עם שתיים ביטקוין תעודות סל עתידיות שעומדות להופיע לראשונה בשוק, בואו נצלול עמוק לתוך העלות הכרוכה בבעלות על חוזים אלה. ProShares Bitcoin Futures ETF הוא לפי הדיווחים אמורה לצאת לאוויר ב-18 באוקטובר, ככל הנראה אחריה תעודת סל של Invesco למחרת ב-19 באוקטובר.
אנחנו יודעים שיש עוד עלויות הקשורים לתעודת סל. מלבד עמלת תיווך, אנליסטים צופים יחס הוצאות גבוה יותר עם הקרנות הנסחרות הללו. בתור ה הגשה על ידי ProShares מסמנת הוצאה תפעולית שנתית של 0.95%, משקיע יוציא בעצם 9.5 דולר לכל השקעה בשווי 1000 דולר בכל שנה.
בנוסף, זו יכולה להיות שיחה יקרה עבור סוחרים תכופים בהשוואה לסוחרי ארנק BTC. וזה לא הכל מכיוון שחלק מהברוקרים גם דורשים מהמשקיעים להניח בטחונות בצורת מזומן כדי לקחת עמדות מסחר.
ג'יימי מקאוויטי, משקיע בסחורות ומנכ"ל קורמינט דאטה סיסטמס צייץ לאחרונה על הסיבה לחוזים עתידיים תעודת סל אולי לא ההשקעה הטובה ביותר מבחינת תשואות.
אם אתה מתווה את תשואת הגלישה של -1% שה-ETF מבוסס החוזים העתידיים ישלם בכל חודש כדי לשמור על מעמדה בחוזים עתידיים, זה כמו לראות תאונת דרכים מתרחשת בהילוך איטי:
1 BTC =
20 חודשים: .8BTC
80 חודשים: .5BTC
120 חודשים: .3BTC@GaryGensler איך ההגנה הזו על המשקיעים? pic.twitter.com/FGnUhFXBiv
- ג'יימס מקאוויטי (@jamesmcavity) אוקטובר 16, 2021
המשקיעים צריכים גם לשים לב שהמסחר והסליקה של חוזים עתידיים על ביטקוין מוסדרים על ידי הוועדה למסחר בחוזי סחורות (CFTC) בארצות הברית. עם זאת, חוזים עתידיים על ביטקוין רשומים ו פינה ב-Chicago Mercantile Exchange, שוק חוזים ייעודי רשום בארצות הברית (DCM) וארגון סליקת נגזרים (DCO).
אז בעצם, החוזה לא לכלול החלפת ביטקוין בפועל. כמו כן, המשתמשים לא יצטרכו דיגיטלי ארנק לתפוס עמדות. במקום זאת, CME הסביר כי החוזים העתידיים על ביטקוין מסודרים כלכלית עם בית ברוקראז'. בנוסף, די לא מעניין לציין שוב שהחוזים הללו אינם עוקבים ישירות אחר מחירי הספוט של הביטקוין.
הבורסה קובעת שניתן לבצע עסקה עתידית של ביטקוין 24/7. עם זאת, משקיעים צריכים לשים לב שמפגשי הסליקה ב-CME יהיו שונים מהאופן שבו עסקאות מסודרות במרחב מבוזר. המסחר גישה הוא של "כמעט" 24 שעות, שישה ימים בשבוע.
מתי זה בסדר לצלול לתוך תעודת הסל Bitcoin Futures?
משקיעים שמוכנים לזכות בחשיפה קריפטית ואין להם גישה ישירות לסוג הנכסים יכולים להסתכל על תעודות סל עתידיות של ביטקוין. מכיוון שתעודות סל יכולות למשוך עמלות ניהול משמעותיות, רבים מעדיפים השתתפות ישירה בשוק.
ראוי לציין גם שלכמה תעודות סל עשויות להיות שגיאות מעקב גדולות. עם זאת, חוזה עתידי יכול להימנע מכך מכיוון שהוא אינו עוקב מקרוב אחר מחירי הספוט. זה המקרה של "לנצח חלק, להפסיד חלק." אבל, זו יכולה להיות אחת הסיבות לכך שראש ה-SEC, גארי גנסלר, הביע יותר נחמה עם תעודת סל מבוססת עתיד מול תעודת סל ישירה של ביטקוין.
מועמד אחר לקרן תעודות סל ומנכ"ל יאן ואן אק היה בעבר אמור,
"ל[גנסלר] הרבה יותר נוח להתמודד עם בורסות וגופים מוסדרים שה-SEC יכול לתקשר איתן או שרגולטורים פדרליים אחרים יכולים לתקשר איתם, אז זו הסיבה שהוא אמר דברים חיוביים על החוזים העתידיים על הביטקוין".
אבל, לא כולם בקהילה מאוכזבים שכן תעודת סל עתידית פירושה פתיחת שדרה לתעודת סל ביטקוין נקודתית. אולם לאחרונה צוטט מארק קובה באומרו בראיון טלוויזיה שהוא לא ישקיע בתעודת סל; הוא אמר,
"לא, אני יכול לקנות BTC [ביטקוין] ישירות."
עם זה, תעודות סל של ספקי קרנות כמו Valkyrie Investments ו-VanEck יכול להיות הבא בתור לאישור.
איפה להשקיע?
הירשם לניוזלטר שלנו
מקור: https://ambcrypto.com/why-investors-are-not-entirely-sold-on-investing-in-a-bitcoin-etf/