ARKインベストメント、によって設立されたベンチャーキャピタル会社 キャシー・ウッド、久しぶりの寒い冬に備えています。
ウッドを世界的な名声に導いたパンデミック時代のサクセスストーリーであるARKファンドは、保有するすべての株が史上最低まで下落しました。 ファンド自体の株価は今年 63% 近く下落し、2017 年後半の水準に戻っています。
モーニングスター ダイレクトによると、ファンドのイノベーション ETF である ARKK 株で見られた損失は、活発に取引されている 230 以上の分散型 ETF の中で最大の下落でした。 対照的に、S＆P 500は今年、配当を含めて14％強下落しています。
ARKの堕落
ARK の没落にはいくつかの要因があり、特に GBTC と COIN による仮想通貨への露出が最大の要因です。
7.1 億ドルのファンドは約 30 の株式ポジションを保有しており、ズーム、テスラ、およびコインベースがそのポートフォリオの最大の割合を占めています。 ARKは、2020年のパンデミックの初めに指数関数的な成長を遂げました。ウッドは、成長志向のテクノロジー企業に真っ先に飛び込み、ファンドの仮想通貨へのエクスポージャーを増やしました。
ウッドの戦略では、「世界を変える」可能性があると彼女が信じるテクノロジーに多額の投資を行うファンドを持っています。 この戦略は、不採算の初期段階のスタートアップに投資してから数か月以内に成果を上げました。Zoom はパンデミックの際によく知られた名前になり、Tesla は過去最高の年を記録しました。
暗号へのARKの露出
Coinbase はまた、パンデミックの最盛期に株価が史上最高値に達し、ARK をこの分野で最も収益性の高いファンドの XNUMX つにしました。
ARK はまた、Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) で大きな地位を占めており、6.15 万株以上を保有しています。 このポジションは ARK のポートフォリオの 0.50% 未満ですが、GBTC が被った損失はファンドに大きな打撃を与えました。
ビットコインが史上最高値の 69,000 ドルから下落したことは GBTC を揺るがし、その株は年間で 76% 以上下落しました。 GBTC は現在、NAV に対して 50% 以上のディスカウントで取引されており、ビットコインよりもパフォーマンスが悪いことを意味します。 コインベースは今年、そのシェアがその価値の80％以上を失い、すでに苦戦しているファンドにさらに圧力をかけました.
アナリストは、Wood のポートフォリオのどの部分が最も打撃を受けたかについて意見が分かれるかもしれませんが、ARK が問題を抱えていることには全員が同意しています。 ジョン・バーケット - セント。 Exencial Wealth Advisors のシニア ポートフォリオ マネージャーである Laurent 氏は、ARK にはリスク管理戦略が欠けていると述べています。 この基金は景気刺激策時代のフリーマネーに基づいて構築されており、その存在は現在、その存在に大きく依存している、と彼は言う。 言われ ウォールストリートジャーナル。
業界の視点
VettaFi の研究責任者である Todd Rosenbluth は、次のように述べています。 言われ Investors.com によると、Wood の焦点が絞られたテーマ別 ETF は、多くの株主にとっては集中しすぎているようだ。 その暗号露出も役に立ちません。
しかし、キャシー・ウッドはファンドの健全性に関する懸念を一蹴し続けています。 ウッドは自分の投資を支持しているだけでなく、ポートフォリオの中で最もリスクの高いポジションを倍増させています.
43 月、ARK は XNUMX 万ドルの Coinbase 株を追加しました。 Wood氏のもうXNUMXつのファンドであるARK Next Generation Internet ETFは、 購入した 6 月に XNUMX 万ドル相当の GBTC が発行され、ビットコインへのエクスポージャーが大幅に増加しました。
今でもウッドを支持している投資家は皆、彼女の信念を共有しているようだ。
年初以来、ファンドを保有する口座数は約8％減少しました。 XNUMX 月中旬には、ARKK を保有するアカウントの総数が年間最低に達しました。
しかし、Webbull Financial LLC のデータによると、2022 年には顧客が実際に純ベースで ARKK に現金を追加しました。今年、1.4 億ドル以上が ARK Innovation ETF に投入されました。
将来に対する楽観主義
これは、投資家が、ウッドが注目している破壊的な技術がまだ全盛期を迎えていないことに自信を持っていることを示しています。 ARKのポートフォリオのすべての株式が経験した急激な損失は、投資家の信頼を揺るがすものではなく、ほとんどが短期的な損失を喜んで負うようです.
これらの短期的な損失は、今後数週間でさらに悪化する可能性があります。 Webbull の CEO である Anthony Denier 氏は、投資家は保有している資産をタックス ロス ハーベスティングの対象にしている可能性があると述べています。これは、年末までに損失ポジションを売却して損失を実現し、タックス ロスとして帳消しにする慣行です。 デニール氏はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、ＡＲＫＫ保有者の一部が清算を決定した場合、ファンドの株価はさらに急落する可能性があると語った。
