多くの投資家がビットコイン（BTC）グローバルな金融システムに対するヘッジとして。 ただし、数値が示すように、ビットコインは最近のCOVID-19金融危機から免れていません。
この記事では、COVID-19危機の際の世界の金融市場の動きとビットコインとの相関を分析します。 以下の価格測定として、以下のソースを検討します。
最近のクラッシュは、ビットコインの「デジタルゴールド」としての主張に本当に異議を唱え、その主張を金融上の「安全な避難所」としてテストにかけます。
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21日間のローリング相関グラフは、ビットコインが最近他のグローバル金融資産とますます相関するようになったことを示しています。
この統計は、すべての金融混乱の真っ只中で休息を見つけようとしている暗号通貨投資家にとっては気になるはずです。
金の方がいいですか？
「デジタルゴールド」をこのような困難な時期に置く前に、物理的なゴールドが投資家をこの金融嵐から保護していないことにも注意する必要があります。
この間、金と他の金融資産の相関関係も急上昇し、世界の金融市場がこれまで以上に相互に関連付けられていることを示しています。
低い、または負の相関の重要性
の父、ハリー・マルコウィッツ 現代ポートフォリオ理論、考慮すべきリスクの最も重要な側面は、資産の単独のリスクではなく、ポートフォリオの全体的なリスクに対する資産の貢献であると仮定しました。
したがって、ポートフォリオは、変動性の高い資産であるビットコインを含み、ポートフォリオの他の保有物と相関しないか、負の相関がある場合、リスクは高くありません。
非相関資産は、ボラティリティを低減し、リスク調整後のリターンを改善できるため、ポートフォリオマネージャーの羨望の的です。 多くのポートフォリオ管理者は、この理由だけでビットコインをポートフォリオの代替資産として保持しています。
ビットコインが他の金融市場と無相関でなくならない場合、それは資産運用者や機関市場によって、あまり望ましくないリスクの高い資産と見なされる可能性があります。 制度的関心の低下は、大規模な売却と市場への法定流入の減少を意味する可能性があります。
これまでのところ、これはそうではありません
相関関係の最近の上昇にもかかわらず、80％の株式と20％のビットコインで構成されるポートフォリオは、過去100か月間および過去XNUMX年間で、リスク調整後のリターンの観点からXNUMX％株式のポートフォリオを上回っていました。
しかし、先月だけを見れば、ビットコインは避けた方がいいでしょう。
確かに、ビットコインは、経済的に繁栄した時代において、比較的独立した無相関の資産であり続けています。 しかし、それだけでは不十分です。 真の金融安全な避難所と見なされるためには、他の金融市場を通じて反響するショックに対して堅牢でなければなりません。 特に混乱の時代には、資産のパフォーマンスを厳しく監視する必要があります。
ラリーに期待
それにもかかわらず、ビットコインの最近の価格上昇は約束の兆しを見せています。 これは、暗号通貨保有者に希望を与えるかもしれません—特に他の資産が引き続きタンクにある場合。
暗号通貨インデックスはより良い分散を提供しますか？
HODL30インデックス、時価総額で上位30の暗号通貨を含むポートフォリオは、ビットコインよりも全体的な金融市場との相関性が低かった。 インデックスとアメリカの株式の間の相関は、ビットコインとアメリカの株式の間の相関よりも有意に低かった。
仮想通貨の投資家が世界市場の変動から身を守りたい場合、インデックスの関連性が高まる可能性があります。
ビットコインや暗号通貨が金融の安全な避難所として投資家の高尚な期待に応えるかどうかは、時がたてばわかります。 緊密に相互接続された金融システムでは、このようなことは不可能であることが判明する場合があります。
恐らく、危機の時期に気まぐれな暗号通貨投資家を淘汰すると、強くて頑丈な、弱められた将来のボラティリティだけが残るでしょう。 または、ビットコインはもはやそれらを保護するために信頼できないため、この価格の暴落は、次の金融危機が発生するたびに投資家が現金を奪い合う先例になるでしょう。
ここで表明された見解、考え、意見は著者だけのものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映または表明するものではありません。
アンソニー・シェ は、暗号通貨の投資家が取引戦略を自動化できるようにする取引ツールであるHodlBotの創設者です。