- 通常の法律事務所は、「好戦的な」BitGo の代表であるクイン・エマニュエルに太刀打ちできない、と M&A アドバイザリー会社の共同創設者は言う
- 財務諸表提出の議論の終結は和解で終わる可能性が高い、と業界ウォッチャーは予測している
今週初めに Galaxy Digital が仮想通貨保管会社 BitGo を買収する契約を打ち切ったことを明らかにした後、業界ウォッチャーは両社が面倒な法廷闘争を避けようとする可能性が高いと述べた。
暗号商銀行のギャラクシーは月曜日に、それは 購入の合意を取り消す BitGo は、2021 月 31 日までに監査済みの XNUMX 年の財務諸表を提出できなかったと主張しています。
BitGo は法律事務所 Quinn Emanuel を雇うことで対抗し、法律事務所は必要な書類を既に提出していると主張した。
法律事務所クイン・エマニュエルのパートナーである R. ブライアン・ティモンズ氏は、電子メールでブロックワークスに次のように語った。 「規制の逆風に直面したのはギャラクシーです…それはルナの論争に悩まされています。」
ティモンズ氏は以前、BitGo が 100 億ドルの契約解除料またはそれを超える損害賠償を負っていると述べていましたが、クイン・エマニュエル氏はまだギャラクシーに対して訴訟を起こしていません。 BitGo の広報担当者はコメントを控えた。
合併・買収（M&A）顧問会社グレイル・パートナーズのマネジング・パートナー兼共同創業者であるドナルド・パトナムは、クイン・エマニュエルを「攻撃犬の会社」と呼んだ。
これは、イーロン・マスクが XNUMX 月に開始するトライアル セットで Twitter の買収提案をキャンセルしようとしているのと同じ会社です。 クイン・エマニュエルも代表 Ripple Labs は、Tetragon Financial Group がデラウェア州チャンスリー裁判所に起こした 175 億 XNUMX 万ドルの訴訟 (SEC の訴訟に続く投資回収の入札) に勝訴しました。 また、連邦証券法に関連する問題について、他のデジタル資産プラットフォームとも連携しています。
「彼らは攻撃的で好戦的で、激しく頻繁に噛みつきます」とパットナムは言いました。 「通常の法律事務所は彼らに匹敵しないので、バイヤーは同様に強力なグラディエーター事務所を雇うことを期待してください.」
ギャラクシーの広報担当者は、今週初めにブロックワークスに対し、「私たちは積極的に自己弁護する」と語ったが、それ以上のコメントは控えた.
冷たい足または合法的な契約違反？
Galaxy 初めてその意図を明らかにした 2021 年 1.2 月に約 XNUMX 億ドル相当の現金と株式の取引で BitGo を買収する予定です。 同社は、買収後にデラウェア州を拠点とする会社になり、ナスダックに上場することを計画していました。
ギャラクシーは月曜日、まだ上場するつもりだと述べた。 Galaxy が BitGo の提出が間に合わなかったと主張する財務諸表は、SEC への提出に必要だったと、Galaxy の広報担当者は述べた。
取引はすでに遅れていた. 両社は 1 月 265 日に、更新された現金と株式の取り引きが 44.8 億 100 万ドルの価値があり、XNUMX 万の新株が発行されたことを明らかにしました。 売却が年末までに完了しない場合、Galaxyは「特定の状況で」BitGoにXNUMX億ドルを支払わなければならないだろうと彼らは当時述べた.
Timmons 氏は今週、Galaxy が潜在的な解約料を支払うことに同意したため、BitGo は契約を延長しただけであると述べ、他にも関心のある求婚者がいたと付け加えた。
法律事務所 Baker Botts のパートナーである Sam Dibble 氏は、次のように述べています。 「それは都合のいい言い訳か、彼らがそれを中止している本当の理由です。」
M&A アドバイザリー会社アーキテクト パートナーズのマネジング ディレクター、ピーター ストーンバーグ氏によると、このような合併のキャンセルは非常に珍しいことです。 彼は、発表後に終了する合併取引の数は、仮想通貨であろうとなかろうと、5%未満であると付け加えました。
「買い手はキャンセルを嫌います。なぜなら、次に協力したい売り手が緊張するからです」とストーンバーグ氏は Blockworks に語った。 「明らかに売り手は、プロセスを最初からやり直さなければなりません。」
しかし、最近の市場の混乱が影響している可能性が高いと、ウェーブ・フィナンシャルの財務管理およびデリバティブの責任者であるナウマン・シェイク氏は述べ、プライベート市場の評価は再評価され、60％から80％低下していると付け加えた.
ノボグラッツだけど 株主へのXNUMX月の手紙に書いた 会社が関連する逆風をかわすことができたこと Terra の UST ステーブルコインと LUNA トークンの崩壊、シェイクは、ギャラクシーはテラの没落によって打撃を受けており、その結果として事業運営を再評価している可能性が高いと付け加えた.
「テラとスリー・アローズ・キャピタルの失敗に続いて、流動性も大幅に枯渇している」とシェイクはブロックワークスに電子メールで語った。 「したがって、ここには明らかな条件違反に関して技術的な問題がある可能性がありますが、Galaxy が BitGo を現在の状況に関して潜在的に有益な買収と見なしなくなった可能性もあります。」
Galaxy 555億XNUMX万ドルの純損失を計上 第10四半期中。 その信用ポートフォリオには、四半期に約 XNUMX 万ドルの信用減損の事例が XNUMX 件ありました。 スリーアローズキャピタル 倒産、幹部は言った。
次に何が起こる？
「花火を見て、その後に和解が続きます」パンチとジュディパットナムはブロックワークスにこう語った。
Baker Botts 氏の Dibble 氏もこれに同意し、何らかの解決に至る前に十分な「サーベルのガタガタ音」が発生する可能性が高いと述べました。 ギャラクシーが取引を進めることを選択した場合、彼らは価格の再交渉を試みるか、財務諸表を受け取る別の期限を設定する可能性があると彼は付け加えた. そうでなければ、彼らは100億ドルの解約料を支払うことで取引を終了することができます.
「これら XNUMX つの結果は、本格的な裁判手続きよりもはるかに可能性が高いと思います」と Dibble 氏は述べています。 「このような取引の締結を誰かに強制することは、通常は起こりません。」
高額になる可能性のある弁護士費用を回避できることに加えて、和解は企業を「公に放映された辛辣さからの逆風」から免れる可能性もある、とシェイク氏は述べた。
ストーンバーグは期待していると述べた カタリスト パートナーは、BitGo the Galaxy 取引のアドバイザーを務めていた投資銀行であり、クライアントに代わって攻撃的になります。
「[Qatalyst] は [BitGo の] [解約料を確保する] 戦略の一部であり、また、彼らがこの巻き戻しに取り組んだら、そこにいる可能性のある他の XNUMX 人または XNUMX 人の買い手を持っているのではないかと思います。」彼は言った。
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