מדוע קריפטו ו-DeFi הם המפתח לבניית עושר בזמנים של אינפלציה גבוהה

אנו עדים לתקופה סוערת ביותר ליצירת עושר. אנו חווים זאת גם על רקע אינפלציה גבוהה, עליית ריבית ושכר עומד. בהתמודדות עם מציאות זו, יש לשאול, האם קריפטו הוא פתרון בר-קיימא להחייאת כלכלות דוגלות ברחבי העולם ותמיכה בפיתוח כלכלי נרחב, או שמא זהו עוד תרחיש שנועד ליפול לאותם מחזורים ישנים שראינו בעבר? האם הקריפטו הוא באמת גידור בר-קיימא מפני אינפלציה, והוא - מימון מבוזר (DeFi) תוסף מעשי שיעזור לייצב מערכת פיננסית לא מושלמת? בואו נחקור כמה מהמחזורים והמגמות שעשויות לעזור לחשוף מה צופן העתיד של הפיננסים בעולם. 

דרכים פיננסיות חלופיות

שיעור האינפלציה השנתי בארה"ב הואץ ל-9.1% עצום ביוני השנה, הגבוה ביותר מזה 40 שנה. זאת בעוד שמחירי המזון והגז ממשיכים לעלות, והריביות לבעלי בתים כעת יעלה על 5% עבור משכנתא בריבית קבועה ל-30 שנה. סטגפלציה, כפי שתיאר אותה לארי סאמרס, היא סערה מושלמת המשלבת האטה בצמיחת התמ"ג ואינפלציה עלייה שיוצרת אפקט ארוך טווח. לראות את כלכלת ארה"ב מתכווצת ב-1.4% ברבעון הראשון של 2022 עשוי להיות מבשר לבעיה כלכלית זו. שלב זאת עם ה-APY הממוצע בחשבונות חיסכון מסורתיים אנמיה 0.10%, שכר מינימום שלא הועלה ברמה הפדרלית כבר למעלה מעשור, ומתברר שאנחנו זקוקים לדרכים חדשות כדי לחזק את הכלכלה מבוססת הפיאט שלנו ולהשלים את ההשקעות שלנו.

הכלכלה הנוכחית שלנו היא כזו שאינה בהכרח מעודדת או מתגמלת מנגנוני חיסכון מסורתיים בצורה המתאימה את האינפלציה. זו אחת הסיבות לכך ש-DeFi הפכה פופולרית. עבור רבים, DeFi מייצגת הזדמנות מיידית יותר להגדיל את עושרם בצורה שיכולה להיות נגישה יותר מהמערכת הבנקאית המסורתית. כאשר אפשר להרוויח סדרי גודל יותר בתשואות מהשקעות במטבעות קריפטוגרפיים, השקעה במטבעות קריפטוגרפיים ונכסים דיגיטליים הופכת להצעת ערך מסקרנת מאוד.

מחזוריות כלכלית

בספרו, "הסדר העולמי המשתנה", מתאר טיטאן קרנות הגידור ריי דליו מחזורים כלכליים שחוזרים על עצמם לאורך ההיסטוריה, מול כוחן המשתנה של אומות. כאשר מדינה הופכת למעצמה העולמית השולטת, המטבע שלה הופך למטבע הרזרבה של שאר העולם. בתקופת שלטונה של האימפריה הבריטית, למשל, לירות שטרלינג הזינו פעם את הכלכלה העולמית. עם זאת, בשנת 1944, הסכם ברטון וודס הפך את הדולר האמריקאי למטבע הרזרבה בפועל של העולם. ללא קשר למי שבמקרה אחראי באותה עת, נותר קבוע אחד: בתקופות של עליית אינפלציה, הדרך הקלה ביותר לממשלה להתמודד עם החוב העולה היא להדפיס יותר כסף; במילים אחרות, לנפח את דרכם החוצה.

קריפטו כמחזור הדומיננטי הבא

דובר הרבה על המטבעות המרכזיים של הבנק המרכזי (CBDCs), אך כאשר יש לנו מטבעות יציבים דפלציוניים כבר במערכת האקולוגית, שאת ערכם ניתן להצמיד לביטחונות, כגון מטבעות קריפטוגרפיים אחרים או אפילו נכסים מסורתיים, מה התועלת האמיתית של CBDC? כל הרעיון של stablecoin הוא להציע נכס קריפטו שערכו אינו נוטה לתנודתיות קיצונית. רוב ה-stablecoins משיגים יציבות זו על ידי הצמדת ערכם למטבע פיאט, כמו דולר אמריקאי או סל נכסים, שיכול לכלול פיאט ומטבעות קריפטוגרפיים.   

יתרה מכך, רוב הפרויקטים של stablecoin גם מעודדים אנשים להישאר מושקעים במערכת האקולוגית על ידי הצעת גרסאות נגזרות של נכסים שהם ננעלו במאגרי נזילות, מה שמאפשר למשקיעים לעסוק בפרוטוקולים אחרים של DeFi גם כשהנכסים העיקריים שלהם נשארים נעולים. הם יכולים להרוויח ריבית נדיבה ועדיין להשתמש בנגזרים כדי לקחת את ההלוואות שלנו, או להרוויח תשואה במקומות אחרים, ולהרכיב את ההשקעות הראשוניות שלהם.

DeFi מספקת אפיקים חדשים לצמיחה כלכלית ובמקביל גם מחזירה כוח לכל אדם, לא רק לעשירים. על ידי אי-הצמדה למטבע של מדינת לאום ובמקום זאת לפיתוח רחב יותר של הכלכלה המופעלת על ידי קריפטו, פרוטוקולי DeFi יכולים להציע תמריצים נדיבים לחסוך, לזכות וללוות עם מעט מאוד הון השקעה ראשוני שדרוש.  

ייתכן שהמאקרו-כלכלה מפנה אותנו לעבר קריפטו

בתקופות של אינפלציה גבוהה, אפיקי חיסכון ונכסים אלטרנטיביים כמו מטבעות קריפטוגרפיים הופכים לאטרקטיביים יותר על ידי הצעת השקעות שאינן קשורות ישירות למטבע רזרבה גלובלי. ככל שהביקוש לנכסים אלה עולה, הם הופכים ליותר ערך ובהם, קיימא יותר בכלכלות אחרות שנאבקות ברחבי העולם. ראינו דוגמאות לכך בטורקיה ובונצואלה, שם המטבעות הלאומיים שלהן ממשיכים להיות לא יציבים. זה בסופו של דבר מעניק אמינות מוגברת לרעיון של מטבעות קריפטוגרפיים כמו ביטקוין להפוך לשחקן לגיטימי על הבמה הכלכלית העולמית. הכרה במטבע שאינו קשור למדינת לאום אלא מבוסס על מטבע מבוזר מוסכם על בלוקצ'יין ציבורי בלתי משתנה, היא שינוי גדול במודלים המקרו-כלכליים של העולם.

מערכת מבוזרת המאפשרת לאנשים לבצע עסקאות ישירות אחד עם השני בצורה יעילה ושקופה יותר היא צעד חדש ומונומנטלי בגישה שלנו ליצירת כלכלות גלובליות שוויוניות ומכילות יותר. אם לוקחים את כל זה בחשבון, סביר שנוכל להתייחס לקריפטו כאחד הפתרונות הכי קיימא שעומדים לרשותנו כיום כדי לענות על השאלות הבסיסיות שהיוו השראה למאמר זה. למרות שההיסטוריה אולי לא תחזור על עצמה, היא כן מתחרזת - ונראה שהקריפטו מציע מנגינה אחרת לגמרי. 

DeFi בהחלט מציעה לאנשים את ההזדמנות להשקיע בנכסים דפלציוניים עם פוטנציאל תשואה משמעותי שלא נראה כיום במרחב הפיננסי המסורתי, וזה עוזר ליצור את הפוטנציאל לדרך חדשה ליצירת עושר דורי. אם המחזורים ההיסטוריים יימשכו, קריפטו עשוי להיות רק ההגנה הטובה ביותר נגד החוזק הפוחת של כלכלות מבוססות פיאט שנכתבו בגדול. אם מפתחים מוכשרים ימשיכו להתמקד בהסרת חסמי כניסה, ביטול המסתורין של חוויית ה-DeFi ולאפשר לכל אחד ליצור אינטראקציה עם שווקי הקריפטו, נוכל להמשיך לקדם את הקריפטו קדימה ולעזור להרחיב הכלה ופיתוח כלכליים.