市場操作者を止めなければならない - その方法は次のとおりです
分散型融資の世界は、正しく「ワイルド ウェスト」と呼ばれてきました。 人間の監視をなくすことで、新しいプロトコルは多くのサービスで印象的な利回りを提供できるようになりましたが、安定性が低下するという大きな代償が伴います。
多くの人が、これが持続不可能で不必要であるという事実に気づき始めています。 市場操作者 定期的に個人投資家を圧倒しています。 レガシークレジットを活用するための新しいメカニズムはバランスを回復する可能性があり、分散化された暗号化された証明は正直な俳優がショーを実行することを保証できます.
今日の DeFi レンディングの何が問題になっていますか?
DeFi はまだ初期段階にあります。 ピーク時には、無数のブロックチェーン ネットワークを介してほぼ 100 億ドルが移動していましたが、このセクターのボラティリティにより、約 30 億ドルまで急落しました。 このスペースには、TradFi 企業が提供するものと同等の金融商品を提供するプラットフォームがたくさんあります。 ただし、いくつかの重要な違いがあります。
まず、分散型プロトコルは、組織ではなくコードによって完全に実行されます。 スマート コントラクトは、人間による監視なしで、これらの金融サービスの運用方法を定義します。 融資に関して言えば、これは、貸し手や借り手を精査するためのチェックが行われていないことを意味します。
システムが主にこれに対処する方法は、 過剰担保. このモデルでは、借り手は、ローンの不履行に直面した場合の非流動性からプラットフォームを保護するために、貸し出されているよりも多くの資本を投入する必要があります。
しかし、市場の非効率性に加えて、これは金利の大幅な変動にもつながりました。 当初、投資家は当然のことながら融資の最高利回りに惹かれていましたが、これは持続不可能であることが判明しました。
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ユーザー数が増加するにつれて、十分な担保を維持しながら、そのような有利な収益を維持することはできなくなりました。 このモデルは、DeFiレンディングをグローバルまたは機関投資家に提供するにはうまくいかないことが明らかになり、何かを変える必要がありました.
生態系に新たな安定をもたらすことができるか?
現在、DeFi プロトコルは、デジタル融資分野に長期的な安定性をもたらす手段として、過剰担保化を超えた戦略を検討しています。 彼らは「DeFiクレジット」として知られるものを活用しています。 これは、既存の検証済みの実世界の担保をブロックチェーンに持ち込み、それを使用して債務をサポートすることを意味します。
これを達成するために、プラットフォームは既存の信用金融会社と協力して、特定のローンの条件を確立します。 借り手と貸し手が合意に達すると、取引は両方ともクレジット会社に登録され、ローンはオンチェーンでトークン化されます。
これにより、DeFi の世界と従来の金融との間に具体的な架け橋が作成されますが、実際にはそれ以上のことが行われます。 分散型融資に利用できる資本の形態を多様化します。
受け入れ可能な現実世界の資産は大きく異なる可能性がありますが、ブロックチェーンに由来しない価値のある商品によってカバーされています。 金やその他の貴金属、財産、不動産、債券、会社の株式などを DeFi クレジットに利用できます。 これらの資産は、信頼できる金融会社を通じて評価および確保されるため、業界の不確実性が軽減され、過剰担保の必要性が減少します。 .
分散型融資に実際のクレジットを利用すると、利回りがやや低くなることは事実ですが、安定性と持続可能性が大幅に向上します。 ローンは明確に定義された価値で引受され、非流動性や暴走債務不履行の問題を大幅に削減します。 それは、制度的信頼を高め、最終的には主要な経済エコシステムへのグローバルな統合への扉を開くことができます。
プライバシーと信頼はどうですか?
これは、分散型融資の将来にとって大きな革新となるものであり、それを実現するためのプロジェクトがすでに進行中です。 その過程で、信頼と安定を確保するために適切なシステムを活用する必要があります。 たとえば、貸し手は、身元と信頼性を検証するために、さまざまな形式の顧客確認 (KYC) 検証を行う必要がある場合があります。
あるいは、ブロックチェーン ネイティブ ソリューションは、この分野に説明責任をもたらすこともできます。 たとえば、分散型です。 ソブリン; また、すべての関係者の検証可能で永続的な履歴を作成するプライベート ID を展開できます。 これらのプロファイルは、個人または企業に無期限に残り、ウォレットと、すべての金融活動および保有の反証不可能な履歴の両方として機能します。
ゼロ知識 (ZK) 暗号化の可能性のおかげで、プライバシーを維持しながら、このすべての情報を検証に使用できます。 ZK 技術を使用すると、情報を確認し、アルゴリズムを実行して、特定の情報を明らかにする代わりに利用できる反証不可能な証拠を作成できます。 これにより、これらの ID が完全に正確である可能性がもたらされ、その背後にあるユーザーについて開かれた本になることはありません。
たとえば、貸し手は、借り手の全体の財務履歴や純資産を必要とせずに、借り手が最低限十分な信用スコアまたは運用資産を持っていることを確認できます。 ID には、特定のエンティティのポートフォリオと過去の取引に基づく最新のクレジット スコアを埋め込むことができ、機密情報を明らかにする必要はありません。 このような分散型プロファイルはすでに 展開、企業にも個人ユーザーにも強力な新しい可能性をもたらします。
前方の道路
多くの可能性がありますが、これは始まりにすぎません。 要点は、分散型テクノロジーが個人と組織の両方に経済的利益をもたらす強力な新しいツールを提供することですが、より高い安定性とセキュリティが必要です。
幸いなことに、これはレガシーソースから派生した資産とクレジットを活用することで可能になります。 そうすることで、DeFiを定着させ、正当化することができます。 システムに新しいお金をもたらすのを助けます。 これらはすべて、従来の KYC 手法と最新の分散型識別メカニズムの両方を使用して安定させ、実施することができます。 最終的な結果は、グローバル経済のあらゆるレベルにとって、より効率的で公平でアクセスしやすい金融の世界です。
アミット・チャウダリー DeFiリサーチの責任者 ポリゴン.
