パンテラ・キャピタルのダン・モアヘッド氏が国債利回り、インフレ、仮想通貨の見通しについて語る

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Pantera Capital の Dan Morehead が、国債利回り、インフレ、暗号通貨の見通し PlatoBlockchain Data Intelligence について語ります。垂直検索。あい。

パンテラキャピタルの創設者兼マネージングパートナーであるダンモアヘッド氏は、5 年 2023 月 XNUMX 日に「Squawk Box」に出演し、財務省金利の動向、インフレに対する連邦準備制度のアプローチ、金利が株式に及ぼす影響、金融政策などの幅広いトピックについて議論しました。仮想通貨市場の現状。

モアヘッド氏は、ほとんどのトレーダーは金利上昇環境に一度も対処したことがないため、金融業界は現在「想像力の欠如」を経験していると述べた。同氏は、連邦準備制度は過去40年間利下げによって市場を救済してきたが、その時代は終わりを迎えていると主張した。モアヘッド氏は２年前、フェデラルファンド金利と１０年国債利回りはいずれも少なくとも５％まで上昇すると予想した。 FRBの通常の実質金利はインフレ率を10%上回っており、まだその水準には達していないため、同氏は金利がさらに上昇すると考えている。

現在のインフレ率について問われたモアヘッド氏は、コアインフレ率は４．４％で、これは連邦準備制度理事会の目標の２倍以上であると述べた。同氏はまた、賃金インフレ率が4.4％で増加していることにも言及した。モアヘッド総裁は、金利がすでに高すぎるという考えに反対し、FRBの目標はインフレ率を4.5％未満に抑えることであり、この目標は大幅に上回っていると述べた。さらに同氏は、インフレにおける「所有者の等価家賃」要因が完全に影響するまでには2年かかると指摘した。たとえ住宅価格が安定したとしても、1.1年前の要因によりインフレ率は依然としてXNUMX％上昇するだろう。

モアヘッド氏は、金利上昇に関する自身の予測が正しければ、株式は大幅に過大評価されると警告した。同氏は、S&P20の現在の評価額に基づいて株価を500％引き下げるべきだと示唆した。モアヘッド氏は、株価は今後数年間、必ずしも金利に関係するものではなく、むしろリスク要因に関係して低迷する可能性があると考えている。同氏はまた、株価が上昇しなかった期間が13年間でXNUMX回あり、長期停滞の可能性を示していると指摘した。

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モアヘッド氏は仮想通貨市場について議論し、仮想通貨とS&P 500の相関関係は現在わずか0.2であり、歴史的には0.1であると述べた。同氏は、仮想通貨は連邦準備制度の行動によって周期的に影響を受けると考えている。モアヘッド氏はまた、ビットコインはダウンタイムなしで14年間運用されており、仮想通貨時価総額全体の約50％を保持していることも強調した。同氏は、市場が過去にFTXやセルシウスのようなレバレッジの高いプラットフォームの影響を受けていたことに触れ、これらのことは「一世代に一度の奇妙な出来事」であり、今や過去のものとなったと述べた。

モアヘッド氏は資産割り当て業者に対し、ブロックチェーン技術への多角化を検討するようアドバイスし、ブロックチェーン技術を数兆ドル規模の資産クラスだと説明した。同氏は、投資家はポートフォリオの数パーセントをブロックチェーンに割り当てるべきだと提案した。

「私たちは常に資産割り当て担当者と話し合っています。債券にお金を投資するのはおそらく危険です。不動産に資金を投じれば、不動産は過去最高値から脱却しつつあります。株式は過大評価されていると思います。これにより、実物商品やブロックチェーンなどのいくつかの資産クラスが残ります。ブロックチェーンは数兆ドル規模の資産クラスです。したがって、ほとんどの機関は現在、エクスポージャが実質的にゼロです。数パーセントまで調整する必要があります。「

モアヘッド氏は、ビットコインの14年間の平均パフォーマンスに基づいて、ビットコインが毎年XNUMX倍以上になると具体的に予測した。

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