ビットコインは 14 年 2021 月 XNUMX 日にピークを迎え、弱気相場が始まってから XNUMX 年以上が経過しました。
雄牛は、分散型金融（defi）の台頭によって定義されました。 クマはこれまでのところ、defi の非現実的な要素の一部をクリーンアップすることによって定義されてきました。
Luna は、2014 年の MT Gox 以来、この分野で最も壮観な崩壊の XNUMX つです。完全なポンジであることが知られていないプロジェクトが、約 XNUMX 日間でほぼゼロになったのは初めてです。
この崩壊は残忍で、Luna トークンで 40 億ドル、UST で約 20 億ドルが失われました。
この 60 億ドルの直接的な蒸発に続いて、Three Arrows Capital、Voyager、Celsius、BlockFi、そして最近では FTX が崩壊しました。
全体として、少なくとも 80 億ドル、おそらく 100 億ドル、または仮想通貨の時価総額の約 10% が、ビットコインまたはイーサリアムのエコシステムの一部ではないプロジェクトから消えました。
これらの XNUMX つのシステムの外にあることは、時折のドージコインを期待して、ビットコインと eth 以外に誰も実際に注意を払っていないため、それがどのように見落とされたかという質問に答えます.
より良い質問は、このプロジェクトがどのようにしてこれほどまでに急速に大きくなったのかということです。 その答えは、これまでに起こったことがないため、ビットコインやイーサ以外の仮想通貨の極度のリスクを強調する文化がなかったということかもしれません。
私たちが最初に得たメモは、昨年の夏に指摘した記事のXNUMXつに対する反応でした。ビットコインとイーサリアムは、中国での採掘禁止による当時の価格関連のボラティリティに関してはおそらく問題ないでしょうが、柴犬のような一部の暗号は決して回復しない可能性があります。 .
シバに関してその発言を嘲笑する人もいれば、新しい到着者がDAIのようなものとルナのようなものを十分に区別していなかった可能性があることを示しています.
したがって、イーサリアムベースの defi の利回りと Luna の利回りは、イーサリアムの dapps がかなりの精査を受け、非常にゆっくりと成長し、開始時にオープンソースの「監査」を受けていたとしても、類似していると見なされた可能性があります。正式な監査。
そのため、ルナは、特にこれらのページで私たちを驚かせました。主な理由は、彼らが革新的または注目に値することをしていることに何も気付かなかったので、表面的な外観さえまったく気にしなかったからです.
それは今、変わるべきです。 明らかに、仮想通貨のどこかで起こることはすべての仮想通貨に影響を与える可能性があるため、10 億ドルを超えるプロジェクトは精査に直面する必要があります。
さらに、ビットコインとイーサリアムはリスクが高いというマントラを開始して根付かせる必要がありますが、それ以外のものは非常にリスクが高く、テストされておらず、ゼロになる可能性があります。
ビットコイン愛好家はすでに多くのことを始めており、常にビットコインとシットコインを区別してきましたが、彼らのメッセージは耳が聞こえませんでした。なぜなら、彼らは eth を無視してきたからです。
代わりに、特に雄牛の間は、新しいプロジェクトは非常に実験的であり、テストされておらず、別の方法で証明されるまで失敗が予想されることを強調する必要があります.
このような警告は、新しい dapps をカバーするときにこれらのページで日常的に行われます。これは明らかに真実だからです。 非常に新しいプロジェクトでは特にバグが予想されるため、十分に安全であることが示されるまで、新しい dapp を試すとすべてが失われるという前提で操作する必要があります。
したがって、イーサリアムのdappsは、しばらく時間が経過するまでゆっくりと成長する傾向があります. 代わりに、UST は 200 年 2021 月の 20 億ドルから 2022 年 20 月には 1 億ドルになり、DAI が XNUMX 億ドルに達するまでに XNUMX 年以上かかった基本的に数か月で XNUMX 億ドルを獲得しました。
それが、イースエコシステムとクリプトのより広い違いです。 ハードな教訓から学んだ eth をより安全にするプロセスがありますが、それでも全体的にリスクはありますが、新しい暗号プロジェクトのように完全なワイプアウトの可能性を合理的に期待できるほどではありません.
新しい暗号時代
では、なぜルナのようなものにこれほど時間がかかったのでしょうか? 好奇心や新しいイノベーションがあるかどうかを確認するためだけでなく、すべての暗号に害を及ぼす可能性があるため、新しい暗号プロジェクトについて警戒するように以前に気付かなかったのはなぜですか?
その答えはおそらく、2020 年までは暗号が単純だったからです。 新しい暗号プロジェクトの焦点は、スケーラビリティに対処することでした。全体的な設計はほとんど同じですが、プルーニング メカニズムやバリデーターの選択などに関してパイプラインに深い違いがあります。
そのようなプロジェクトはすべて、ブロックチェーン上で自由に動く仮想通貨を持っており、根本的な違いがなかったため、新しいビットコインと呼ばれていました。
2020年は仮想通貨に根本的な新しいイノベーションをもたらし、貸付と借入をもたらし、2020年以前の時代に比べて非常に複雑になりました。
わずか数か月の間に、Curve、Compound、Aave、フラッシュローンを手に入れ、それと並行して、ステーブルコインで計り知れないイノベーションと実験を行いました。 MiMのようなもの.
そのうちの XNUMX つが失敗したことは驚くべきことではありません。なぜなら、失敗は予想されるからです。しかし、失敗する前にそれが非常に大きくなったことは、いくつかの点で驚くべきことです。ひとつの空間として。
ethエコシステムに失敗はありませんでした。これは、苦労して得た教訓の証です. これは称賛に値するものですが、油断は禁物です。なぜなら、根本的に革新的なプロジェクトが非常に多くありましたが、それらはすべて、今までの火の試練に耐えることができたからです。
ただし、これらの教訓は、暗号全体に組み込まれていないことは明らかです。 そして、その失敗は何よりもまず、プロジェクト リーダーである Do Kwon と、彼を支援した可能性のあるすべての VC によるものです。
彼はそのプロジェクトをもっとゆっくり進めるべきだったし、周りの人からそうするように警告されるべきだったし、それが失敗すると予想されるべきプロジェクトであることを明確にすべきだった.
単純な設計ではなく、これは非常に複雑で、完全に新しく、完全にテストされておらず、基本的に実験的だったからです。
上限さえあったはずですが、これはコーダーまたはプロジェクト リーダーが本物であることを前提としています。 代わりに、すべてが焼き尽くされても気にしないとしたらどうでしょうか?
理論的には、最初に彼らのプロジェクトを燃やします。 ethエコシステムが関係しているこれらのページでは、さらに広く、「取引」があります。 拘束力はありませんが、プロジェクトをカバーする場合、最初のレビューとしてそれを確認し、そのようなレビューを行うのに十分注目に値するため、コーダーはそれを監査する必要があるという声明を発表しただけです。生態系全体に影響を与えます。
これはすべての信頼できるメディアに当てはまり、悪いプロジェクトが成長するリスクは暗号空間全体に対するリスクであるため、明らかにすべての暗号に適用する必要があります.
コーダーがこれらの監査を行うかどうかはわかりませんが、プロセスがあり、少なくとも声明、意図、何らかの命令があります。
特に取引所は、必ずしも法律的な意味ではなく、確かに文化的な意味で、そのような監査を行う義務があります。
Coinbase は、イーサリアム ベースのプロジェクトに適していると考えています。 Binance は UST を上場しているため、明らかにそうではありません。
このルナの崩壊の前に、バイナンスや他の取引所を非難するのは公平ではありません。 暗号通貨では多くのことが起こっており、暗号ブロックチェーンの没落によってそれほど多くの価値が失われることはなかったので、後知恵を要求することはできません.
しかし、私たちは今から要求に応じて、少なくとも基本的なデューデリジェンス、できれば彼らがリストしたプロジェクトの完全なコード監査を実施するか、プロジェクトが信頼できるコード監査人にそれらを作成するよう要求することができます.
ルナが初めてだったので、学んだことはありますが、そのようなことは二度と起こらないようにする必要があります。また、概念上、そのような失敗が発生する可能性があることは避けられないとしても、可能な限り最小限に抑えるように努力する必要があります。
イーサリアムのエコシステムは一般的にそれを行っているので、それは可能です。 この Luna の没落は、DAO のハッキングに相当する仮想通貨です。 したがって、暗号エコシステムのすべてのコーダー、および現在そこにいるすべてのクリプトニアンは、暗号のコーディングは基本的に火遊びであるため、成長速度の上限を含む特定のプロセスを導入する必要があることを理解する必要があります。
良いニュースは、少なくとも一般的に言えば、そのようなプロジェクトは、新しいプロジェクトに失敗が予想されるようなことを言って部屋から怒鳴りつけられるようなマニア段階ではまったく開始されない傾向があるということです.
代わりに、そのような失敗が予想されるはずであると日常的に言うことさえ許容できるときに起動します。
したがって、暗号空間全体で「適切な」動作を要求および強制することは完全に可能です。なぜなら、すべてのオープンソース プロジェクトは、特に暗号空間では、可能であればそれを停止することがナカモトの義務であることを事実上理解する必要があるからです。そのような脆弱性は許されません。
新しい理解
そして、それが XNUMX 年目の弱気年がもたらすものです。新しい仮想通貨プロジェクトは仮想通貨空間全体に対する脅威になり得るという新たな理解です。
もちろん、そのような理解はイーサリアムでは日常的です。 私たちは新しい dapps とイノベーションを望んでいますが、実際には厳密な精査を望んでおり、できればプロジェクトが小規模な場合に行いたいと考えています。
これは現在、広大な暗号空間全体に適用する必要がありますが、そのようなプロジェクトをリストする必要があるため、それらをリストするものは精査する必要があるため、実行できます.
現在、実際にはあからさまなポンジである暗号化プロジェクトもあり、Bitconnect がその例であり、悪口としてのポンジではなく、文字通りのポンジであると指摘することを除いて、私たちができることはあまりありません。
ただし、これらのプロジェクトはリストされるべきではなく、通常はリストされません。 代わりに、脅威は実験的なプロジェクトからのものであり、本物である可能性もありますが、それほど堅牢ではないことが判明しています. 大規模な場合、それらの失敗は計り知れない損害を引き起こす可能性があります。
だからこそ、そのようなプロジェクトは、最初にそれ自体を証明することなく成長することを許されるべきではありません. そのような制限は、何よりもまずコーダー自身からもたらされなければなりませんが、大規模な失敗は明らかに非常に損害を与えるため、誰もがそれを行うインセンティブによって文化的に強制されることもあります.
それにより、クリプトを強化することができます。 私たちはビットコイン/イース、それから他のすべてを言うのは良くないと思います。なぜなら、強気の間は誰も耳を傾けないからです。 .
それが、暗号空間全体に何らかの秩序と適正なプロセスをもたらす方法であり、回避しない場合でも、少なくとも新しいプロジェクトが、たとえそれが革新的であっても、大きな損害を引き起こす可能性を最小限に抑えることができます.
それを達成するためには、ビットコインとイーサリアムの外では、コインベースでさえ、プロジェクトを判断せずに中立的に上場を開始すると述べていても、ビットコインとイーサ以外では何でもできるというこの考えを取り除く必要があります。暗号空間全体に対する何らかの規律。
繰り返しになりますが、これは少なくともイーサリアムではこれまでのところ達成されているため、実行可能です。
もしそうなら、ルナは必ずしも変装した祝福ではありませんが、暗号プロジェクトがゆっくりと進行しなければならない理由について明確な例を提供する限り、明るい兆しがあります.
そのため、XNUMX 年目は XNUMX 年目とは大きく異なります。 いくつかの新しい厳しい教訓が学ばれているため、少なくとも文化的には新しいプロセスが存在するでしょう。
さらに、Luna のようなものはもっと早くに失敗するはずでしたが、現在は姿を消しているため、その反対側にいます。
FTX やその他の中央集権型の組織は、基本的なギャンブルに加えて、管理下での貸し借りに関与する危険性について明確な教訓を提供しています。
したがって、悪役は一掃されました。彼らは悪役であり、UST の上限を設定する必要があったドグォンも含まれます。
それ自体が、これらの俳優にとってかなり厳しい罰です。 したがって、大きくなる前に徹底的に精査することを躊躇しない人がいないことを願っています.
これにより、このXNUMX年目のベアは別の問題になります。 まず第一に、何が機能し、何が機能しないかがわかりました.defiに問題はありませんが、明らかに期待されている新しいプロジェクトの時折のハッキングを除いて、定義しようとする中央集権的なエンティティには明らかに多くの問題がありました.
そして第二に、何がこのスペースを押し下げたのか、そして何がそれを押し下げたのかもわかっています。
そのため、未知の未知の多くが既知の未知になっています。 つまり、私たちはおそらくブラックスワンの反対側にいるので、仮想通貨はおそらくはるかに強固な基盤の上にあるでしょう。
