BTCは インフレに対する究極のヘッジ その供給は21万に制限されており、XNUMX年ごとに半分になっているので。 これは、供給上限のない暗号通貨はインフレであるという誤解を招きました。つまり、その価値は時間とともに低下します。 これは疑問を投げかけます、イーサリアム（ETH）には供給上限がありますか？
1年2018月XNUMX日、Vitalik Buterinは冗談めかして、ETHの総供給量を提案しました 120億XNUMX万を上限とする。 彼の理由は？ イーサリアムのより安定した持続可能な経済を保証するため。 これはエイプリルフールの冗談でしたが、暗号通貨の供給を取り巻くインフレ対デフレの議論に私たちをもたらします。
イーサリアムの供給
2014イーサリアム中 ICO、Etherの総供給量は約72万でした。 2022年後の121年XNUMX月まで早送りすると、イーサリアムのETHの総供給量はXNUMX億XNUMX万強になります。
イーサリアムには供給上限がありませんが、それは私たちが何十億ものイーサリアムを流通させるという意味ではありません。 発行されるETHの数は着実に減少しており、これはインフレがイーサリアムにとって大きな懸念事項ではないことを意味します。 この時点で、次のことに注意することも重要です。 エテリアムとエテリアムクラシック 完全に別個のプロトコルです.
年間の供給上限は別として、イーサリアムの将来の供給はその金融政策に大きく依存しています。
イーサリアムの金融政策
コインの供給を制限することはインフレを抑制する効果的な方法ですが、それが唯一の方法ではありません。 供給の上限は、分散型ファイナンスとして将来的に直感に反する可能性があるという議論がなされる可能性があります（DeFi）成長を続けています。 イーサリアムで使用されているように、供給の上限に依存することなくインフレ圧力を抑制するために金融政策を実施することができます。
イーサリアムには固定の金融政策がないことは注目に値します-その金融政策は以下に応じて変更される可能性があります イーサリアム改善提案（EIP）。 これらのEIPは、イーサリアムの供給スケジュールを決定する上で重要な役割を果たしてきました。 EIPは、イーサリアムネットワークに変更を提案してもたらす一般的な方法です。
この金融政策は、いつでもイーサリアムに支払われる報酬によって最もよく定義されます。 ETHの供給を増やす傾向があるこれらの報酬には、ブロックごとに発行されたイーサリアムと鉱夫に報酬を与えられる料金が含まれます。
イーサリアムの歴史は、推定最小発行額の削減の事例によって中断されています。 他のアルトコインとは異なり、イーサリアムには固定供給がないことに注意してください など カルダノは、その金融政策が「ネットワークを保護するための最小限の発行」として最もよく説明できる理由です。 現在、イーサリアムの年間発行量は約3.68％であり、時間の経過とともに着実に減少しています。
将来的には、Etherの発行を増やすことは不可能です。 これはのおかげです イーサリアム2.0の展開、そのプルーフオブステークは発行を減らすように設計されており、 EIP-1559、燃焼を導入し、作成されたよりも多くのETHが燃焼されることを効果的に保証します。 また、今後のイーサリアムマージは、発行率を1％未満に大幅に削減します。 そして、これは私たちに質問をもたらします：イーサリアムはデフレですか？
イーサリアムはデフレですか？
イーサリアムはすぐにデフレになる可能性があります。 イーサリアムはインフレを抑えることに成功しました。プルーフオブワークコンセンサスメカニズムを使用するイーサリアムでは、インフレを制御するために、時間のブロックと報酬のブロックの2.0つの主要な要素が使用されます。 しかし、イーサリアム1559、EIP-XNUMX、および 今後のイーサリアムマージ、ネットワークはデフレになると予想されます。
イーサリアム2.0はPoSコンセンサスメカニズムを導入し、発行率を大幅に削減するように設定されています。 PoSの導入により、PoWでのマイニング報酬は廃止されました。 代わりに、ネットワークバリデーターによって賭けられたETHの量と彼らが獲得する利益との間にスライディングスケールを導入し、マイナーにETHをマイニングするよりもさらに多くのインセンティブを与えます ライトコインなどのPoWコイン.
EIP-1559とは何ですか？
イーサリアムの供給を決定する上で最も重要なEIPのXNUMXつは EIP-1559、これはベースフィーの破壊を介してデフレメカニズムを導入しました。 2021年XNUMX月に発効し、ETH燃焼のメカニズムが導入されました。
まず、EIP-1559は、ネットワークアクティビティに応じて計算された、すべてのトランザクションの基本料金を導入しました。 ベースフィーが支払われると、それは即座に燃やされます。 これは、鉱夫がガス料金を受け取らないため、ガス料金の高い取引を検証するインセンティブがなくなったことを意味します。
EIP-1559は、生成されたマイニング報酬と比較して、ベースフィーでより多くのETHが燃焼されると、イーサリアムはデフレになると説明しています。 EIP-1559以降、イーサリアムは、作成されたよりも多くのETHが燃焼された多くの場面でデフレになりました。 この場合、料金の燃焼は、イーサリアムネットワークのトランザクションユーティリティに依存する希少性メカニズムとして説明できます。
これは、より多くのETHが料金の燃焼によって破壊されるにつれて、ETHの全体的な供給が減少することを意味します。 料金の燃焼はネットワークアクティビティに依存するため、イーサリアムネットワークでのトランザクションが多いほど、より多くのETHが燃焼され、発行が少なくなります。
フィーバーンは、ユーザーがイーサリアムブロックチェーンでのトランザクションに支払うETHベースフィーを破壊するように設計されています。 ベースフィーは、トランザクションをイーサリアムブロックに追加するために最低限必要なものであることに注意してください。 通常、ユーザーは、トランザクションをより迅速に検証するために優先料金を支払うこともできます。 ただし、燃やされるのはベースフィーだけです。
EIP-1559が稼働して以来、 2.5万以上のETHが燃やされました、2022年XNUMX月現在。
イーサリアムマージ
イーサリアムマージ（EIP-3765） プルーフオブワークからプルーフオブステークコンセンサスへの正式な切り替えです。 15年2022月3日、イーサリアム財団は、マージがイーサリアムのパブリックメインネットに展開される準備ができていることを発表しました。 4年の第2022四半期または第XNUMX四半期に完全に発効する予定です。これは暗号通貨の供給にどのように影響し、イーサリアムに上限があるかどうかに影響しますか？
マージの最も重要な側面は、ETH発行のXNUMX分のXNUMXです–これはXNUMXつに相当します ビットコインの半分。 マージは、イーサリアムが完全にデフレになる最終段階を表しています。 メインネットがETH2ビーコンチェーンと融合し、ETHの発行を最大90％効果的に削減します。
マージが完了すると、毎日の発行は15KETHから約1.5ETHに低下すると推定されています。 これにより、年間発行率が大幅に低下して1％を下回り、長期的にはゼロを下回る可能性があります。
Ultra SoundMoneyでEthereumMergeシミュレーターを使用すると、年間の供給の伸びは約-1.9％であることがわかります。
まとめ
それで、イーサリアムには供給上限がありますか？ いいえ。イーサリアムはインフレ暗号と見なされていましたが、イーサリアム2.0、EIP-1559、および今後のイーサリアムマージに至るまでの一連のアップグレードにより、イーサリアムはデフレになります。 EIP-1559アップデートは、イーサリアムネットワークで最も重要なものの1つです。 それは、ベースフィーの破壊を介してデフレメカニズムを導入します。 そして、今後のイーサリアムマージは、発行率をXNUMX％未満に大幅に削減します。
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