TL;DR: Iron.Finance は、部分的に担保されたトークンの安定化メカニズムとして裁定取引に依存しています。 TITANトークンの崩壊の場合、その価格フィードオラクルと市場の実際のリアルタイム価格との間の時間枠が長すぎて、ユーザーは利益を得ることができなくなり、安定化を守ることができなくなりました。 その結果、TITANはゼロとなり、IRONはペグを失いました。 この事件の結果、Iron.Finance が発生しました。 2億ドル以上の損失 プロトコルでロックされた合計値 (TVL) は、2.18 億 10.5 万ドルから XNUMX 万ドル未満に減少しました。
16年2021月100日、Iron.Financeは、ステーブルコインIRONを裏付けるガバナンストークンであるTITANが「世界初の大規模仮想通貨取り付け取り付け事件」と呼ばれるほぼXNUMX%暴落するというインシデントに見舞われた。 TITANの暴落の結果、IRONステーブルコインの価格はペッグから外れました。
このインシデントは設計上の欠陥の結果であり、Iron.Finance には適切な安定化メカニズムが欠けていました。 適切なメカニズムが整備されていないと、TITAN トークンが崩壊し始めたとき、価格フィード オラクルによって提供される価格が遅れ、これらの価格とリアルタイム データとのギャップにより、裁定取引の利益が得られなくなりました。 Iron.Finance は IRON 価格の安定化を裁定取引ユーザーに依存していたため、裁定取引がもはや利益を生まなくなったとき、問題はさらに悪化しました。 TITAN は無限に供給されており、IRON を鋳造する際の担保としてのみ使用されることになっています。 システム内のユーザーは誰でも、USDC および TITAN 保有資産を裏付けとした IRON を発行できます。
暗号市場は非常に狂っているため、ステーブルコインがペッグを失うことは珍しいことではありません。 ただし、この可能性があるため、すべてのステーブルコインにはそのような変動に対する保護メカニズムが必要です。 IRON の意味では、その唯一のメカニズムは、裁定取引ユーザーが価格が下落したときに市場から安い IRON を購入し、それを USDC + TITAN に引き換え、その後 TITAN を売って利益を得ることを想定していました。
16 年 2021 月 0.94 日、TITAN の価格が下落し始め、最終的にゼロになるまで、安定化は意図したとおりに機能していました。 同時に、IRONはペッグを失い、約XNUMXドルまで下落しました。これはステーブルコインとしては大幅な下落です。 さらなる機能を保護するために、Iron.Finance は鋳造と償還の両方を一時停止する必要がありました。 最近では レポート TITAN とアービトラージの利用について詳しく掘り下げたこの記事では、 遅らせる Price Feed Oracle for TITAN からの (10 分間の時間加重平均価格) は、追いつくことができなかったため、AMM (リアルタイム自動マーケットメーカー) の価格よりも高くなっていました。 したがって、価格差により裁定取引は採算が合わなくなり、安定を守ることができなくなりました。
鉄・金融 公表 この事件の事後調査では、安定化メカニズムの欠如には言及していなかった。 DeFiの取り付け取り付けによりIron.Financeが誕生 2億ドル以上の損失 プロトコルでロックされた合計値 (TVL) は、2.18 億 10.5 万ドルから XNUMX 万ドル未満に減少しました。
同様のシステムの将来の開発については、価格変動、ペッグの喪失、オラクルやその他の価格決定メカニズム間の時間枠の厳格化などの環境を適切にテストする際に考慮すべきさまざまなシナリオがあります。