概要: 投資のメンタル ゲーム、特に仮想通貨市場に適用されるものについて話します。 ここでサブスクライブ および フォローしてください 毎週の更新を取得します。
私は最近読んだ ウォール街をランダムに歩く、プリンストン大学の経済学教授バートン・マルキールによる伝説的な投資ガイド。これは 1.5 万部以上売れた古典であり、次のような多くの熱烈なレビューが寄せられています。
「新年の抱負の一つが家計を改善することなら、ここに提案があります。書店に殺到する多数の新作を手に取る代わりに、古い作品『ウォール街のランダム・ウォーク』を読み直してください。」 - ニューヨーク・タイムズ
「10人のお金の専門家と話せば、バートン・マルキールの古典的な投資本に関する10の推奨事項が聞けるでしょう。」 - ウォールストリートジャーナル
「過去50年間に書かれた投資に関する本当に優れた本はわずか6冊しかありません。これは古典的なカテゴリーに属するかもしれません。」 ― フォーブス
この記事では、この素晴らしい本の TLDR バージョンと、それを仮想通貨投資の新しい世界に適用する方法についての考えをいくつか紹介します。
ウォール街のランダム・ウォーク: TLDR
株式市場は基本的にランダムです。
野原でよろよろする酔っ払いのように、株式市場は本質的に予測不可能だとマルキエル氏は主張する。彼は本の最初のセクションをテクニカル分析とファンダメンタルズ分析の両方に分けて説明し、それらは株式の将来を予測するのには役に立たないと述べています。
もちろん、投資を愛する私たちにとって、株式市場は ありません ランダム: 特定の動きを予測することはできませんが、 中、私たちは将来有望な企業にうまく賭けることができます。 長期的.
間違っている！マルキエル氏は、数年間は好調だったかもしれないが、最終的には市場パフォーマンスに後れをとったヘッジファンドマネージャーや投資の達人の例を次々と列挙しながら述べた。
言い換えれば、最初は幸運だったとしても、最終的にはプロでもそうなるということです。 もっと悪い 株式市場全体よりも。
彼は、幸運に恵まれた投資ファンドを、その運が尽きるまでデモンストレーションすることに多くの時間を費やしています。そして、たとえ少数の人々が幸運に恵まれたとしても（つまり、長期的に市場に勝つことができたとしても）、私たちにはそれを達成する方法はありません。 予測する 幸運な人は早めに。
長期的な将来は知ることができず、短期的な将来は予測できないため、マルキエルは次のように主張します。 投資家はインデックスファンドを購入して保有するだけで最大限の利益を得ることができます：本質的には、株式市場全体を買うことです。
驚いた、驚いた: それは私たちが何年も説教してきた戦略と同じです。 BlockchainBelieversポートフォリオ.
インデックスへの投資（長期）
経済学者としては、マルキエルはかなり面白い作家です。彼は、大学院生とキャンパス内を歩いていた経済学の教授が歩道に落ちている20ドル札を見つけたというようなジョークを交える。
「決して手に取らないでください」と経済学の教授は警告する。 「もし本物だったら、そんなものは存在しないはずだ。」
市場は完全に効率的であり、お金を稼ぐ魔法の方法は存在しないという考え方です。したがって、最善のアプローチは次のとおりです 市場全体を買って保持する、できれば低コストのインデックスファンド（ ヴァンガードのVTSAX).
どの年でも、株式市場は上がることもあれば下がることもあります。しかし、長期的に見ると、株式市場は過去 10 年間で平均 XNUMX% の利益を上げてきました。 100年。これは、ほとんどの資産管理者や個人投資家が破ることのできない実績です。
あるいは、たとえ倒せたとしても、マルキエルが彼らを倒すためにそこにいるだろう。
このアドバイスは彼だけではありません。ベン・グレアムの古典の新バージョンでさえも 賢明なる投資家 からのヒントがあります ウォールストリートジャーナル's ジェイソン・ツヴァイク氏は、ほとんどの投資家はインデックスファンドを購入して保有することが最大の利益となるだろうと述べている。
たとえ幸運だったとしても、自分で株を選ぶほとんどの投資家は、あまりにも頻繁に取引することで利益をむしり取ってしまいます。どの取引にも隠れたコスト（仲介手数料や税金など）が伴い、それが全体の利益を食いつぶしてしまいます。
これは特に仮想通貨の場合に当てはまり、手数料（取引手数料や税金）によって利益が台無しになる可能性があります。 長期にわたって購入して保有する これは株式市場と株式市場の両方に適用される中心的な原則です。 および ブロックマーケット。
彼は本を費やして低コストのインデックスファンドを買って保有するようにと説いた後、アドバイスが気に入らない場合の対処法、つまり個別銘柄の選び方を教えてくれます。
個別銘柄の選び方（ランダムウォーク法）
マルキエルは、「長期的に健康を維持するには、より多くの野菜を食べて運動することが本当に必要です」と言う医師のようなものです。でも、野菜が嫌いな人もたくさんいると思います or エクササイズ。そこで、別の選択肢があります。」
ここでは、勝てる株式投資を選ぶための彼の 3 つの原則を紹介します。これは (いくつかの修正を加えて) 仮想通貨投資にも当てはまります。
1) 5年以上高い成長が期待できる企業に投資する。私たちはこのテクノロジーの初期段階にあるため、暗号通貨「企業」の場合、これは簡単です。弊社のようなツールを使用して、ユーザーと開発者のアクティビティが豊富にある確立されたプロジェクトを探します。 ブロックチェーン投資家スコアカード どのように成長する可能性があるかを特定するためです。
2) 株式に対して「強固な価値基盤」以上の金額を決して支払わないでください。」、つまり、その価値は何ですか。これは直感的に聞こえるかもしれませんが、将来の成長がすでに織り込まれている高倍率株がたくさんあります (例: テスラ)。高すぎる。
彼は、価値を正確に見積もることは不可能であることを認めていますが、通常は十分な値であると感じることができます。市場全体の収益倍率を有用なベンチマークとして使用できます。つまり、平均倍率付近で売られている成長株を探します。
暗号通貨を使用すると、次のような指標を確認できます。 ユーザーあたりの価値 (VPU) 「ユーザーを買う」ために支払っている価格が市場と一致しているか、それとも大幅に高すぎるかどうかを確認します。
3) 「空中の城」のような成長ストーリーを探してください。 あなたは、実質的な成長見通し (1 位) と公正な価格 (2 位) を組み合わせた、群衆 (特に機関投資家) の空想と夢を捉えた株を望んでいます。
暗号通貨の分野では、私たちは当初から偉大な起源の物語の価値を説いてきました（それは文字通り、私たちの方針の第一原則です） ブロックチェーンのビジネス本).
一例として、ビットコインの起源の物語は史上最高のものです。 匿名の創設者が世界を変える発明を生み出し、その後姿を消す.
これを、投資家の想像力を捉えることなど決して期待できず、その仕組みを説明することすら困難な多数の仮想通貨プロジェクトと比較してみてください。
要約すると、マルキエルは次のように主張します。 これら 3 つの要素の組み合わせです それは良い銘柄選択につながる可能性があります:
- 優れた成長見通し
- 公正な価格で
- ベタベタな話で。
知恵の真珠
「息を切らしている人からは決して物を買わないでください。」
このアドバイスは株式市場とブロック市場の両方に当てはまります。何かに興奮して 1000 倍の収益や次のビッグムーンコインを約束する YouTube 動画を作成するような人は避けてください。
「市場でお金を稼ぐのは難しいことではありません。避けるのが難しいのは、短期間で一攫千金を狙う投機的な暴飲暴食にお金をドブに捨ててしまうという魅惑的な誘惑です。これは明白な教訓ですが、無視されることがよくあります。」
何度も述べてきたように、少量のBTCとETHを購入して保有するだけで、従来の投資ポートフォリオを大幅に上回るパフォーマンスを実現しました。頻繁に貿易を行う人や農家のほとんどは、すぐに金持ちになるのではなく、ゆっくりと貧乏になっていきます。
「時間を味方につけてください。早めに貯蓄を開始し、定期的に貯蓄しましょう。慎ましく生活し、蓄えられたお金には手を出さないようにしましょう。」
仮想通貨投資家にとって、私たちはまだ初期段階にあります。着実な点滴計画を立てて、それを長期的に続けてください。残りは時間が解決してくれます。
「予測するのは難しい、特に将来についての予測は難しい。」
私たちがよく言うように、「それは暗号です。何でも起れる。"
ウォール街をランダムに歩く 賢い投資と長期的な富の基礎を築くのに最適な書籍です。地元の図書館で入手できるほか、オーディオブックを借りる (または購入する) こともできます。
ああ、あともう一つ、彼はこんなことも勧めています。 安定したドリップ投資.
結局のところ、私たちのアドバイスはそれほど行き当たりばったりではありません。
購読するにはここをクリック 無料の暗号投資ニュースレターにアクセスしてください（市場に知られる前にヒントを入手してください）.
