Yearn Finance מילאה תפקיד מוביל בתנופת הפיננסים המבוזרים (DeFi) בקיץ 2020. Yearn Finance, פועלת על Ethereum blockchain, פרסה חוזים חכמים כדי למקסם את התשואות על פיקדונות ולייצר ריביות גבוהות.
תהליך זה נקרא חקלאות תשואה ו-Yearn Finance הייתה חלוצה של העסק. נתחיל עם מקור הפרוטוקול.
מוצא ומטרת פיננסים משתוקקים
Yearn Finance חייבת את קיומה לאנדרה קרוניה, קודן דרום אפריקאי שיצר ותרם ליותר מ-25 פרויקטים של DeFi. רבים בקהילה מכנים אותו "הסנדק של DeFi".
בתחילת 2020, Cronje הייתה חלוצה בשני פרויקטים של DeFi - yEarn Finance ו-iEarn. האחרון היה האפליקציה המבוזרת הראשונה (dApp) לרתום חוזים חכמים לצבירה של תשואה. הרעיון היה פשוט:
- משתמשים מפקידים כספי קריפטו לכספת חוזים חכמה.
- אלגוריתם החוזים החכמים מקצה אוטומטית את הכספים הללו לחוזים חכמים אחרים (פלטפורמות DeFi) עם שיעורי הריבית (התשואות) הגבוהים ביותר.
- הריבית משולמת על ידי לווים שנוגעים לאותן כספות, בדיוק כמו שלקוחות הולכים לבנקים להנפיק הלוואות.
בפיננסים מסורתיים, גישה זו כרוכה בהעברת כסף בין חשבונות להחזרי ריבית לכיס. בעולם ה-DeFi, אין בנקים. במקום זאת, חוזים חכמים, המתארחים ברשתות בלוקצ'יין, משמשים כמאגרי נזילות עבור מלווים וכמקורות נזילות עבור לווים.
בכל צד של המשוואה, לווים ומלווים מתממשקים עם חוזים חכמים. לאחר ש-iEarn הראתה הצלחה בצבירה של תשואות, Cronje שינתה את שמה ל-yEarn, כמו ב-yield earn, שהפכה לבסוף ל-Yearn Finance (YFI) ביולי 2020.
בשיא ה-TVL שלה בדצמבר 2021, Yearn Finance החזיקה בקרנות קריפטו בשווי 6.91 מיליארד דולר, צמיחה מדהימה של 103,034% מאז יולי 2020.
הפופולריות של Yearn Finance משקפת את המשימה העיקרית שלה. מטרת הפלטפורמה היא לפשט את חוויית ה-DeFi, כך שמשקיעי קריפטו לא יצטרכו לחפש תשואות על פני עשרות אפליקציות dApps להלוואות.
מעניין לציין כי Yearn Finance הוא אחד הפרויקטים הנדירים שלא מומנו על ידי חברות הון סיכון. יתרה מכך, Cronje אפילו לא גייסה מימון, פרטי או ציבורי, באמצעות מכירת אסימונים של YFI. כדי להתעדכן ברוח הפיננסים המבוזרים, Cronje בחר שלא לשמור לעצמו אסימוני YFI.
היתרון העיקרי של Yearn Finance
ללא Yearn Finance, המשקיעים יצטרכו להעביר באופן ידני את הנזילות שלהם לפרוטוקול בעל שיעור התשואה הגבוה ביותר. כמתכנת מוכשר, אנדרה קרוניה הפך את התהליך הזה לאוטומטי והגדיל אותו לצריכה ציבורית בצורה של Yearn Finance.
בנוסף להנגשת DeFi להרפתקן מקוון ממוצע, Yearn Finance פרסה מספר כלים מותאמים אישית כדי לשמש כצבירת תשואות עבור פלטפורמות ההלוואות הגדולות ביותר: Aave, Curve, Balancer ו-Compound.
[תוכן מוטבע]
כמובן, ספקי נזילות (LPs) אינם מוגבלים רק לפלטפורמות הלוואות כדי לעסוק בחקלאות תשואה. חילופי מידע מבוזרים (DEXs) כמו Uniswap זקוקים לנזילות להחלפת צמדי אסימונים, מה שמייצר גם שיעורי ריבית לספקי נזילות.
הודות לכלי YF אלה, משקיעים יכולים לקנות את שיעורי הריבית הטובים ביותר שקיימים. כדי לשלם עבור המשך הפיתוח של הפרוטוקול, Yearn Finance גובה משיכות, כעמלות של 0.5%.
פעולות פנימיות של Yearn Finance
Yearn Finance הוא אוסף של חוזים חכמים הפועלים יחד כדי לפשט תשואה חקלאית. כל אחד גורם לצבירה של התשואה לקרות:
- APY: מתייג אחוז תשואות שנתיות מפרוטוקולי הלוואות ברחבי מערכת האקולוגית של Ethereum של dApps
- להרוויח: מדרג את שיעורי הריבית הגבוהים ביותר שיש
- קמרונות: צרור של אסטרטגיות מסחר בתוך בריכות הימור
- זאפ: ביצוע צרור אסטרטגיות המסחר של הכספת
משתמש הקצה רואה את ארבעת עמודי התווך הללו, מסודרים כמו אתר חדשות אינטואיטיבי. לאחר חיבור עם ארנק MetaMask ל פלטפורמת Yearn Finance, תיק החשבונות הוא חזיתי, ומציג אחזקות, רווחים ותשואה שנתית משוערת (APY).
ממש מתחת לתיק העבודות של המשתמש, Yearn Finance מציגה שלוש הזדמנויות APY הגבוהות ביותר, כגרסה שלה למדור האמצע "המגמתי". מתחת לאותם בעלי הכנסה גבוהים יש רשימה של כל הזדמנויות החקלאות עם תשואה על פני עשרות כספות, הניתנות לסינון לפי סך הנכסים של הכספת ו-APY.
Vault היא אבן הפינה של המודל של Yearn Finance. Yearn Vault הוא חוזה חכם שאוסף את הנזילות של המשקיעים, אבל מפלטפורמות אחרות. כדי לאפשר את הקישוריות בין-dApp הזו, yTokens מייצגים מאגרי נזילות (אסימונים עצמם הם חוזים חכמים).
זכור, כאשר אחד מפקיד נזילות למאגר נזילות, כגון ETH/USDC ב-Aave, ספק הנזילות (LP) מפקיד את האסימונים הללו כפי שהם כדי להרוויח תשואות. כספת של שנים היא גם מאגר הימורים מניב תשואות, אבל yTokens הופכים נכסים מופקדים ל-yTokens.
במילים אחרות, הם עטופים כ-yTokens כך שניתן לגשת לחוזים חכמים אחרים, בפלטפורמות אחרות, ממקור צובר יחיד - Yearn Finance. באופן דומה, בעת משיכת כספים, הם מוחזרים כ-yTokens. דוגמה לכך, כספת Curve stETH, ב-6.56% APY מ-Curve Finance, מייצגת את מאגר הנזילות של Curve המחזיק ב-Ethereum (stETH).
כאשר אחד מפקיד נזילות לכספת, המשתמש זוכה בהטבות תשואה, כאילו הוא ניגש לפלטפורמת Curve Finance. הסיבה לכך היא ש-Yearn Vaults עושים זאת עבור המשתמש, על ידי העברת כספים שהופקדו לפלטפורמה האחרת, במקרה זה, Curve Finance.
בנוסף, Yearn Finance פורס אסטרטגיות מסחר כדי להפעיל תשואות מקסימליות. בהתאם לסוג מאגר ההימור המיוצג על ידי yTokens, התשואות הללו יכולות להגיע מתגמולי LP, עמלות מסחר או שיעורי ריבית.
'השלכה מאסיבית' מאת Ethereum Miners מעניש את ETH
מעבר להוכחת הימור רויל שוק ETH אבל אולי רק לטווח הקצר
יתר על כן, אסטרטגיות אלו פועלות כעסקאות אצווה במקום עסקאות בודדות, מה שמוריד משמעותית את עמלות הגז של ETH. כל yToken יפרט בבירור באיזו אסטרטגיה הכספת משתמשת כדי למקסם את ההחזרים. משתמש (ספק נזילות) יכול להעסיק אותם באופן ידני רק על ידי קריאת התיאור, אבל הם לא יוכלו להיות חסכוניים באותה מידה.
למשתמשים מתקדמים יותר, הם יכולים לגשת ל-Labs. חלק זה של Yearn Finance מפרט כספות המשתמשות באסטרטגיות חקלאות לא קונבנציונליות וניסיוניות.
YFI Tokenomics
אסימון YFI הוא אסימון שירות וממשל ERC-20. בעלי אסימונים של YFI יכולים להשתמש בערימות שלהם כדי להצביע על אסטרטגיות מסחר חדשות עבור כספות או אפילו לשנות עמלות משיכה והיבטים אחרים של הפרוטוקול.
אסימוני YFI נדירים כמעט כמו אוספי NFT טיפוסיים. יש היצע מקסימלי של 36,666 אסימוני YFI, כולם באספקה במחזור. בגלל נדירותם והביקוש הגבוה שלהם, מחיר האסימון של YFI הגיע לשיא מדהים של 93,435 דולר במאי 2021, בעוד שהשפל בכל הזמנים שלו היה ביולי 2020, על 739 דולר, כאשר הפלטפורמה רק התחילה לצבור כוח.
בנוסף להרוויח אסימוני YFI על ידי הפקדת כספים ב-Yearn Vaults, הם זמינים בבורסות מבוזרות וריכוזיות.
סיכונים הקשורים לחקלאות תנובה
בין אם מדובר בעקיפין באמצעות Yearn Finance, ובין אם בחקלאות ישירה עם תשואה יכולה להיות מסוכנת. על פי דו"ח שרשרת אוגוסט, נכסי קריפטו של עד 2 מיליארד דולר התרוקנו מניצול חוזים חכמים.
בנוסף לפגיעות טכנית הנובעת משיטות קידוד לקויות והיעדר ביקורת, הנכסים עצמם עלולים להיות מסוכנים. לדוגמה, מטבעות יציבים אלגוריתמיים מוצמדים למטבעות קריפטוגרפיים אחרים, מה שהופך אותם לפגיעים לתנאי שוק קיצוניים.
TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) ו-Neutrino (USDN) הם רק חלק מהמטבעות היציבים האלגוריתמיים שלא הצליחו לשמור על יתדות הדולר שלהם. אם זה קורה במאגרי נזילות, הלוואות מובטחות עלולות להתבטל.
יתר על כן, בגלל אסטרטגיות מסחר מקושרות, ירידת ערך סמלית אחת יכולה להוביל לאחרת, ולעורר מפל הדבקה. צריך רק להסתכל על הגרף של Yearn Finance TVL לעיל כדי לראות שזה כבר קרה לאחר קריסת טרה (LUNA) במאי.
כתב ויתור על הסדרה:
מאמר סדרה זה מיועד להדרכה כללית ולמטרות מידע רק למתחילים המשתתפים במטבעות קריפטוגרפיים וב-DeFi. אין לפרש את התוכן של מאמר זה כייעוץ משפטי, עסקי, השקעות או מס. עליך להתייעץ עם היועצים שלך לגבי כל ההשלכות והייעוץ המשפטי, העסקי, ההשקעות והמיסוי. ה-Defiant אינו אחראי לכל כספים שאבדו. אנא השתמש במיטב שיקול הדעת שלך ועשה בדיקת נאותות לפני אינטראקציה עם חוזים חכמים.
