מדוע ההיצע המוגבל של ביטקוין הוא הבסיס לעלייה הנוכחית - The Daily Hodl

פוסט אורח של HodlX  הגש את ההודעה שלך

 

מבין פריצות הדרך הרבות שסאטושי העניק לנו עם הביטקוין, ההיצע הקשיח שלו וההנפקה התוכנתית תמיד היו הכי מושכים אותי.

שלא כמו כל כסף אחר שהעולם ראה אי פעם, אי אפשר ליצור ממנו יותר ממה שלוח הזמנים של האספקה ​​מכתיב.

ביטקוין חדשים מונפקים כל 10 דקות כ'תגמול חסימה' הניתנים לכורים כתשלום עבור אבטחת הרשת.

בערך כל ארבע שנים (210,000 בלוקים), הנפקת האספקה ​​של ביטקוין מצטמצמת ב-50% באירוע המכונה 'חצייה', שאמור להתרחש השנה בסביבות ה-20 באפריל.

ניתן להסביר את הזוהר של המחסור המתוכנת הזה בעזרת כלכלה בסיסית של היצע וביקוש.

כמו כל טכנולוגיה חדשה, ביטקוין האימוץ עולה עם השפעות הרשת.

כאשר אנשים ברחבי העולם לומדים על ביטקוין ורוצים להשתמש בו כדי לאחסן ולשלוח ערך זה לזה, הביקוש לנכס גדל באופן אקספוננציאלי ככל שיותר אנשים מגיעים לרשת.

בינתיים, בצד ההיצע, כמות הביטקוין המונפקת כל ארבע שנים הולכת ופוחתת עקב אירוע החצייה.

לכורים משלמים פחות ביטקוין לכל בלוק ולכן יש להם פחות מה למכור כדי לקזז את עלויות התשתית שלהם לאבטחת הרשת.

תגמול החסימה הנוכחי הוא 6.25 ביטקוין (900 ליום), אשר יקטן ל-3.125 ביטקוין (450 ליום) בחצייה.

יותר ביקוש שמחפש ירידה בהיצע מביא לעלייה במחיר, מכיוון שהדרך היחידה לרכוש ביטקוין היא להגדיל את המחיר הרעיוני והתמריץ למחזיקים הקיימים להיפרד מהביטקוין שלהם.

אישור ה-SEC של תעודת סל הביטקוין הנקודתית והקלות להון חדש לגשת לשוק הביטקוין הראו את מכניקת ההיצע והביקוש הזו שפועלת.

תוך פחות מחודשיים, השקת תעודת סל הביטקוין ניפצה את כל הבכורה ההיסטורית להופעת הבכורה של מוצר תעודת סל עם נפח המסחר המצטבר בכל המנפיקים העולה על 141.7 $ מיליארד.

לפרספקטיבה, הזרמת תעודות סל של ביטקוין במהלך החודשיים האחרונים עלתה על ההזרמה לכל תעודות הסל הזהב בחמש השנים האחרונות.

עוד יותר ראוי לציון, נפח הביטקוין הנרכש מדי יום באמצעות תעודת הסל מואץ עם תזרים נטו לשבוע המסתיים ב-15 במרץ, ומגיע לרמה של שיא 2.57 מיליארד דולר.

מאז ההשקה, תעודת הסל ראתה זרימות ממוצעות גדולות כמעט פי שלושה וחצי מתגמול החסימה היומי המצטבר - הביקוש לתעודות סל עלו לאחרונה פי שבעה וחצי מהתגמול היומי המצטבר.

אם ניקח את המספרים הללו לאחר החצייה, אפילו ללא האצה נוספת, ונראה את הביקוש של תעודות סל לביטקוין גדול פי 15 מהמטבעות החדשים שמסופקת על ידי הרשת על ידי הסובסידיה הבלוקית.

כתוצאה מהכלכלה הבסיסית, הגידול בביקוש לשוק עם הנפקת אספקה ​​קבועה השפיע באופן דרמטי על מחיר הביטקוין, שעלה בכ-61% מאז אישור תעודת הסל, בזמן כתיבת שורות אלה, והביא את הנכס לכל הזמנים החדש. שיאים במונחי דולר אמריקאי.

הערכת המחיר של ביטקוין פועלת ככלי השיווק הטוב ביותר שלו, שכן עליות מחירים מביאות יותר סיקור תקשורתי ויותר אנשים מדברים, ובסופו של דבר מושכות יותר עיניים ועניין לביטקוין.

גלגל התנופה של האימוץ מסתובב מהר יותר, מה שמביא לעליית מחירים עוד יותר ותחילתו של שוק שורי חדש של ביטקוין.

אמנם זה מניע כותרות לביצוע תחזיות מחירים עבור ביטקוין בהתבסס על הביצועים של מחזורי שוורים אחרים של ביטקוין, אבל אני מאמין שתחזיות כאלה שגויות.

מעולם בהיסטוריה של ביטקוין לא היו לנו התנהגות קנייה, ביקוש ותמריצים שניתן להשוות למה שראינו במוצרי תעודות סל החדשים הללו.

חברות כמו Fidelity ו-BlackRock אינן משתמשות רק במכונות השיווק המאסיביות שלהן כדי להביא את תעודות הסל שלהן ללקוחות - הם שמו אותם כסלים ב'קרנות הכל-באחד' שלהם כדי להגביר את התשואות.

הכספים הללו מופקדים אוטומטית בכלי רכב כמו 401ks, IRAs ופנסיה, מה שמביא קונה עקבי בקנה מידה לביטקוין מהלייקים שמעולם לא ראינו.

מכיוון שהקרנות הללו מתפקדות טוב יותר כתוצאה מהכללת הביטקוין, קרנות מתחרות יצטרכו ללכת בעקבותיהן כדי להבטיח שהן לא יאבדו את בסיס הלקוחות שלהן ולהגדיל את אחוזי ההקצאה כדי להביא תשואה גבוהה יותר.

סביר להניח שציפייה שביצועי מחירי הביטקוין יפעלו באותו אופן שהם פעלו במחזורים קודמים עם משתתפים שונים היא טעות.

יש לנו קונים שמתנהגים אחרת, ולא נבין באמת את ההשפעה שלהם עד שהם יעברו עוד מחזור או שניים.

אמנם יהיו כמובן מינוף וספקולציות עם כל שוק מחזור, אני מאמין שהפעם זה שונה.

נראה מפל של תאגידים, מוסדות, ממשלות וקרנות עושר ריבוניות נכנסים למרחב שכן תעודת הסל הביאה לסוג הנכסים גם לגיטימציה וגם נגישות.

חברות כמו Microstrategy מציגות את תורת המשחקים שסאטושי עיצב בעבודה, כיתרון המניע הראשון שלהן לשימוש בביטקוין כנכס האוצר שלהן הביא תשואה של 333% למניה בששת החודשים האחרונים.

מנכ"לים וחברי דירקטוריון אחרים לוקחים לתשומת לבם, כאשר חבילות התגמול שלהם קשורות לביצועי המניות, ויהיו דומינוסים אחרים שירדו כתוצאה מכך.

כפי שסאטושי עיצב, מדובר בעקרונות בסיסיים של היצע וביקוש הפועלים בקנה מידה גדול, ואנחנו צופים בתמחור מחדש של ביטקוין בזמן אמת.

מקצי ההון הגדולים בעולם הם כעת פיונים בתורת המשחקים של סאטושי, ולא רוצים לפספס את יתרון המניע הראשון לעמיתיהם מולו הם נמדדים.

זו זכות להיות צופה בזמנים כל כך מרתקים כשהעולם מתעורר למשמעות של מחסור.

---

מיץ' קוכמן הוא מנהל מכירות הפלטפורמות ב ביטגו, שם הוא מנהל את קשרי הלקוחות המובילים של BitGo עם בורסות, כורים ופלטפורמות תשלומים. הוא בעיקר ממוקד ונלהב מהמערכת האקולוגית של ביטקוין בלבד. מיץ' עובד ב-BitGo מאז 2022 ובעבר בילה 11 שנים ב-IBM כמנהל מכירות המוביל אסטרטגיית תוכנה גלובלית במספר בנקים גדולים, האחרון שבהם היה JP Morgan Chase.

 

תמונה מומלצת: Shutterstock/delcarmat

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://dailyhodl.com/2024/03/22/why-bitcoins-limited-supply-is-foundational-to-the-current-surge/