中央銀行の無知、インフレ、ビットコインについて議論する

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このエピソードでは Bitcoin Magazineのポッドキャスト「Fed Watch」のクリスチャン・ケロレスと私は、連邦準備制度のニュースと世界中の中央銀行の活動に関する最新情報を提供しました。このエピソードのトピックには、連邦準備制度の人々とその立場、連邦準備制度の安定性報告書、財務曲線の更新と反転、インフレの物語、欧州中央銀行 (ECB) と日本銀行 (BoJ) の最新情報、そしてもちろんビットコインが含まれていました。

カンザスシティのビットコインデー

まず、ケロレスと私は最近のことについて報告しました。 ビットコインの日 カンザスシティでのイベントで私は、私たちが知っているドル制度の終わりについて話しました。 それは素晴らしいイベントで、来年初めにサクラメントで別のイベントが開催される予定です。 来年もジャクソンビルで挑戦するかもしれないので、注目してください。

FRBニュース

次に、FRBのニュースに早速入っていきます。 辞任 ランディ・クォールズの。 彼の任期はあと10年以上残っていたので、これはある意味驚きだった。 同氏は最近、ジェローム・パウエルFRB議長とともに、MMT（現代貨幣理論）の狂った仕事を無視するややタカ派のFRBメンバーとして、進歩的な議員からの反発に直面している。

この辞任にはチェスの動きの側面がある。 最近パウエル氏の会長職を奪うと脅迫しているラエル・ブレイナード氏が、当初クオールズ氏の監督責任者就任に有力視されていた。 同氏がいなくなったことで、ブレイナード氏はその役割を簡単に果たせるようになり、パウエル氏の会長再任に関して基本的に争われることはなくなった。

中央銀行エリート内部の潮流の変化を知らない人にとって、こうした動きは取るに足らないものに見えるかもしれない。 世界中のほとんどの中央銀行家は、世界が陥っている債務の罠とデフレ環境から抜け出す方法として、MMTとCBDC（中央銀行デジタル通貨）に注目している。パウエル氏は世界で最も重要な中央銀行の職に就いている。 彼はその危険な計画の邪魔をしてきました。 NATOからAUKUSまでの地政学的な再編と同様に、パウエル氏は中央銀行エリート内の世界的関心から国家的関心までの同じ分裂を代表しているように見える。

FRB安定性レポート

今週、連邦準備制度は年XNUMX回の報告書を発表しました。 安定性レポート。 この報告書はFRBの透明性を高め、FRBが何に注目しているのか、そして今後の金融政策に影響を与える可能性があるものを国民に示すことを目的としている。 報告書の主なハイライトは、リスク資産に対するリスクの増大についてFRBが警告していることだ。 もちろん、主流の経済報道機関はいつものように熱心にそれに飛びつくつもりだ。

別の 関心に関する警告 報告書は恒大と中国からの感染リスクの高まりに関するものでした。 私たちはこの問題についてはずっと先を行っており、まさにこの状況について数か月間話し合ってきました。 中国経済が恐ろしい状況にあり、それが主流の投資家の意識にゆっくりと浸透しつつあることは誰もが知っています。

この報告書がテーパリングの発表とほぼ同時に発表されたという事実に基づく私の予想では、FRBは最終的にテーパリングを中止するか、テーパリングの方針を転換しなければならないときのスケープゴートを用意しているのではないか。 政府はその「政策の誤り」を中国とその金融政策の強大な力のせいにするだろう。 コミカルですね。 その金融政策は文字通り何の役にも立ちません。そうでなければ私たちは心配する必要はありません。

米国のイールドカーブ

次にイールドカーブについてお話しました。 私たちは債券市場の専門家ではありませんが、債券市場は私たちよりもはるかに賢く、FRBよりもはるかに賢明であることを知っています。 私は、20年と30年の損益分岐点とともに、10年とXNUMX年の利回りが依然として逆転していることを強調しました。 後者は歴史上最も逆転したものです！

これは、最近の市場動向がすべてうまくいっていないことを示しているはずです。 将来のインフレ期待はまちまちで、「回復」と消費者物価指数（CPI）の大幅な後退を示唆している。

インフレの物語は激化しています。あらゆる反対の兆候にもかかわらず、人々は一時的な立場をからかうところまで来ています。まるで批評家たちが最近チャートを見ていないかのようだ。しかし気にしないでください、投資家にとってインフレの物語はビットコインにとって大きなボーナスであると同時に、デフレ的な低成長のファンダメンタルズもビットコインにとって素晴らしいものです。

今日はCPIが発表され、先月よりも上昇し（ただし依然として鈍化傾向にある）、ビットコインに利益をもたらすさらに激しいインフレ宣伝を引き起こすと予想しています。

世界中央銀行の最新情報

それに比べて、欧州とECB、あるいは日本と日銀からのニュースはほとんどない。まずECBについて。 ECBはFRBより数カ月遅れていて、依然として問題を自国に追い込んでいるようだ。 一時的な性質 最近の CPI の急騰について。 念のため言っておきますが、3月の総合CPIはわずか5%で、米国はXNUMX%でした。

日銀にとって報道すべきニュースはさらに少ない。 非常に低いインフレが続いている。 その 見出し番号 は0.2%、食料とエネルギーが減れば-0.5%です。 量的金融緩和と歳出部門では期待がありながら実際には無責任であるにもかかわらず、これは現実だ。 日銀はインフレ率の達成に大きく失敗しているため、毎週発表し、無責任で2％の目標達成に努める姿勢を再確認する必要がある。

次に、Twitter上で視聴者にこのエピソードに関する質問に答えてもらいました。 引用する必要があります Bitcoin Magazine エピソードとタグをツイートしてください me.

「米国がインフレを輸出しているのなら、特にGDPに比べてより多くの通貨を『印刷』しているにもかかわらず、なぜECBと日銀のインフレ率は米国よりもはるかに低いのでしょうか?」

実際に関係が逆になるのはなぜですか? 米国が史上最大の貿易赤字でインフレを輸出していると思われる場合でも、中央銀行がバランスシートを拡大しようとすればするほど、インフレは低下する。 最良の回答には、「ビットコイン辞書に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」

おしまいです

私たちはマクロで目にしているもの、つまりビットコインを導入するすべての人にとってビットコインがどのように成長の源であるかという文脈でビットコインについて議論して番組を締めくくりました。私たちは、この土壇場での暴落の中で、お金の移動速度、ビットコインと従来の金利、エネルギー価格の高騰、ESG自体の打撃、ベースレイヤーとのレイヤー2料金の関係など、多くの重要なトピックに触れました。

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リンク

出典: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-cluelessness-inflation-and-bitcoin