מדוע צבירה מוסדית יכולה לשפר את החוסן לטווח ארוך של ביטקוין

טכנולוגיית ספרי חשבונות מבוזרים רק גירדה את פני השטח של הפוטנציאל שלה, והביטקוין מביא במובנים רבים את האפשרויות הללו לאור הזרקורים, עד כדי כך שהוא עורר אימוץ עולמי חסר תקדים.

יתרה מכך, החיבוק המוסדי ההולך וגדל הוא כוח שיש להתחשב בו, והצטברות של MicroStrategy היא רק דוגמה אחת חזקה לקצב הרכישה המואץ. המנכ"ל מייקל סיילר היה תומך נלהב של תוספות מאזן תאגידי וקבלה מוסדית, אפילו שכנע את אילון מאסק להוסיף יותר מ-1.5 מיליארד דולר מהמטבע הקריפטו המכונן לאוצר של טסלה.

בעוד שחובבי ביטקוין עשויים לראות בפיתוח כסותרת את תפיסת הביזור שלהם, במובנים רבים, חיבוק מוסדי גדול יותר עשוי למעשה לחזק את כוח המשיכה של הביטקוין, ועם הזמן, את חוסנו. מה שעשוי ללכת לאיבוד על אלופי הביזור וההכלה הוא עקומת הלמידה התלולה עדיין של הביטקוין שמונעת מהחזון שלהם להתממש במלואו. משקיעים מוסדיים עשויים - באופן מפתיע - להחזיק במפתח למיצוי הפוטנציאל שלו על ידי קידום שיטות טובות יותר לשמירה על נכסים, עקב אכילס של מבנה הארנק הנוכחי.

חידת האחסון

אחסון נכסים דיגיטליים בעייתיים פגע במוניטין של ביטקוין מזמן. כמה הערכות מניחות את זה באותה מידה 3.7 מיליון ביטקוין מתוך כ-18.8 מיליון המוכרים כיום אובדים לצמיתות עקב מפתחות סודיים שנשכחו, בהיקף של כמעט רבע מיליארד דולר במחירים של היום. בין אם תוצאה של רשלנות, תאונות, גניבה או אחרת, נתון מדהים זה מדגיש את ההיקף האמיתי של הבעיה ועד כמה קל להטעות סיסמה.

האם משקיעים מוסדיים יכנסו לשוק שבו הסיכון להפסד מוחלט היה כל כך חסר מאמץ עד שתיק השקעות שלם של מיליוני או מיליארדים עלול להיפגע בנקודת כישלון אחת? כנראה שלא. אם כבר, הם ידרשו אבטחת נכסים דיגיטליים חזקים שאינה בהכרח זמינה באופן נרחב.

לדוגמה, אתה בהחלט לא מאמין שמייקל סיילר הוא המחזיק היחיד של ביטוי הסיד בן 24 המילים עבור הארנק של MicroStrategy. תארו לעצמכם שהוא שכח לפתע את משפט הסיסמה במכה אחת ופגע באחזקות החברה כולה. זה לא יקרה. החברה כנראה זיהתה את הסיכון הבולט הזה ושילבה אמצעי אבטחה של נכסים דיגיטליים המאחסנים מפתחות פרטיים, מגבילים גישה ומקלים על מאמצי השחזור אם התרחיש הגרוע ביותר יתפתח.

עצם המורכבות בלב העיצוב של הביטקוין היא הכל מלבד מכשול, ולמעשה, אותה מורכבות היא המקור לארכיטקטורה החזקה של הביטקוין. עם זאת, עניין האחסון המורכב ביותר עמד בלב המאמצים הרבים להפוך את המציאות הזו. למעשה, הסרת נקודת הכישלון הבודדת שנגרמה מטעות אנוש היא חיונית למניעת אובדן קבוע נרחב יותר, ולהבטחת החוסן לטווח ארוך של הביטקוין.

חוסן תפקודי בצורה של מורכבות מופחתת

בין התשובות למצוקת האחסון, כספות מייצגות את אחד מהפתרונות הרבים שמציעים שומרי נכסים דיגיטליים, ויוצרות למעשה מנגנון קונצנזוס לא מקוון לגישה למטבעות קריפטוגרפיים נעולים. אחסון לא מקוון הוא מעשי אך עם זאת פגום, בעיקר אם מנגנון הקונצנזוס שלך מסתמך על שאנשים יהיו נוכחים פיזית כדי לפתוח את "הכספת" ולהוציא את המטבע הקריפטוגרפי שלו מהאחסון הקר ולחזור לאינטרנט. הבטחת נוכחות פיזית של 24 שעות ביממה מהווה מכשולים לכאורה. בהתאם לכך, יצירת "כספת" פונקציונלית משלהם היא אפשרית אך מסובכת מבחינה לוגיסטית עבור משקיעים מוסדיים הדורשים גישה מתמדת ומיידית.

אלטרנטיבה אחת לאפשרות משמורת פיזית זו היא ארנק ריבוי חתימות (מולטי-סיג). באמצעות מודל אבטחת ארנק זה, כל עסקה דורשת חתימות מרובות ממספר צדדים, המכונים cosigners, לעיבוד. לדוגמה, בעת יצירת ארנק Electrum multisig, יש לבחור את מספר החותמים יחד עם מספר החותמים שצריכים לחתום על עסקאות כדי לעבד אותם. לדוגמה, ארנק עם ארבעה חותמים עשוי לדרוש שני שותפים לחתום על עסקת הוצאה.

לאחר מכן כל חותם יוצר זרע חדש עבור שני סוגי הזרעים (Segwit או Legacy). לאחר ההפקה, באחריותו של המחתום לשמור אותו מאובטח (ולא לשתף אותו עם החותמים האחרים). לאחר אישור ה-Seed, Electrum מייצר מפתח ציבורי ראשי (MPK) אותו יש לחלוק עם שותפי הארנק. ברגע שלכל החותמים יש את כל המפתחות הציבוריים הראשיים, ניתן ליצור את הארנק. לאחר השלמת השירות, השירות יפיק כתובת ארנק, המחייבת שיתוף פעולה של החותמים על מנת לעבד כל עסקאות הוצאות מהארנק.

ישנן וריאציות קלות בנושא זה, כמו Spectre Desktop, המאפשרת למשתמשים לרשום התקני חומרה כמו Trezor או Ledger S כחותמים, המחייבים מניין מסוים של המכשירים כדי לחתום ולשלוח עסקאות. ובכל זאת, חלק מהמכשולים דומים לאלה שמציגים קמרונות. בעוד שבעיית נקודת הכשל הבודדת של ארנק עם חתימה אחת מטופלת, פרצות קוד שניתנות לניצול התעוררו באופן היסטורי. יתרה מכך, כאשר צוותים משתנים, יש לעדכן את החתימות וההרשאות, שלא לדבר על אלמנט הזמינות שתואר קודם לכן.

אפילו הרעיון של מודולי אבטחת חומרה (HSMs) כבר מקודם, אבל זה בסופו של דבר מפנה את השיחה חזרה לנקודת הכשל הבודדת. HSMs מצפינים ביעילות מפתחות פרטיים ומפענחים אותם לשימוש עסקה. למרות שהם יעילים נגד גניבה, זה לא אומר שהם לא יכולים להיפגע על ידי האקר יוזם ולהשתמש בהם כדי לנקז כתובת ארנק. ההוצאה שלהם גדולה עוד יותר, מה שמרחיק אותם מהישג ידם של רוב מחזיקי הביטקוין הרגילים.

אחת האלטרנטיבות הקיימות שיכולות למתן את המשתנים השונים הללו היא חישוב רב-צדדי (MPC). כדי להימנע מנקודת הכשל הבודדת, MPC מבטל מפתח פרטי בודד ומחליף אותו בתהליך הכולל לפחות שלוש נקודות קצה שאינן חולקות את כל המפתחות הסודיים. זה מאפשר תהליך קונצנזוס חתימה מבוזרת לאימות וחתימה על עסקאות. מלבד הפחתת הסיכון לגניבה ופריצות על ידי הפצת אחסון מפתח סודי, בין היתרונות המשמעותיים ביותר הוא שינוי התהליך או נקודות הקצה ללא צורך בהסכמת הצדדים עם זכויות חתימה כמו בדגמי האחסון שהוזכרו לעיל.

לפי ZenGo CMO אלעד בליישטיין, "ארנקי קריפטו המופעלים על ידי MPC אינם חושבים שביטוי סיד בן 24 מילים הוא בר קיימא עבור רוב בני האדם והם בנו את הטכנולוגיה הזו בחוויית המשתמש שלהם. זה אומר שרק אתה יכול לגשת לנכסים שלך, אבל גם שהם ניתנים להשבת במקרה של טעות."

הרגעת פחדים מוסדיים כמפתח

כאשר מעריכים את הרקורד ההיסטורי של טכנולוגיית השקעה, החדשנות המוסדית מטפטפת בסופו של דבר לרמת הקמעונאות. למשקיעים מוסדיים יש את כוח האש וההון לפתח וליישם פתרונות חדשים, שבסופו של דבר הופכים לסטנדרט הזהב עבור מוסדות אחרים ומשקיעים קמעונאיים כאחד. פרדיגמה זו עשויה להיות נכונה גם בשווקי מטבעות הקריפטו, ופתרונות MPC יכולים לבשר על מעבר עצום במתודולוגיות האחסון.

פתרונות MPC מסירים ביעילות את בעיית נקודת הכשל הבודדת. לצד הרקורד הגובר וההתעניינות המוסדית שלהם, הם עשויים לסלול את הדרך למודלים של אחסון פנימי המזמינים השתתפות מוסדית רחבה יותר. יתר על כן, זה עשוי להיות ברכה עבור HODLers בודדים המחפשים מתודולוגיה חזקה יותר להגנה על המפתחות הפרטיים שלהם.

יחד, הצדדים והמערכות הללו יכולים לשמור על הכמות המקסימלית של ביטקוין במחזור, מה שבתורו תורם לחוסן הכללי ולאריכות החיים של המטבע הקריפטוגרפי של הביטקוין. איך אימוץ מתפתח הוא ניחוש של מישהו, אבל קשה להתווכח נגד היתרונות של מתודולוגיות אבטחה ואחסון של מפתחות ארנק פשוטים ונגישים יותר.

זהו פוסט אורח מאת ראובן ג'קסון. הדעות המובעות הן לגמרי שלהן ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC, Inc. או מגזין Bitcoin.

מקור: https://bitcoinmagazine.com/business/institutional-accumulation-bitcoin-resilience