外国為替取引ビジネスは顧客の行動に大きな変化を起こそうとしており、ブローカーによる多くの調整が必要となるでしょう。
2008年の金融危機以前に為替ビジネスを経験するには若すぎた人々にとって、米ドルと日本円の金利差は6%以上で、ポンド、豪ドル、ニュージーランドドルの金利差はさらに高かった。 純粋に毎日のロールを稼ぐために取引する顧客がたくさんいました。 それらの顧客は通常 5 ～ 10 倍を使用していました ChatGPT そして数時間ではなく数週間ポジションを保持しました。
レバレッジが低いということは、ほとんどの小さな動きでそのポジションを維持し、大きなスイングの間だけストップアウトされることを意味しました。 多くのペアでは、金利差により常に一方向のオープンポジションが存在し、より群れのような行動が発生することを意味していました。
顧客は明らかに比較しています ブローカー スプレッドと同様に、オーバーナイトのロールオーバー支払いでも同様です。 キャリートレードの顧客は通常、高レバレッジでデイトレードをする顧客よりも残高が多く、年齢も高く、収益性が高い傾向がありました。
金融危機後、金利差がなくなり、新興国通貨を除いてキャリー取引のほとんどが消滅したが、その取引量はG7通貨が関与していたときのキャリー取引のほんの一部に過ぎなかった。
2022 年には個人トレーダーの参加が 2007 年よりもはるかに増加し、金利がさらに上昇しているため、小売業界ではキャリー トレードが再び標準になると予想されています。 外国為替市場 彼らはすでにその中にいるので バイサイド マクロファンド。 従来のBブック取引ではこのフローを収益化することができないため、ブローカーは適応する必要があります。 毎日利息を支払いながら数週間、数か月にわたって残るポジションをヘッジしないのは自殺行為です。
競争力のあるブローカーになるためには、より公平なロールを顧客に提供する必要があり、これは、ブローカーが PB や PoP からより競争力のあるロールを取得する必要があることを意味します。 双方向の流れが減り、オープンポジションが大幅に増えることになります。
FX ブローカーにとっての利点の XNUMX つは、資産クラスとしての FX の魅力がより主流の投資家の間で大幅に増加することです。 FX取引 デイトレードよりも成功率が高い債券投資に近いと思われる場合、売却ははるかに簡単になります。 もう XNUMX つの大きな利点は、オーバーナイト ロールからの収益が全体に占める割合として現在よりもはるかに高くなり、全体の収益性が向上することです。
次のような課題が生じます。
- キャリートレーダーの顧客の収益性、一方向のポジション、利息の支払いにより、多くのペアにとって B ブックは役に立たなくなります。 これは、レバレッジを制限している管轄区域に特に当てはまります。
- ブックフローは利益をもたらしますが、取引あたりの金額はわずかです。 LP は、顧客がポジションにエントリーしているときは喜びますが、大量のポジションがポジションから追い出されるとき、多額のポジションのマージンコールで窒息し、多くの紛争につながります。
- 外国為替市場が中央銀行の政策の気まぐれに人質に取られる中、ニュース取引が大きく復活し、したがってあらゆる経済データポイントが市場を動かすことになるだろう。
- 全体的なボラティリティは増加し、オープンポジションの拡大とともに、レバレッジの高いトレーダーにとってマイナス残高が増加する可能性があるため、ほとんどのブローカーの過度に寛大なレバレッジ延長ポリシーに挑戦することになります。
- 競争力のあるロールは、小売および卸売側のあらゆるFX商品において市場標準となる必要があります。
- ブローカーがこのビジネスを引き受けるには、多額のNOP（ネットオープンポジション）制限を確保する必要がある。
- 顧客がより多くのキャリー取引戦略に惹かれるにつれ、XNUMX桁の利回りを誇る新興国通貨はますます魅力的になるだろう。
この新しい時代のFX取引における勝者は、新しい取引の世界に適応し、過去XNUMX年間にうまくいったことに固執しない人たちでしょう。 TTs の新しい PriceOn マーケットメイク製品は、この新しい時代が FX にもたらす適切なマーケットメイクへの回帰に完全に適しています。
リテールFXブローカーは、単にAブック/Bブックよりもはるかに優れた方法でマーケットメイク収益を最適化できます。 B ブックのリスクを冒さずに、A ブックの XNUMX ～ XNUMX 倍の損益を獲得できます。 在庫リスクを数時間または数日ではなく数分間保持すると、損益の変動性が大幅に低下します。
Drew Niv は TraderTools の CEO です。彼の記事をもっと読む こちら.
外国為替取引ビジネスは顧客の行動に大きな変化を起こそうとしており、ブローカーによる多くの調整が必要となるでしょう。
2008年の金融危機以前に為替ビジネスを経験するには若すぎた人々にとって、米ドルと日本円の金利差は6%以上で、ポンド、豪ドル、ニュージーランドドルの金利差はさらに高かった。 純粋に毎日のロールを稼ぐために取引する顧客がたくさんいました。 それらの顧客は通常 5 ～ 10 倍を使用していました ChatGPT そして数時間ではなく数週間ポジションを保持しました。
レバレッジが低いということは、ほとんどの小さな動きでそのポジションを維持し、大きなスイングの間だけストップアウトされることを意味しました。 多くのペアでは、金利差により常に一方向のオープンポジションが存在し、より群れのような行動が発生することを意味していました。
顧客は明らかに比較しています ブローカー スプレッドと同様に、オーバーナイトのロールオーバー支払いでも同様です。 キャリートレードの顧客は通常、高レバレッジでデイトレードをする顧客よりも残高が多く、年齢も高く、収益性が高い傾向がありました。
金融危機後、金利差がなくなり、新興国通貨を除いてキャリー取引のほとんどが消滅したが、その取引量はG7通貨が関与していたときのキャリー取引のほんの一部に過ぎなかった。
2022 年には個人トレーダーの参加が 2007 年よりもはるかに増加し、金利がさらに上昇しているため、小売業界ではキャリー トレードが再び標準になると予想されています。 外国為替市場 彼らはすでにその中にいるので バイサイド マクロファンド。 従来のBブック取引ではこのフローを収益化することができないため、ブローカーは適応する必要があります。 毎日利息を支払いながら数週間、数か月にわたって残るポジションをヘッジしないのは自殺行為です。
競争力のあるブローカーになるためには、より公平なロールを顧客に提供する必要があり、これは、ブローカーが PB や PoP からより競争力のあるロールを取得する必要があることを意味します。 双方向の流れが減り、オープンポジションが大幅に増えることになります。
FX ブローカーにとっての利点の XNUMX つは、資産クラスとしての FX の魅力がより主流の投資家の間で大幅に増加することです。 FX取引 デイトレードよりも成功率が高い債券投資に近いと思われる場合、売却ははるかに簡単になります。 もう XNUMX つの大きな利点は、オーバーナイト ロールからの収益が全体に占める割合として現在よりもはるかに高くなり、全体の収益性が向上することです。
次のような課題が生じます。
- キャリートレーダーの顧客の収益性、一方向のポジション、利息の支払いにより、多くのペアにとって B ブックは役に立たなくなります。 これは、レバレッジを制限している管轄区域に特に当てはまります。
- ブックフローは利益をもたらしますが、取引あたりの金額はわずかです。 LP は、顧客がポジションにエントリーしているときは喜びますが、大量のポジションがポジションから追い出されるとき、多額のポジションのマージンコールで窒息し、多くの紛争につながります。
- 外国為替市場が中央銀行の政策の気まぐれに人質に取られる中、ニュース取引が大きく復活し、したがってあらゆる経済データポイントが市場を動かすことになるだろう。
- 全体的なボラティリティは増加し、オープンポジションの拡大とともに、レバレッジの高いトレーダーにとってマイナス残高が増加する可能性があるため、ほとんどのブローカーの過度に寛大なレバレッジ延長ポリシーに挑戦することになります。
- 競争力のあるロールは、小売および卸売側のあらゆるFX商品において市場標準となる必要があります。
- ブローカーがこのビジネスを引き受けるには、多額のNOP（ネットオープンポジション）制限を確保する必要がある。
- 顧客がより多くのキャリー取引戦略に惹かれるにつれ、XNUMX桁の利回りを誇る新興国通貨はますます魅力的になるだろう。
この新しい時代のFX取引における勝者は、新しい取引の世界に適応し、過去XNUMX年間にうまくいったことに固執しない人たちでしょう。 TTs の新しい PriceOn マーケットメイク製品は、この新しい時代が FX にもたらす適切なマーケットメイクへの回帰に完全に適しています。
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Drew Niv は TraderTools の CEO です。彼の記事をもっと読む こちら.
