AUD/USDテクニカル：強気派は0.6570レジスタンスを突破できなかった – MarketPulse

• 最近の中国の景気刺激政策は、豪ドル/米ドルの強気相場にプラスのフィードバックループをもたらすことができていない。
• 最近の豪ドル/米ドルの動きは、2年米国債とオーストラリア国債の債券利回りスプレッドにより大きく左右されているようだ。
• 初のフェデラル・ファンド（FF）利下げ期待の反動で、オーストラリア国債と米国債の２年物利回りスプレッドがマイナスとなり、下押し圧力となっている。
• AUD/USDの主要な短期抵抗線0.6570に注目してください。

これは以前のレポートのフォローアップ分析です。 「豪ドル/米ドルのテクニカル：中国の株式市場救済策に支えられ、豪ドルの短期強気反転の可能性」 23 年 2024 月 XNUMX 日に公開されました。クリックしてください。 こちら 要約のために。

前回の分析以来、AUD/USD の値動きは、中国が制定した景気刺激策によってサポートされる傾向にある伝統的なリスクオン代理通貨ペアであるにもかかわらず、上昇することができませんでした。

春節休暇前に、中国の中央銀行である人民銀行は24月50日に、大手商業銀行の預金準備率要件を5ベーシスポイント（bps）引き下げるとの事前通告を出し、1月XNUMX日に発効し、追加のXNUMXベーシスポイント（bps）に相当する。銀行が融資を提供するための資本が増えたため、不動産セクターの根強い低迷を打ち消すため、長期資本が数兆元増加した。

豪ドル/米ドルは積極的な反応はしませんでしたが、対照的に、178月2.7日の高値24から最近の0.6621月14日の安値0.6443まで-XNUMXピップス(-XNUMX%)下落しました。

中国のさらなる景気刺激策にもかかわらず、豪ドル/米ドルからは好反応なし

さらに、今日は中国の住宅ローン金利の指標である25年ローンプライムレートが予想を上回る15bps引き下げられ、5％となった（コンセンサス見解は3.95bps引き下げ）。この最新の引き下げは2019年以来最大だが、AUD/USDにポジティブなフィードバックループをもたらすことができず、本稿執筆時点で日中ベースで-0.14％下落した。

市場間の観点に基づくと、現在進行中の豪ドル/米ドルの下落は主に、米連邦準備制度理事会が大いに期待されている2024年の利下げサイクル開始のタイミングとペースによって引き起こされ、債券利回りに影響を与える可能性が高いと思われます。 2年米国債とオーストラリア国債のスプレッド。

2024月の米国消費者物価指数が予想を上回ったことで、FRBの最初の利下げ予想がXNUMX月からXNUMX月に延期され（CME FedWatchツールに基づいて年初に値付け）、予想される利下げ回数はXNUMX回から減少した。 （年初に）XNUMX 年が終わるまでに XNUMX 人に増えます。

オーストラリア国債の2年物と米国国債との利回り格差の拡大が、豪ドル/米ドルに下押し圧力となっている

それほどハト派的でないFRBは、オーストラリア国債と米国財務省証券との2年物利回りスプレッドに下方圧力をかけており、スプレッドは50月15日から19月XNUMX日までに-XNUMXbps低下しており、オーストラリア国債の魅力が低下している。米国財務省債券は、AUD/USD の潜在的な上値の動きを制限します。

「ヘッド＆ショルダーズ」による弱気の内訳

図1：20年2024月XNUMX日時点のAUD/USDの中期トレンド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

図2：20年2024月XNUMX日時点のAUD/USDの短期トレンド（出典：TradingView、クリックしてチャートを拡大）

また、テクニカル分析のレンズを通して、AUD/USD は 2 月 0.6570 日に中期弱気の「ヘッド＆ショルダー」反転構成から弱気のブレイクダウンを示し、以前のネックライン サポートである 200 は現在、戻り抵抗となっています。これは XNUMX 日移動平均とも一致します (日次チャートを参照)。

短期的には、先週の14月0.6443日の安値19から0.6552月31日の高値1までの押し上げは、枯渇の兆候を示し始めている。価格動向は、XNUMX 月 XNUMX 日の高値からの小さな下降トレンドラインの抵抗を明確に上抜けられず、同時に、時間足の RSI モメンタム指標が買われ過ぎ領域で弱気の発散状態を示しています (XNUMX 時間足チャートを参照)

0.6570/0.6500の短期サポートが露出する可能性のある下落のリスクについては、6470の主要な短期の重要な抵抗線に注目してください。 0.6470を維持できない場合は、中期サポートが0.6410/6390に到達するまでのさらなる弱さが予想される（76.4年26月2023日の安値から28年2023月XNUMX日の高値までの前回の上昇のXNUMX％フィボナッチリトレースメントも同様）。

逆に、0.6570を超えるクリアランスは、次の中間抵抗が0.6620（下向きの50日移動平均）に来るという弱気のトーンを打ち消します。

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