ブロックチェーン技術は、金融アクセスの拡大に向けて順調に進んでいます。 によって開拓された Ethereum、スマート コントラクトはコンピューター サイエンスにおける画期的なイノベーションであり、金融を無許可かつ非拘束的な方法で扱います。 同時に、ビットコインの耐久性は、中央銀行以外の通貨システムが可能であることを示しています。
しかし、ブロックチェーン技術は許可された方法で使用することもできます. つまり、中央機関がプロトコルを制御し、その運用に関する重要な決定を下します。 これには、秘密鍵の保持が含まれます。 これが、集中型金融 (CeFi) と分散型金融 (DeFi) の本質的な違いです。
金融サービスを分散化する理由は?
ピアツーピア (P2P) 電子決済システムとして開発されたビットコインは、世界初の分散型金融サービスです。 ビットコインの割り当てを決定したり、ビットコイン ネットワークへのアクセスを禁止したりする取締役会はありません。 暗号通貨の作成者である仮名のサトシ・ナカモトでさえ、未知の存在です。
最も重要なことは、誰でも参加してビットコインを機能させることができるということです。 マイナーになってネットワークノードを実行することで、銀行や企業が関与することなく価値を交換および保存できるようになります。 現在、Bitcoin トランザクションを検証および実行する 14,185 の Bitcoin ノードがあり、主に北米とヨーロッパに集中しています。
しかし、ビットコインは分散型の始まりにすぎず、お金に関する新しい考え方の先駆者でした. 2015 年、イーサリアム ネットワークは新しいタイプのブロックチェーン技術を導入しました。 銀行業務の廃止と価値の保存に重点を置くビットコインとは異なり、イーサリアムは、ユーザーが分散型アプリケーション (dApps) を作成してサポートできるようにする汎用ブロックチェーンです。
イーサリアムでは、ユーザーがスマート コントラクトをセットアップして使用することもできます。スマート コントラクトは、契約を自動化するコンピューター プログラムです。 アイデアは、イーサリアムが従来の金融エコシステムを複製するツールを提供するというものです。 これには、暗号通貨の取引、貸付、借入、保険、支払い、予測市場、ローンチパッド、デリバティブ、市場、さらにはプレイして稼ぐ (P2E) ゲームまでが含まれます。
仲介者に頼る代わりに、Ethereum ネットワークは同じ機能を実行する dApp をホストします。 スマート コントラクトは、CEO、ブローカー、カストディアン、クリアリング会社に取って代わり、ユーザーに許可のない参入障壁を残します。
イーサリアムは、アバランチ (AVAX)、アルゴランド (ALGO)、ソラナ (SOL)、カルダノ (ADA)、バイナンス スマート チェーン (BSC)、トロン (TRON) など、独自の dApp エコシステムを備えた他のスマート コントラクト ネットワークの世代を生み出しました。 Polygon、Optimism、Arbitrum などの Ethereum スケーラビリティ サイドチェーン。
動作する dApp の例
DApps は DeFi モデルの中心です。 では、それらはどのように機能するのでしょうか? マーケットメーカーの例を見てみましょう。 伝統的な金融の世界では、これらの機関は顧客による売却を見越して証券を売買することで資本市場を潤滑にしています。 彼らは、切望されていた流動性、つまり現金を注入して、市場が可能な限りスムーズに機能するようにします。
マーケットメーカーとその流動性がなければ、取引は停止してしまいます。 同様に、銀行は、お金の交換を促進し、ローンを提供するために、十分な流動性を確保する必要があります。
DeFi の洗練されたシンプルさは、これらの重要な機能がすべてユーザー自身によって実行されることです。
適切な例として、Uniswap は、ユーザー間の取引を容易にする Automated Market Maker (AMM) プロトコルを開拓しました。
- ユーザー A は、利回り (通常は APY (年利回り) で表される年率) を生成するために流動性プロバイダーになりたいと考えています。 これを行うには、ユーザー A が流動性プールにトークンを追加します。これは、暗号通貨を収集して発行するスマート コントラクトです。
- ユーザー B は、ある暗号通貨を別の暗号通貨に交換したいと考えています。 そうするために、ユーザー B はユーザー A によって提供された流動性プールを利用します。ユーザー B がこれを行うと、ユーザー A はトランザクションのカットを取得します。
このようにして、ユーザー A とユーザー B は、実際に相互にやり取りすることなく、分散型エコシステムを作成します。 彼らは、需要と供給という方程式の両側でのみスマート コントラクトを利用します。 そして、これはすべて許可のない方法で行われます。
流動性提供 (LP) の同じ原則が、借入と貸付にも適用されます。 流動性プロバイダーは、流動性を融資スマート コントラクトに注ぎます。 借り手がそれを利用すると、LPに金利が支払われます。
これらは、太古の昔から知られている、あらゆる通貨システムの基礎です。 以下は、ブロックチェーン ネットワーク (チェーン) で利用可能な貸出 dApps のトップ 10 です。
金融システム全体が分散化された方法で再現されているのに、なぜ集中型金融 (CeFi) について話す必要があるのでしょうか? それは銀行のような伝統的な金融だけではありませんか? そうではありません。CeFi は、ユーザー エクスペリエンスを簡素化することを目的とした、より無駄のない運用であるためです。
CeFiの説明
集中型金融 (CeFi) は、許可された方法でブロックチェーン技術を周回します。 残念ながら、これが摂氏ネットワークのような崩壊をもたらすことを私たちは皆見てきました..
どちらのプラットフォームにも、他のブロックチェーン ネットワークとやり取りできるデジタル資産がありました。 ただし、トークンの割り当ては、ユーザー自身ではなく、それらを立ち上げた企業によって主に管理されていました。 どちらも、銀行と同じように、通常は貸付などの危険な行為に関与する可能性があります。
セルシウス・ネットワークは、貸借対照表を過度に活用し、拡張することで、XNUMX 桁の年率の利回り上昇をもたらしました。 それに基づいて 破産裁判所への提出、セルシウスは5.5億ドルの負債を抱えていましたが、4.3億ドル相当の暗号資産しか保有していませんでした。
強気相場では、摂氏は最大 18% の APY を提供することで逃げることができます。 連邦準備制度理事会が利上げを開始した後、投資家は株式や仮想通貨などのリスク資産を売却し、セルシウスの CEL ユーティリティ トークンを弱体化させました。
これがドミノ効果を引き起こし、債務の負担を転覆させ、会社を倒産に追い込んだ。 最終的に、暗号資金をセルシウスに投資した人は、秘密鍵をある企業に譲渡しました。 これは事実上、彼らが所有権を譲渡したことを意味し、その会社は財務上の災害が発生した場合にそれらの資金を保証しません.
セルシウスが正式に破産を宣言する XNUMX か月前でさえ、融資プラットフォームはすべての口座の引き出しと送金を停止しました。
それはDeFiが優れていることを意味しますか?
DeFi dApps にアクセスするときは、通常、MetaMask のような非カストディアル ウォレットを介してアクセスします。 非管理は自己管理と同じです。特定のブロックチェーン ネットワークへのアクセスのロックを解除する秘密鍵を保持しているのはあなただけなので、あなた以外の誰もあなたのお金を管理することはありません。
これは、従来の銀行や CeFi プラットフォームについては言えません。
セルシウス、バイナンス、コインベース、Nexo、ジェミニのいずれに行っても、それらのアカウントはすべてカストディアル ウォレットです。 彼らは本質的にデジタル銀行ですが、政府が支援する預金保険はありません。
悪いビジネス慣行のためにそれらがダウンした場合、あなたの人生の貯蓄も一緒にダウンする可能性があります. DeFi dApps を使用すると、いつでも自分の資金を管理できます。 もちろん、DeFi のハッキングやエクスプロイトは発生する可能性がありますが、CeFi プラットフォームでも同様に発生します。
結局のところ、いくつかの余分な APY パーセンテージと利便性は、リスクに値するものではありません。 結局のところ、ある日、目を覚ますと、「極端な市場状況」のためにアカウントから締め出されていることに気付くかもしれません。 セルシウスとボイジャー デジタルのユーザーに聞いてみてください。
シリーズ免責事項：
このシリーズの記事は、暗号通貨とDeFiに参加している初心者のみを対象とした一般的なガイダンスと情報提供を目的としています。 この記事の内容は、法律、ビジネス、投資、または税務に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。 法律、ビジネス、投資、税務に関するすべての影響とアドバイスについては、アドバイザーに相談する必要があります。 デファイアントは、失われた資金に対して責任を負いません。 スマートコントラクトを操作する前に、最善の判断を下し、デューデリジェンスを実践してください。
