債券発行市場における技術の非対称性を終わらせる (Rahul Kambli)

社債の発行市場にアクセスすることは、価格設定と信用力に精通している資産運用会社にとって利益をもたらす可能性があります。 しかし、市場を監視し、新しい問題に関するデータを管理し、投資決定を迅速に行うことは、ほとんどのバイサイド機関にとって課題です。 対照的に、新規発行市場のセルサイドでは、シンジケート銀行は 10 年以上にわたってテクノロジーに投資して、帳簿作成プロセスを自動化し、Ipreo (現在は Ipreo S&P グローバル)、DirectBooks、およびブルームバーグやリフィニティブなどの従来のディーラーからクライアントへのネットワーク。 

新規発行を購入するかどうかを決定するのに数時間しかかからないため、このテクノロジーの非対称性を終わらせることは、債券の発行市場での効果を最大化しようとする資産運用会社にとって優先事項となるはずです。 ソリューションのフレームワークは、データを集約し、取引関連システムを統合し、コラボレーションを促進して、アセット マネージャーが新規発行市場を監視し、機会を評価し、ポートフォリオ マネージャー、クレジット アナリスト、およびトレーダー間の意思決定を調整できるようにします。

取引データの一元化と強化

プライマリー市場で効果的に事業を行うには、市場に出回るすべての取引を確認するだけでなく、取引条件の重要な変更と更新を追跡するという監視と自信を持つことから始まります。 Ipreo のようなシンジケート ツールによって、資産運用会社にとって取引監視のいくつかの側面が容易になりましたが、取引データは依然として複数の方法で送信されます。 さらに、さまざまなプラットフォームがさまざまなタイミングでデータを公開し、更新を非同期にすることができます。アセット マネージャーが提供する 30 ～ XNUMX 時間のウィンドウ内で XNUMX 以上の変更が伝達されることは珍しくありません。取引。 企業は、各取引について迅速に決定を下さなければならないというプレッシャーにさらされており、データの管理は重要なハードルです。 

新しい課題データを一元化することがソリューションの中核です。 シンジケート銀行が使用する複数のチャネルからのデータを統合するだけでなく、中央ソリューションは、資産運用会社の好みに基づいて取引データを正規化し、今日の市場における複数のデータ形式と慣習の課題を克服することもできます。 システムは、発行者名、使用される識別子、コール日、満期、通貨などの重要な用語のフィールド ラベルの違いを調整し、取引データ用にカスタマイズされた標準化された環境をユーザーに提示します。 さらに、取引データを集約することで、さまざまなソースからの不完全なデータを補うことができます。 新しい問題が XNUMX つ以上のネットワークを介してブロードキャストされる場合、中央システムは情報を統合し、複数の入力からゴールデン ファイルを作成して、可能な限り最も包括的なビューを提示できます。  

したがって、成功とはデータの集約以上のものであり、データの強化です。

インテリジェントな市場監視

新しい発行データを一元化することで、アセット マネージャーはさまざまなスクリーニング ツールを組み込んでデータをフィルタリングし、ポートフォリオ マネージャー、クレジット アナリスト、およびトレーダーに関連情報のみを提供できます。 取引条件の更新の場合、システムは変更された条件のみをフィルタリングし、それに応じてマスター取引ビューを更新できます。 ポートフォリオ戦略に応じて、スクリーニング ツールを使用して、サイズ、格付け、通貨、業界、ESG 要因などに基づいて、検討したい取引をユーザーが指定できるようにすることができます。市場で。 

取引ワークフローの統一

新しい問題データを一元化することで、さまざまな分析と取引ワークフローを取引環境に統合して意思決定を加速する機会が生まれます。 データ、分析、取引のための XNUMX つのワークスペースにより、投資チームはすべてを XNUMX か所で見ることができ、システム間を移動してデータを入力し、潜在的にエラーやリスクを生み出す時間を無駄にすることはありません。 たとえば、資産運用会社の内部分析エンジンに接続すると、取引と発行体のデータがまとめられ、内部データとシンジケートが伝達する情報を組み合わせて、新しい発行曲線を生成できます。 

同様に、取引およびコンプライアンス システムとの統合により、注文の作成方法が合理化され、手動入力とエラーの可能性が減少します。 注文を作成する際、フィールドは一元化されたデータから自動入力され、コンプライアンス チェックは自動的に完了することができます。 注文がブックランナーに伝達された後、割り当てデータは、EMS と、投資チーム全体がアクセスできる新しい問題管理システムの両方に流れます。

コラボレーションと監査

データ、分析、取引ワークフロー ツールが XNUMX つのシステムに統合されているため、Symphony や Teams などのワークフローとコラボレーション ツールを組み込むことは、ポートフォリオ マネージャー、クレジット アナリスト、トレーダーが関与する投資意思決定をスピードアップするための最後の要素です。 中央システムを介して、ハンドオフが自動的に行われ、アラートが生成されて、さらなるアクション、レビュー、および承認がトリガーされ、投資チームが達成する効率が最大化されます。 ワークフロー全体にコミュニケーションを組み込むことができ、データ、ディスカッション、および意思決定の履歴を XNUMX つの監査可能な環境にまとめて保持し、スピードとコンプライアンスを促進します。 

セルサイドの自動化は、社債の発行市場での機会を求める投資会社の関心を高めています。 シンジケートの帳簿が閉鎖されるまでのわずか数時間で決定を下すことができるため、データを一元化し、システムを統合環境に接続することは、効率性だけでなく、より優れた市場監視を通じて競争上の優位性を生み出す技術ソリューションを設計する貴重な機会を資産運用会社に提供します。取引の選択と割り当てを要求する速度。

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