רוצים, תוך התחשבות לפרוע אותו במועד הפירעון.

אם לא יצליחו להחזיר את ההלוואה, הלווים מסתכנים בחיסול של נכסיהם המובטחים יתר על המידה. כמובן, בגלל האופי היציב שלהם, ל-stablecoins יש בטחונות יתר נמוכה יותר ב-120%, בעוד של-WBTC ו-ETH יש רמת בטחונות יתר של 150%.

מלבד החזר ההלוואה, הלווים יכולים להאריך את מועד הפירעון העתידי, הנקרא גלגול על החוזה שלהם.

nTokens ו-cTokens של Notional

דרך חלופית לספק נזילות היא באמצעות nTokens. כאשר מלווים מספקים נזילות למאגרי נזילות, הם מקבלים nTokens כנכסי ERC-20. הם מייצגים תשלומים סמליים עבור המטבע הקריפטו המופקד, הניתנים לפדיון עבור "נתח מסך הנזילות של Notional במטבע נתון על פני כל הפדיון הפעיל".

לדוגמה, אם LP סיפקה DAI stablecoin למאגר נזילות, הם מקבלים nDAI. באופן דומה, עבור nETH ו-nUSDC.

nTokens עצמם יכולים לשמש כערובה להשאלה. יתר על כן, LPs מרוויחים הכנסה פסיבית עם ה-nTokens שלהם פשוט על ידי החזקתם, על עמלות מסחר (כשאנשים לווים את הנכסים שלהם), על ריבית fCash, וכאשר מקבלים תמריצים של NOTE.

יליד ה פרוטוקול מתחם, cTokens משולבים רעיוניים כנכסים נושאי ריבית. ככאלה, הם מגדילים את התשואות לספקי נזילות באופן דומה ל-nTokens. ב-Notional V1, רק fCash שימש כנכס להסדר. 

זה השתנה ב-V2, שבו cToken, כגון cUSDC או cDAI, מייצג התנחלות עם הבשלה. חלוקה זו אפשרה ל-Notional להגדיל את תשואות ה-LPs כשהם מפקידים cTokens למאגרי נזילות במקום למטבע הבסיסי.

באופן דומה, cTokens מאפשרים להלוואות בריבית קבועה לצבור שיעור cToken משתנה ברגע שהוא מגיע לפדיון.

אסימון NOTE רעיוני

לפרוטוקול ההלוואות יש קהילה ממשל עם אסימוני NOTE המשמשים ככוח הצבעה יחסי. כמנגנון מונטיזציה, משתמשים רעיוניים יכולים להעמיד אסימוני NOTE, אשר מומרים לאחר מכן לאסימוני NOTE/ETH Balancer LP של 80/20. 

בתמורה, המתמודדים מקבלים אסימוני sNOTE כתגמולים, הניתנים למימוש עבור אסימוני Balancer LP. למרות שזה יכול להשתנות עם הצבעה בקהילה, על בסיס שבועי, Notional הקצתה 30,000 אסימוני NOTE לבעלי תמריצים sNOTE.

ההיצע הכולל של NOTE הוא 100 מיליון, כמעט כולם במחזור. במקרה של חיסולים בלתי צפויים, Notional תנצל את רזרבות NOTE כדי להחזיר למלווים.

מייסדי פיננסים רעיוניים

טדי וודוורד וג'ף וו הגו את Notional Finance בנובמבר 2019 באירוע האקתון בסן פרנסיסקו. בינואר 2020, הם השיקו את הפרויקט ב-Ethereum.

נכון לאפריל 2021, הם גייסו 11.3 מיליון דולר על פני שלושה סבבי גיוס, שסופקו בעיקר על ידי Pantera Capital, Polychain ו-Coinbase Ventures.

כתב ויתור על הסדרה:

מאמר סדרה זה מיועד להדרכה כללית ולמטרות מידע רק למתחילים המשתתפים במטבעות קריפטוגרפיים וב-DeFi. אין לפרש את התוכן של מאמר זה כייעוץ משפטי, עסקי, השקעות או מס. עליך להתייעץ עם היועצים שלך לגבי כל ההשלכות והייעוץ המשפטי, העסקי, ההשקעות והמיסוי. ה-Defiant אינו אחראי לכל כספים שאבדו. אנא השתמש במיטב שיקול הדעת שלך ועשה בדיקת נאותות לפני אינטראקציה עם חוזים חכמים.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://thedefiant.io/what-is-notional-finance/