DeFiにはより良い意思決定のために経済的リスク評価が必要

リスク評価はおそらく、従来の金融において最も重要な側面の XNUMX つです。 投資や金融活動を深く掘り下げる前にそのリスクを評価できることは、ユーザーにとって大きな利点です。 これは、直面するメリットとデメリットをよりよく理解し、それに応じて意思決定を調整するのに役立ちます。 基本的に、リスク評価は、ユーザーが優先順位に関連して特定のツールまたは資産クラスの適合性を評価するのに役立ちます。

ただし、リスク格付けは従来の金融では一般的な現象ですが、業界の切実なニーズにもかかわらず、DeFi では同じことが言えません。 仮想通貨市場のボラティリティとそれに伴う脅威に関して、ユーザーの間にはすでに大きな不安が広がっており、人々が特定の資産やプロトコルへの投資について決断するのに役立つ、明確に定義されたリスク評価を持つことがますます重要になっています。

DeFiリスク評価プロトコルの歴史

DeFiでリスク評価プロトコルを作成するというアイデアは、まったく新しいものではありません。 ここ数年、この方向に向けた取り組みが時折行われてきました。 Compound、DyDx、Fulcrum などの人気の DeFi 貸し借りプラットフォームの経験豊富なユーザーは、自社の運営に影響を与える可能性のある固有のリスク要因について懸念を表明することがよくあります。 たとえば、基礎となるスマートコントラクトのセキュリティ、分散化の程度、投資価値に影響を与える可能性のある操作要素などに関する疑問が提起されています。

2019 年に ConsenSys は DeFi スコアの方法論 これは、DeFi市場に影響を与える技術的および財務的リスクをユーザーが理解するのに役立ちます。 目的はリスク評価の枠組みを作り、透明性を促進することであったが、その実施は不手際だったことが判明した。 しかし、このアイデアは最終的には成功しませんでした。さまざまなプロトコルの指標が多すぎるため、この方法との関連性や比較可能性が欠如していました。

DeFiプラットフォームの場合、技術的リスク評価プロトコルと経済的リスク評価プロトコルを明確に区別することが不可欠です。 DeFi 空間全体はテクノロジーに大きく依存しているため、リスク評価プロセスではテクノロジーの脆弱性が優先されることがよくあります。 一方、経済的リスクは、さまざまな DeFi プロトコルやプロジェクトに関連する財務リスクの評価と定量化に焦点を当てています。

そのため、DeFi 分野の企業は、自社のすべての製品に関連するリスク評価を作成しながら、焦点を絞ったアプローチを採用する必要があります。

経済リスク格付け作成のハードル

DeFi 分野で経済的リスク評価を作成することは、特に特定のプロトコルまたはプロジェクトに関連する個々のリスクを評価して定量化する必要があるため、簡単な作業ではありません。 これらの格付けの作成に関して広く受け入れられている基準はなく、DeFi は比較的新しく急速に進化している分野であるため、前例を設けることも困難になります。

DeFiは技術的リスクの影響を大きく受けており、包括的な経済リスク評価システムを構築するには、技術的な課題も考慮する必要があります。 たとえば、スマートコントラクトの脆弱性や欠陥は、ユーザーに多大な経済的損失を引き起こす可能性があります。 これは技術的なリスクではありますが、適切な表現を確保するために経済的リスク評価の枠組みを考案する際には依然として考慮すべき事項です。

経済的リスクの評価: 何が、そしてなぜ

経済リスク格付けは、ユーザーがどこに投資するか、DeFi 活動に参加するかについて情報に基づいた決定を下すために不可欠です。 リスク評価を提供することで、DeFi プロトコルは透明性とユーザーに対する説明責任を強化できます。

このような格付けを考案する際に考慮すべき経済的リスクのいくつかを以下に示します。

• ポンプ アンド ダンプ攻撃: ポンプ アンド ダンプ攻撃は、他の適正価格の資産を借りるために、資産の価格をつり上げたり下げたりすることによって行われます。 その結果、プロトコル内で流動性の問題が発生し、返済不可能な債務が発生します。
• 市場操作: DeFi市場は、この分野の流動性が低く規制が欠如しているため、影響力のあるユーザーによって簡単に操作されます。
• プロトコルの流動性: 潜在的な流動性危機、永久損失、流通市場での取引の容易さは、プロトコルの流動性に影響を与え、DeFiの借入および融資プロセスに問題を引き起こす可能性があります。

これらのリスクは、DeFi 分野の技術的な問題によって回避されることが多く、その結果、ほとんどのユーザーやプロトコル構築者は、資産の崩壊やプロトコルのハッキングなどの問題を予見していません。 明確に定義された経済リスク格付けを設定することで、操作的な戦術のない、より安全で構造化された DeFi 環境が構築されます。

経済リスク格付けの枠組みを作成するための万能の解決策を見つけるのは明らかに困難であり、そのため広範な調査を実施する必要があります。 目標は標準化されたフレームワークを作成することですが、それはプロトコルがカスタマイズに関して妥協する必要があるという意味ではありません。 プロトコルと実施される活動の性質に応じて、リスク評価は変更および更新される可能性があります。

DeFi分野におけるユーザーの認識に関しては、まだ長い道のりがあり、リスク評価システムが効果的であるためには、潜在的な悪用を防ぎ、資金の安全性を確保するために、ユーザー自身も経済的リスクについて警戒する必要があります。

経済リスク評価は、DeFi ユーザーとプロトコルの両方が、さまざまなプロジェクトに関連する多くの潜在的な危険を監視、評価、および対処するための構造化および標準化された方法について洞察を得るのに役立ちます。 最終的には、このような措置を導入することは、全体的なセキュリティと説明責任の観点から、暗号通貨空間の安定化に向けた大きな一歩となるでしょう。

ケイト・クルバノバは、シドニーを拠点とする アポストロ、経済攻撃に焦点を当てたリスク管理会社。 彼女は、確立された伝統的な金融慣行を活用して DeFi リスク管理を強化する専門家です。