PrimeXBTのアナリスト、キム・チュア氏は、市場の売り切りは過小評価されている一方でETHを蓄積する良い機会を示していると述べています
先週のニュースの流れは、BTCの大きなフラッシュディップと、長期投資家がより多くを蓄積する機会をどのように取っているかを中心にしています BTC。 しかし、XNUMX番目に大きいコインであるETHについては誰も話しているようには見えません。 ETHはこれらのレベルで良い買い物ですか？
ETHは、ETHブロックチェーンを収穫農業に使用するための担保と燃料の両方として使用されるため、Defiの上昇は、このブルランでのETHの需要に対する最大の貢献者です。 NFTのような他の開発もETHの人気に貢献していますが、概して、ETHの需要の90％はこれまでのところDefiの使用に対するものでした。 したがって、ETHが今価値のある投資であるかどうかを研究するために、私たちの焦点は依然としてDefi、特に今後のDefiに関する傾向にあるべきです。
ETHは、Defiの誰もが認めるリーダーでありながら、Binance Smart Chain（BSC）やPolygon（MATIC）などの他のブロックチェーンとの競争を経験しています。 DeFiの使用におけるETHに対する議論の一部は、その高いガス料金と遅い速度であり、これにより、収量農家とプロトコルの両方がBSCやPolygon（MATIC）などの他の安価なブロックチェーンに移行しました。 これにより、ETHブロックチェーンから他のブロックチェーンに移動する価値が生まれました。
ただし、XNUMX月に市場が下落し始めたため、Defiプロジェクトでのエクスプロイトは、他のブロックチェーンでのプロジェクトでは多すぎましたが、ETHでのエクスプロイトは観察されませんでした。 最大の競争相手であるBSCは、そのトッププロトコルであるVenus（XVS）とBunny（BUNNY）のコミュニティが、エクスプロイトのために何十億もの賭けられた資金を失うのを見ました。 この傾向はすぐにMATICのプロジェクトにも起こり始め、これまでで最速かつ最大のラグプル（開発者が利回り農家のお金で逃げる）がIron Financeに起こりました。このプロジェクトは、洗練された投資家のMarkCubanでさえ公然と強気でした。 アイアンファイナンスは完全に崩壊し、何十億もの投資家の資金を一掃しました。 これらのプロジェクトが成功したまさにその理由が、離陸に失敗したまさにその理由になったように思われます。 安価で高速であるため、詐欺師は新しいプロトコルを作成するのにほとんど費用がかからず、ブロックチェーンが高速であるため検出される前にプロトコルから資金を引き出すことができるため、悪意のある攻撃者は利用できます。 おそらく、ETHのガス料金が高く、速度が遅いことが、エクスプロイトがまれな理由である可能性があります。 ETHとのやり取りには費用がかかるため、そこでのプロジェクトやユーザーはより長期的に考える傾向があり、「縮退」が少なくなる可能性があります。
DeFiエクスプロイトを取り巻く問題により、過去30か月間にBSCとMATICの両方でDeFiプロジェクトの資金が市場全体に流出しました。 BSCのUSDTotal Value Locked（TVL）は、ピーク時の10億ドルから最低値の67億ドルに減少し、69％の損失となりましたが、BNBトークンでは11％の価値の損失が見られました。 MATICのTVLは4.3億ドルの高値から63億ドルに減少し、65％の損失となりましたが、MATICトークンは売却中の最低点で13％の損失となりました。 どちらのプロジェクトでもTVLが回復し、BSCは約5億ドル、MATICは現在60億ドルを記録しています。 より良い視点を与えるために、パーセンテージで引用しましょう。 BSCのTVLはまだ290％低くなっていますが、BNBトークンの価格はATHから60％の損失である1.10ドルに回復しています。 MATICに関しては、トークン価格は現在約$ 55であり、ピークから55％オフであり、XNUMX％のTVL損失をかなりよく反映しています。
これをETHと比較してください。ETHでは、ETHで実行されるプロトコルのTVLが61％しか下がらなかったときに、価格が最高$ 4,373から最低$ 1,700に42％下落しました。 ピーク時には、ETHプロジェクトは合計で117億ドルを費やしましたが、67月の最低時点で42％減少して61億ドルに減少しました。 しかし、その間にETHの価格は20％下落し、TVLの低下よりもXNUMX％下落しました。
ETHの価格は安値から回復しましたが、それでも高値より55％低く、TVLはピークより約77％低い約35億ドルに回復し、20％の不一致がまだ現れています。 これは、他のXNUMXつの競合他社とは異なり、ETH価格の下落がTVLの下落に比例してより急激であることを示しており、ETHでの販売がやり過ぎであることを示唆している可能性があります。 スマートコントラクトブロックチェーンのリーダーであり、価格プレミアムを与えるべきであるETHは、現在、同業他社と比較してTVLに対して不釣り合いな価格割引で取引されているようです。 したがって、これは、ETHが過小評価されているか、他のXNUMXつのブロックチェーンが過大評価されていることを意味する可能性があります。
いくつかのDeFiブロックチェーンが過大評価または過小評価されている可能性があるかどうかを確認するために、過去2021年間のDeFiの採用を調べてみましょう。 下のグラフに示すように、DeFiの採用は292,000年の初めから徐々に始まっています。 DeFiユーザーの前月比の伸びは一貫しており、2021年300,000月以降毎月XNUMX人の新規ユーザーが登録されています。XNUMX月には、市場の落ち込みにもかかわらず、新規DeFiユーザーの数は減少せず、実際には増加しました。 XNUMXまで。 これは、DeFi採用の成長が後退しただけでなく、実際にペースを上げたことを示唆しており、これは積極的な成長軌道を示しています。 積極的に成長している業界での評価にはプレミアムが必要です。つまり、プレミアム評価を命じる必要があります。 したがって、これは、DeFiを実行するブロックチェーンに対してより低い評価見積もりが保証されるべきであることを決して示唆していません。 この点で、ETHは過大評価されていません。 ETHは現在、XNUMX月と同じくらい差し迫ったいくつかの主要なアップグレードで順調に進んでいるため、ETHは実際にはかなり過小評価されています。
ETHの大幅な下落は、差し迫ったアップグレードの誇大宣伝の間に貪欲な投資家が高レバレッジのポジションをとったことが原因である可能性がありますが、市場が変わったときに巨額の清算に苦しみました。価格下落のカスケードを開始した他の投資家のより多くの証拠金清算で。 清算の大部分が完了した後、価格が統合に落ち着くと、価値を探している投資家はうまく蓄積する可能性があります ETH その価格がまだ過小評価されているとき。
もちろん、ETHの主要なリスクイベントはETH2.0の失敗である可能性があります。 しかし、ETHの創設者であるVitalik Buterinは、2022年までスムーズな移行を期待しないという先制警告をすでに発しており、投資家は精神的に準備ができており、実装の遅延に対する反応は劇的ではありません。
したがって、主要なアップグレードが、市場でのETHの供給を削減するだけでなく、料金の削減において予想よりも良い結果をもたらすことができれば、上向きの驚きの余地があるように思われます。 ETHは、現在のレベルで約2,000ドルで良い買い物をしているように見えます。
キム・チュアについて、 PrimeXBT 市場アナリスト：
キム・チュアは、ドイツ銀行、招商銀行などの大手銀行にまたがる成功の実績を持つ機関投資家です。 チュアはその後、XNUMX年間一貫してXNUMX桁のリターンを達成するヘッジファンドを立ち上げました。 チュアはまた、彼女の知識を新世代のアナリストに伝えるために、独自の自己勘定取引カリキュラムを開発した教育者でもあります。 キム・チュアは、伝統的な市場と暗号通貨市場の両方を積極的にフォローしており、XNUMXつの大きく異なる資産クラスが収束し始めるにつれて、将来の投資と取引の機会を見つけることに熱心です。