- クオンツ商社の取引量はテラの暴落以来減少している
- しかしSafai氏は、暗号資産価格の下落自体は同社に悪影響を及ぼさなかったと述べた
Dexterity Capital の Michael Safai 氏は、市場に中立な仮想通貨企業は、業界内の潜在的な混乱の影響を振り払うと考えています。
Blockworks とのインタビューで、彼はロンドンに本拠を置く自己勘定取引会社が流動性が市場から吸い出されるという影響に直面しており、そのビジネスは適応しなければならなかったと述べました。
「忙しかった。 壊れるとは思っていなかった多くのものが壊れ、これらの貸し手が彼らのように崩壊するとは思いませんでした。 スリー・アローズ・キャピタル (3AC) が彼らのように内破するとは思わなかった」と彼は述べた。 著名な仮想通貨貸し手の崩壊 レバレッジの高い国へのエクスポージャーによって促進される ヘッジファンド 3AC.
多くの問題を抱えた仮想通貨プロジェクトに投資していた 3AC は、仮想通貨の崩壊に続いて仮想通貨の価格が急落したため、貸し手への数百万ドルの融資をデフォルトにしました。 テラUSD 同社がローンの返済に失敗したとき、貸し手はネットワークでの引き出しを凍結せざるを得なくなり、業界の相互接続性に対する広範な不安を引き起こしました.
「XNUMX 月になったとき、誰もが空が落ちてきたと思い、あと XNUMX 分の XNUMX が続くかどうかわかりませんでした。 人々はおびえていました」とサファイは言いました。 しかし、投資家がこれまで宙に浮かんでいた要因に徐々に値を付けているため、それはゆっくりと変化していると彼は考えています。
「悲しいことに、ウクライナ戦争は続いていますが、その数はすでに知られています。 マクロ環境ははるかに未知の量であり、私たちが持っているのと同じくらいのインフレを見て、まだそれを生き残っています. そのため、人々は仮想通貨への再投資に再び慣れ始めています。」
実際の短期的な期待
の間で暗号通貨を取引した器用さ 2億ドルと4億ドル 年の初めには、テラのクラッシュまで好調でした。 それ以来、物事は静かになりました。
「私たちはアルゴリズム マーケティング戦略を実行しています。つまり、ボリュームが大きいということです。 昨年の取引額は XNUMX 兆 [ドル] を超えました。 私たちは出来高に応じてフィードするので、出来高の減少は私たちにとって良いニュースではありません.
また、仮想通貨貸し手の破綻は、投資家心理を傷つけただけでなく、主要な仮想通貨取引所の取引量にも影響を与えました。
「私たちにとって良いニュースは、市場中立であるため、暗号通貨資産の価格にさらされていないことです。 したがって、価格の下落自体は私たちにとって悪いことではありませんでした」と彼は付け加えました。
マーケットニュートラルな取引戦略は、ロングポジションとショートポジションの両方の実行を実装します。 このような取引は、市場の下落をヘッジするために使用される分散を最大限に活用します。
Safai は、取引量に高い期待を持ち、2021 年の強気相場の熱狂を楽しむことは合理的ではないと考えています。
「昨年は誰にとっても素晴らしい年でした。 私たちの期待は、今ではちょっと不合理です。 しかし、私たちのリターンに関しては、2019 年よりも改善しています。おそらく 2020 年初頭よりも改善しています。したがって、私たちは順調に進んでいます」と彼は数値を特定せずに述べました。
彼によると、Dexterity は、レバレッジをかけたロング ポジションに固執するのではなく、実際のアルファに根ざした堅実な取引を実行することで、なんとかそのポジションにいることができました。
「ただロングするだけの人や、コインのバスケットを作る人は、今のところそれを殺すつもりはありません. 私たちのように市場に中立であるか、真のアルファを持っている人は大丈夫です」と彼は言いました。
Dexterity は昨年、Blockworks に次のことを検討していると語った。 倍の人数、しかし今ではその野心が変わっています。 現在17人の従業員を数える同社は、ゆっくりと採用する予定です。
「私たちは筋金入りのエンジニアかクオンツ トレーダーです。 そのため、私たちはまだ成長していますが、今年は倍増する予定はありません」と彼は言いました。
TradFi を仮想通貨にリンクすることは、良い賭けになる可能性があります
ビルダーは、現在の暗号市場環境で真の機会を得ることができます. Safai 氏によると、具体的には、インフラストラクチャ ビルダーはベンチャー キャピタルへの投資に適しています。 これは、仮想通貨に対する市場の熱意が戻ってくると、これらのビジネスが取り上げられる可能性が高いためです。
「過去数か月に起こったような失敗により、人々は規制がより強力になると考えています。つまり、すでにすべてのライセンスを持っている TradFi プレーヤーは、技術を持っていれば有利な立場に立つことができます」と彼は言いました。
「私が現在投資家であり、インフラストラクチャで何かを構築している、またはTradFiを暗号世界に接続している優れたチームを見つけた場合、それは良い賭けだと思います。」
今後、Safai は、仮想通貨の貸し手がリスクを管理する方法を再考し、誰に貸すかについてもっと心配することを期待しています。
「彼らは、担保が不足していたり、信用が拡大されたりすることに対して、はるかに恥ずかしがり屋になるでしょう。 そして、彼らはもっと賢くなる必要があります。」
彼は、市場はしばらく低迷し、すぐには変わらないと考えています。
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