2008 年のレベルを超えた米国の債務スパイクにおけるクレジット デフォルト スワップ

31.4 兆 10 億ドルの政府債務不履行に備えるための費用は、過去 XNUMX か月で XNUMX 倍に跳ね上がりました。

特に 57 月には、151 年間の米国のクレジット デフォルト スワップ (CDS) が 15 月のわずか XNUMX から XNUMX から現在の XNUMX に大幅に増加しました。

5 年のクレジット デフォルト スワップはまだ 2008 年を超えていませんが、63 年 86 月の 2009 のピークと比較して XNUMX とそれほど遅れていません。

債務上限よりもむしろ、XNUMX 月の急増は、米国の商業銀行の状態に対する懸念から、米国の信用力に対する懸念が生じていることを示唆しています。

米国の 200 つの銀行が XNUMX 月に破綻し、別の XNUMX 億ドル規模の銀行である First Republic が XNUMX 月に破綻しました。 他多数の銀行 今週の木曜日にプレッシャーにさらされました。

米国政府はこれらの銀行の究極のバックストップであり、連邦預金保険公社（FDIC）は、一部の銀行株が暴落した木曜日の市場動向がXNUMX月とXNUMX月のように進行した場合、資金が不足するリスクがあります。

しかし、米国政府の債務水準が GDP の約 2008% で 40% をはるかに下回っていた 60 年とは異なり、現在は 100% をはるかに上回っています。

したがって、適切な銀行ショックを吸収する能力は完全に問題外というわけではなく、市場に関する限り、状況は 2008 年と同じくらい悪いものです。

ワシントンのよそよそしい

昨年、中国で経済危機が発生し始めたとき、強気のピークだったかもしれない妄想に興奮しすぎて、必要な行動をとれない可能性があると当局に警告しました。

米国では、2008 年以降テクノロジー以外の分野で多くのことが停滞しており、ヨーロッパの GDP は依然として 2008 年と同じか、それよりわずかに低いため、これほどの多幸感に包まれているとは考えにくいです。

中国では強気のようなものは見たことがありませんが、2021 年は市場と経済の両方にとって奇跡的な年でした。

その 2 年間のハイパーブルは中央銀行によって容赦なく打ち砕かれ、ジェローム・パウエルは金利が現在中立を XNUMX% 上回っていると述べています。

市場の浮き沈みがどうであれ、ワシントン DC 自体が多幸感に包まれているとは考えにくい。 それどころか、それは底辺にあるかもしれませんが、一方で歴史的に言えば経済がうまくいっていない場合と、過去数年間に米国で経済が実際にかなりうまくいっている場合の、やや二重の方法です.

それは、テクノロジーや銀行などの仲介サービスだけではないにしても、主に当てはまる部分がかなり多いためかもしれません。 ですから、ワシントン DC にはシュレーディンガーの多幸感と呼べるものがあります。

これは、バイデンが経済の産業部分を設計するために2兆ドルを費やしたという事実によって示されていますが、当然のことながら投資家や株式市場、または一部の共和党員は市場全体と言うでしょう。

共和党は議論の余地なく、これ以上の債務借入を停止しました。 バイデンは今、彼らに会い、その部分について話し合うのではなく、明らかにその部分について話し合うと彼は公に言います。

これは、税金や支出など、多くの点で政治の最盛期です。 両陣営には、彼らがプレーしなければならない明確な基本選挙区と、最終的に判断する無党派層があります。

党のプロパガンダやレトリックが関係ないハイ ステークス ゲーム。

しかし、市場が関係している場合、それは当面または短期的な副産物です。 政治家は難しい問題について話し合っていますが、それは彼らが行うために支払われていることなので、市場は動きを見ていますが、それ以外はあまり注目していません.

いくつかの部分でレトリックが高まっているにもかかわらず、市場は本質に焦点を当てることに非常に優れている傾向があるためです. この場合、デフォルトがあっても偽のデフォルトになります。 米国が債務を支払う余裕がないからではなく、政治家が税金と支出について議論しているからです。

したがって、債務上限がワシントン DC を消費しているように見えますが、市場が実際に懸念していることは完全に無視されているようです。

国営テレビ メディアであろうと企業の一般メディアであろうと、XNUMX 兆ドル以上の取り扱いに関する報道がないことが、トランプのようなことが起こり得る理由の XNUMX つです。 結局のところ、銀行と同じように、信頼こそがメディアを作る大きな要素なのです。

しかし、葉が落ちる音が聞こえないからといって、落ちていないわけではありません。 XNUMX 歳児は、長期記憶を発達させるとすぐにそれを学びます。

銀行危機があり、FDIC が関与した場合、投資家がすべての投資を失うリスクがある限り、投資家が関心を持っている場合、FDIC から保護することは不可能です。または理由さえありません。

ワシントンは、これらすべてに対処して正面から取り組むのではなく、パニックに陥ったように反応しているように見え、それが間違いにつながっています.

もちろん、何か悪いことを否定し、それがなくなり、すべてが元通りになることを願うのは人間の本性ですが、投資家が懸念しているのは、銀行が安全だと思っていたときよりもはるかに悪いことです。彼らの投資はゼロになる可能性があり、100 億ドルに達するまでゼロになりました。

彼らはビットコインについて、リスクの高い投資であり、すべてを失う可能性があるとよく言います。 ただし、コードが根本的に不健全であるために崩壊したルナでさえ、投資家は少なくとも数セントを手に入れました。

代わりに、米国の銀行の投資家は実際にすべてを失う可能性があることが現在証明されており、その変化は希望的観測だけではなく、その結果を容易に予測することもできません。

それがデータが示していることです。 CDS-es だけでなく、米国政府の短期債務水準も 一部の企業よりも高い.

Apple のようなものは脆弱な銀行業務のミスで数兆ドルの損失を被ることを心配する必要がないため、ある意味でそれは理にかなっています。政府ができるように Apple が Google に課税することもできません。

したがって、米国の債務はより安全であるはずですが、パンデミック中に支出しすぎて、ロックダウンを不必要に長引かせたことがあり、一部の州では確かにそうです。

これにより、債務は経済よりもはるかに速く増加し、米国政府が短期債務の支払いを求められているため、金利が 5% の場合、金利だけで年間 1.5 兆ドルになります。実際の資本は気にしないでください。

1.5 兆ドルは、米国が軍隊と社会保障の両方に費やしている金額とほぼ同じです。 このレベルの支出を維持するためには、二重課税が必要です。

それに銀行危機が加わると、彼らが信頼を維持するために行うことが少なすぎるリスクは低くありません。

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• 情報源： https://www.trustnodes.com/2023/05/05/credit-default-swaps-on-us-debt-spike-beyond-2008-levels