中央銀行が救済金で市場をあふれさせた後、質問が増えています。
米国とEUの中央銀行は、現在世界中の株式市場にパニックを引き起こしているコロナ危機に対処するための救済策をまとめています。 対策の大部分は消え去ったが、ビットコインは何の助けもなしに回復している。 ビットコインを救命ボートとして償却するのは時期尚早でしたか？
あなたがすでにビットコインを扱っているなら、あなたは確かに知っています：ビットコインの最大数は21万ユニットに制限されています。 現在、18.3万近くの発行部数があります。 このプロトコルは、21万を超える通貨単位は決して存在しないであろうと述べており、分散型ネットワークでこのプロトコルを変更することはほとんど不可能です。
ビットコインの批評家は、マネーサプライのこの制御が厳格すぎると不平を言うことがあります。 危機に対応するには柔軟性が低すぎ、デフレが大きすぎるため、中央銀行が理想として定義しているような価値の安定を生み出すことはできません。 心、メディア、株式市場を数週間支配してきたコロナ危機は、危機を管理することによって中央銀行が何を意味するかを再び示しています。
米連邦準備制度はいくつかの措置に最初に反応しました：一方で、それは主要な金利をゼロパーセント強に下げました、そして他方で、それはそれが700億の価値がある国債と他の証券を買うと発表しましたドル。 さらに、有利な条件で銀行に緊急融資を提供したいと考えており、銀行の「部分準備金」の金利を0％に引き下げています。
その間、ヨーロッパの中央銀行ECBはまた発表しましたパンデミック緊急購入プログラム” 750億ユーロ相当の債券の場合。 「パンデミック緊急購入プログラム（PEPP）」は、公的および私的証券の両方を購入することを目的としています。 「特別な時期には特別な対応が必要です」とECBのChristina Lagarde大統領はツイートします。 私たちには、ツールの可能性を最大限に引き出す義務があります。」 プレスリリースによると、ECBは「これらの非常に困難な時代にユーロ圏のすべての市民をサポートする」でしょう。 経済のすべての部門は、ショックを吸収するために必要な援助を受ける必要があります。 中央銀行は、「必要なだけ、そして必要な限り」プログラムの規模を拡大する用意があります。
しかし、これまでのところ、中央銀行の発表は望ましい効果をもたらしているようには見えません。 DAXとアメリカのダウジョーンズとS＆P指数はどちらも揺るぎない下落を続けており、米国証券取引所の「恐怖」指数は 新しい史上最高。 アナリストによると、中央銀行による購入は株価の下落を止めるのに十分ではないでしょう。 これだけで、コロナ危機の予見可能な終わりになる可能性があります。
同時に、政府は経済の崩壊を防ぐためにさらなる対策を実施しなければなりません。 たとえば、その短時間の作業プログラムでは、 ドイツ政府は企業を支援しています 能力を削減し、企業に無制限のボリュームを備えた「850億ドルの保護シールド」を発表し、流動性支援プログラムを拡大し、税の繰り延べを容易にし、特定の状況下では税債務の執行と手数料を放棄します。 しかし、これはすべて米国のプログラムと比較すると見劣りします。1,000億ドルを使用して減税し、特定の産業に的を絞った支援を提供し、XNUMXドルの小切手をすべての市民に送る予定です。
これらの措置が実際に金融システムに対して行うことは非常に複雑です。 FRBとECBが証券を購入するとき、それは新しいお金を作ることに非常に似ています。 ECBが株式市場に750億ユーロをお金で貸すことによって実際に投資する場合、現在約1兆6,300億ユーロに上るM10マネーサプライがXNUMX％増加します。 ただし、たとえばローンが破綻したり、借金が返済されたりしたときに、マネーサプライも同時に下がる可能性があります。
FRBのさらなる措置を評価することはより困難です。 プライムレートを引き下げれば、これは銀行がFRBからより低いレートでローンをとることができることを意味します。 お金はローンを通じて作成されるため、これは間接的にマネーサプライを増加させる可能性があり、これらは現在より安価になります。 さらに、FRBは銀行の部分準備率を0％に引き下げることにより、銀行が多かれ少なかれ無期限に貸し出すことができるようにし、中央銀行のお金ではなく、法定通貨を作成します。 このような措置は、銀行システムの安定性を損なう恐れがあるため、実に絶望的です。
政府が講じた措置の結果を評価することはさらに困難です。 彼らが大量のお金を循環させることは明らかです。 中央銀行は正式に独立しているため、政府はこのお金を直接再生することはできません。 大部分（おそらく完全であっても）、貯蓄からお金を調達することができます。 しかし、ECBが政府債を購入するなどして、遡及的に新しい資金で政府に資金を提供することが考えられます。
その上、すべての国が米国やドイツのような優れた財政的クッションを持っているわけではありません。 ヨーロッパの多くの国では、世界的な検疫により売上が落ちる限り、経済をサポートできなくなります。 緊急事態が数か月続くと、多くの企業にとって事態は厳しくなり、破滅のスパイラルが差し迫っています。レストラン経営者や小売業者は破産し、信用を破裂させ、銀行を困らせ、従業員は失業すると、福祉国家のお金がかかり、小売売上高のさらなる損失につながります。
今後数ヶ月で実現する可能性のある経済の災害シナリオの比較的広いスペクトルがあります。 インフレがより論理的に思えても、デフレとインフレの両方につながる可能性があります。マネーサプライは増加しましたが、サプライチェーンが損傷し、企業が破綻したため、生産される商品の数は減少しています。 同時に、政府が危機と戦うために取っている措置が、マネーサプライのさらに大きな拡大に終わるかもしれないというリスクがあります。
したがって、コロナ危機がインフレを引き起こす非現実的なシナリオはありません。商品数の減少を伴うマネーサプライの拡大です。 これが発生した場合でも、ビットコインは依然として最適な保護通貨です。希少ですが、転送するには柔軟性があり、保存には最適です。 インフレ危機に陥るリスクが少ししかない場合、ビットコインの魅力は爆発します。
危機の始まりとともに、ビットコインの民間需要が劇的に増加したという多くの兆候がすでにあります。 多くの企業が、顧客がこれまで以上に購入していると報告しています。 たとえば、Bitwa.laは、 プレスリリース その顧客の75％がより多くを購入しており、米国のビットコイン購入者にとっての最大の窓口である米国企業のCoinbaseも、同様のレベルの購入者の記録的なボリュームを報告しています。 株価の下落は、企業や機関投資家によって引き起こされているようですが、ビットコインでの地位を確立または拡大するために個人のバイヤーに感謝されています。
したがって、ビットコインの価格は再び上昇しています。 株価は下落し続けていますが、ビットコインは過去5,100時間だけでも約5,800ドルから6,200ドル24に上昇しています。 暗号通貨は危機の際に安全な避難所として推奨されているとほぼ考えることができます。