投資家がついにコロナウイルスは中国に限定された病気ではなく、世界中の経済に永久的な打撃を与えかねない世界的パンデミックであることを投資家が最終的に認識した約4週間前のグローバル株式市場は苦境にありました。
暗号市場は、S&P500とダウがいくつかを投稿することになった騒乱から保護されていませんでした 最大の損失 2008年の世界的な金融危機以降、投資家は13月XNUMX日、ビットコイン(BTC)価格が下回った 視聴者の38%が 24時間のスパンで。
今日まで、金融市場のボラティリティと恐怖は残っており、株式市場の将来予測は依然として暗いですが、一部の投資家は少なくとも絶対的なワーストが過ぎ去ったと感じ始めています。
暗号化セクターの慣例として、壊滅的なイベントが発生すると、アナリスト、トレーダー、占い師、および暗号化されたTwitterのパーソナリティは、「何が起こったのか」をより明確に把握するために、ほこりや瓦礫を覗き見ます。
ビットコインの投資家は、カスケードの滝が 清算 証拠金取引とデリバティブを提供する複数の暗号取引所全体で、デジタル資産の価格が急速に崩壊します。
BitMEX累積長期清算値。 出典:Skew、Multicoin Capital
BitMEXだけでも、レバレッジロングポジションの1.6億ドルが清算され、数億ドルがビットコインの時価総額から一掃されました。 多くの投資家は、 ヘッジファンド 一日の中で事実上一掃されました。
墜落はの結果であったという物語 相関 ビットコインと株式市場の間、およびクリプトデリバティブ取引所のレバレッジドポジションの清算は、大多数の投資家に受け入れられているようですが、ビットコインが$ 3,750に下落したことで鉱山労働者に悪影響が及ぶ可能性があるという懸念が高まっています。
投資家は、現在の価格が採掘業者の収益性マージンを下回っているかどうか、およびビットコインの価格が2020年XNUMX月の予想価格の見積もりをはるかに下回っているので、来たる半減イベントが採掘業者を動機づけるか落胆させるかについて興味があります。
この問題をさらに理解するために、Cointelegraphはブロックチェーン分析プロバイダーであるCryptoQuantのデータアナリストであるJoe Nemelkaと話をしました。
コインテレグラフ:13月3,775日が50ドルに崩壊した後、投資家はビットコイン鉱山労働者の状態を心配する権利がありますか? また、鉱山労働者がXNUMX%の値下げを促進する役割を果たす可能性があるというつぶやきがあります。 これについてどう思いますか?
ジョー・ネメルカ:鉱山労働者は、他のプレーヤーとの関係でより多く販売している場合、エコシステムの最大のプレーヤーのXNUMXつであるため、降伏とある種の流入ボラティリティを示します。
売却する鉱山労働者が需要を押し上げるので、この動きはマイナスになるかもしれません。 また、最後の不採算鉱山労働者が去り、利益のある鉱山労働者のみが残るため、価格が押し上げられ、販売圧力が大幅に低下する可能性があります。
Miner to Exchangeのフローパーセンテージ。 出典:CryptoQuant
上のグラフに示すように、このメトリックが低い場合は、価格の変化を示しています。 これは、2018年2018月、2018年2018月、2019年2019月、2019年2020月、XNUMX年XNUMX月、XNUMX年XNUMX月、XNUMX年XNUMX月、およびXNUMX年XNUMX月に発生します。これらの各インスタンスは、トレンドの方向の変化を示しています。
フローパーセンテージを交換するマイナー。 出典:CryptoQuant
別の興味深い洞察は、鉱山労働者の取引所流入の割合が史上最低に達したことです(2016年の鉱山労働者データの開始以降、すべての時間)これは.02でした。 少なくとも鉱山労働者は、この価格下落を通じて操業を維持することに関しては、まだ当面は比較的大丈夫であることを意味しているようです。
BTCはすべての鉱山労働者からすべての取引所に流れ込みます。 出典:CryptoQuant
鉱山労働者が大丈夫であるというこの考えは、生の鉱山労働者の流出を見るとさらに真実に見えます。 それらは高かったが、以前のどの期間と比較しても有意に高かったわけではありません。
BTCはすべての取引所に流入します。 出典:CryptoQuant
これを交換インフローと比較すると、交換インフローには過去最高の記録のXNUMX倍近くの過去最高の記録があったことがわかります。 これは、過去数年間のどの時点よりも多くのビットコインが取引所に入ったことを意味します。
これの重要性は、取引所に入るビットコインが販売意欲を測定する方法であり、私たちが見ることができるように、販売意欲は私たちがこれまでに見た中で比較的高いことでした。
暗号用語では、これを見るXNUMXつの方法は、弱いハンドが売れたように見えることです。
したがって、私たちの データ 少なくとも今のところ、主要な鉱山労働者は、価格の別の大幅な下落を防ぎ、半分になるまで操業を維持するのに十分な現金準備を持っていること。
CT:これは借入資金、運営費、法定および仮想通貨ローンなどを考慮していますか? あなたの見解では、鉱山労働者の損益分岐点はいくらですか?
JN:ええ、それを特定するのは少し難しいですが、私はチャールズエドワーズの ビットコイン生産コスト 純粋な電気料金(下部)と電気+オーバーヘッド(上部)を備えたバンドを提供するデータ。
BTC USD日足チャート。 ソース: TradingView
私は今のところ、典型的な鉱山のアウトレットに対して、7,500ドルから8,000ドルの損益分岐点の価格を設定します。
これを変える最大のことは、明らかに、ハードウェアの半分とマイニングです。 古い非効率的な(S9、S11、同様のモデル)がオフラインになり、新しいマイナーがより多くのハッシュレートを使用するようになると、マイナーの負担が軽減される可能性があります。