私たちは、イーサリアムの歴史の中で最も注目すべきアップグレードであり、より広範な暗号通貨業界にとって重要な転換点であるマージに間もなく近づいています。 イーサリアムのブロックチェーンがプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行する中、ザ・マージはイーサリアムのスケーラビリティ向上を構築する基盤となることが期待されています。
この待望のイベントが近づくにつれ、ETH コミュニティは、ETH の燃焼速度が新規発行 ETH 速度 (単位時間当たりに新しく発行された ETH の数) を完全に相殺して超え、純発行額がマイナスになるという仮説を立て始めました。 。 理論的には、時間が経つにつれて、作成されるよりも多くのETHが破壊されるということです。
しかし、合併後ETHは実際にデフレになるのでしょうか？ Kraken Intelligenceの最新レポートでは、チームはマージがETHの純発行率にどのような影響を与える可能性があるかを分析的に深く掘り下げています。
マージはETHの発行にとって何を意味しますか?
PoW から PoS への移行は ETH の発行レートに影響を与えます。
現時点では、イーサリアム PoW とイーサリアム PoS は並行して動作します。これは、イーサリアム PoW チェーン上のマイナー報酬とイーサリアム PoS チェーン上のバリデーター報酬という XNUMX つの ETH ソースがあることを意味します。 マージ後はイーサリアム PoS のみが動作し、マイナー報酬はなくなります。 バリデーターの報酬はイーサリアムの唯一の発行元として残ります。
微妙なアプローチ
私たちのレポートは、合併後にETHがデフレになるかどうかという問題に関して、より微妙なアプローチを取ることの重要性を明らかにしています。
私たちは、それを超えると合併後にETHがデフレ状態になる基準手数料を推定します。最初に基準手数料の推定に焦点を当てます。 執筆時点では、感度分析を実行してさまざまなシナリオを調査しています。 合併後にETHがデフレ状態になるには、15.43グウェイを超える基準手数料が必要であることがわかりました。 このブログを書いている時点でのバリデーターの数を考えると。 文脈として、15.43 グウェイの基準料金は、19 年 2022 月の平均基本料金 (13 グウェイ) より 12% 高く、過去 10 か月間に観察されたガス料金の範囲内 (200 ～ XNUMX グウェイ) 内です。
次は何ですか？
現在のガス料金環境を考慮すると、合併後の ETH 純発行量は若干インフレになると予想されます。 ただし、ネットワーク使用量が急増するため、デフレ期が訪れると予想しています。
ETHをデフレ状態にする可能性のある状況についてもっと知りたいですか? Kraken Intelligence レポート「イーサリアム 2.0: 合併後 ETH はデフレになるのか?」を読んでください。 チームは今後のマージを調査し、これがETHとETH保有者にとって何を意味するかを調査します。
これらの資料は一般的な情報提供のみを目的としており、デジタル資産の購入、販売、保有、または特定の取引戦略に従事するための投資アドバイスや推奨または勧誘ではありません。 一部の暗号製品および市場は規制されておらず、政府の補償および/または規制保護スキームによって保護されていない可能性があります。 暗号資産市場の予測不可能な性質は、資金の損失につながる可能性があります。 税金は、返品および/または暗号資産の価値の増加に対して支払われる可能性があり、課税ポジションについて独立したアドバイスを求める必要があります。
