クマが支配しているように見えるため、イーサリアムは史上最大のオプション満了に直面しています

エーテル（ETH) に直面しています 25月XNUMX日に史上最大のオプション満期となる ETHオプションの1.5億ドルの想定建玉（OI）のうち3.3億ドル近くが期限切れとなるためだ。 638,000月の満期には45万XNUMX件を超えるETHオプション契約があり、これらのオプションの建玉総額のXNUMX％を占める。

これはデリバティブ商品史上最大のオプション満期だが、ETHオプションOIの建玉は、ETHが5.5月20日に史上最高値の4,362ドルに達した直後の12月XNUMX日に、過去最高値となるXNUMX億ドル近くに達した。

市場全体の下落が続いている中での巨額の期限切れは、トークン取引が2,270月中旬からの史上最高値より47.61%低いXNUMXドル台で取引されているにもかかわらず、ETHデリバティブ市場への関心が高まっていることを示している。 仮想通貨デリバティブ取引所デリビットの最高商業責任者、ルーク・ストリエルス氏はコインテレグラフに次のように語った。

「0.79月満期のプット・コール比率は64,000で、これはプットに対して未処理のコールが多い（XNUMX件多い）ことを示しています。 これは確かに強気の感情を示していますが、このOIの大部分は現在のETH価格からかなり離れた契約で保有されており、マネーで期限切れになる可能性が低いことを示しています。」

仮想通貨取引所OKExのマーケットインサイトチームのアナリスト、ロビー・リュー氏は、この価格差が何を示しているかを指摘したが、「かなりの量のコールオプションが現在からかなり離れているため、満期日はまだ弱気派が優勢である」価格。 例えば、最大の OI はコール オプションの 3,200 ドルの水準でのストライクに集中しています。」

コール オプション契約では、保有者は満了日にあらかじめ決められた価格でイーサを購入できますが、プット オプション契約では同様の前提条件の下でイーサを売却できます。 通常の状況では、コール オプションは強気戦略を補完するために使用され、プット オプションは原資産のマイナスの価格変動に対するヘッジとして利用されます。

この記録の有効期限が切れる場合の最大の痛みの価格は 1,920 ドルです。 この価格は、最大数のオプションが損失を被るポイントであるため、ETHの価格が現在の取引範囲から10％以上下落する可能性は非常に低いです。 しかし、19月XNUMX日に目撃されたように、 現在ではブラック・ウェンズデイとして一般的に知られている日 暗号通貨世界では、経験豊富な投資家は決して「絶対にしない」とは言わないでしょう。

ストライアス氏はさらに、建玉の増加が契約数に及ぼす影響について次のように説明した。「当社の建玉プールの規模が拡大しているため、オプションの満了が流動性とリスク移転イベントの重要性をますます高めていることに気づき、好循環を生み出している」 」

同氏はまた、現物価格の下落によりETHオプションの想定上の建玉が米ドル換算で減少したとしても、契約で測定される建玉は価格下落の影響をほとんど受けていない、とも付け加えた。 これは、価格低迷にもかかわらず、イーサデリバティブ市場への関心が継続していることを示しています。

CMEのデータは機関投資家の需要の増加を示している

世界最大のデリバティブ取引所であるシカゴ・マーカンタイル取引所は、今年初めの8月XNUMX日にイーサ先物商品を開始した。 待望の発売 取引初日に30万ドル以上の出来高を目撃した 交換中。

によると、 レポート OKEx による CME Ether Futures の立ち上げは、デリバティブ商品で最も広く使用されている取引所からの「承認」として行われます。 OKEx Insightsチームの上級アナリスト、リチャード・ディラニー氏はさらに、「これは確かに、第XNUMX位の仮想通貨に機関投資家の大きな関心を集めているようだ」と述べた。

しかし、デラニー氏はまた、市場の状況や発売を取り巻く背景は、 2017年XNUMX月にCMEのビットコイン先物を開始。 CME のビットコインの開始 (BTC) 先物取引は、デジタル通貨への関心が全体的に薄れていた長期にわたる弱気相場の最中に登場し、この商品は個人投資家が利用できるチャネルにアクセスできない金融機関に主力の仮想通貨へのエクスポージャーを提供しました。 デラニーはこう付け加えた。

「CME BTC先物が開始されてから2018年以上が経ち、このような暗号通貨取引手段への認知度が高まり、CME BTC先物とそれに対応する新しいETHの両方で大幅な成長が見られました。 最近の市場の調整にも関わらず、仮想通貨への関心は一般的にXNUMX年初頭よりもはるかに大きいままです。」

CMEがコインテレグラフに提供したデータによると、同社のイーサ先物契約の5,895月の3,082日平均出来高（ADV）は6.86枚で、XNUMX月の平均建玉はXNUMX枚で、想定元本XNUMX万ドルに相当する。

CMEイーサ先物取引の記録的な取引日は19月11,980日で、合計26.5枚、または3,977万ドル相当のオプションに達した。 1月8.82日にはXNUMX契約の建玉記録が達成され、これはトークンの現在の市場価格でXNUMX万ドルに相当します。

このデリバティブ契約の大口建玉保有者（LOIH）も45月25日に37という最高値を記録し、25月の平均は1,250LOIHとなった。 各 LOIH は少なくとも 2.7 の先物契約を保有しており、これは少なくとも執筆時点で 400 ETH、または想定元本で XNUMX 万ドルに相当します。 しかし、Strjers 氏は、この成長が限定的である理由を次のように説明しました。「CME は約 XNUMX 億ドルの ETH 建玉を実現しました。 現在の収量が不足しているため、この量の増加はある程度制限されており、これがCME量の大きな原動力となっています。」

しかし、CMEの広報担当者は、現時点では、ビットコインとマイクロビットコイン先物、ビットコインオプション、イーサ先物を含む製品スイートに、イーサオプションのような追加の暗号通貨商品を含める計画はないとも述べた。

BTCとETHの相関関係

イーサとビットコインの相関関係は、その期間中にイーサが行った完全に独立した価格変動により、0.6月初旬に0.7未満のレベルまで低下しました。 0.8か月相関は0.5月には0.6～0.9で、XNUMX月初旬にはXNUMX～XNUMXに低下したが、XNUMX月初旬にはXNUMXに大幅に回復し、それ以来高水準を維持している。

しかし、 最近のBTCは41,000ドルまで上昇、ETHはかなり限定的な値動きを示し、エルサルバドルが国家となったというニュースによって引き起こされた上昇期間中、一貫して2,400〜2,500ドルの範囲で取引されました。 ビットコインを法定通貨として受け入れる最初の国。 リウ氏は、「最近ではETHの反発はBTCほど勢いを増しておらず、ETH/BTCの価格は20月7日の高値からXNUMX％下落している」と指摘した。

関連する すべてのクラスの資産：法定通貨としてビットコインに何を期待するか

16月35,500日以前のBTCの価格上昇傾向以来、ビットコインは2,200ドル付近まで着実に下落しており、それに伴ってETHも6ドル台で取引されており、これは24時間でXNUMX％の下落に相当する。 Liu氏は、ETHがBTCよりも継続的な価格低迷からの回復に時間がかかる理由について次のように述べた。

「2018年の初めを振り返ると、BTCがトップアウトしたXNUMXか月後にETHも同様に史上最高価格を設定しました。 そして、ETH/BTCは傾向が反転するまでXNUMXか月下落しました。 市場がETHの勢いを逆転させるにはさらに時間がかかるだろう。」

しかし、イーサリアム ネットワークにとって、XNUMX 月はガス料金という XNUMX つの重要な側面で改善をもたらしました。 ビットコインとイーサリアムの両方のネットワーク取引手数料 1月XNUMX日にXNUMXカ月ぶり安値を付けた.

この変更は、13 月 XNUMX 日にベルリンのハードフォークが行われてからほぼ XNUMX か月後の XNUMX 月に発生しました。これは、ネットワークを長年悩ませてきた非常に懸念されているガス料金問題に対処するためにネットワークが講じている最初のステップでした。 劉氏はさらに次のように述べた。

「1,000月とXNUMX月に継続的に高額なガス料金がEVMやサイドチェーンへの資金移動の主な理由であることは明らかであり、それがBSCにロックされている総額の急増につながった。 また、XNUMX月中旬の暴落では、イーサリアムのガス料金がXNUMXグウェイを超えて急騰したため、DeFi参加者はPolygonに移動し始めた。」

ガス料金の低下は、ネットワークのスケーラビリティの修正ではなく、純粋にトランザクションの減少とネットワーク内の輻輳の結果である可能性がありますが、それでも投資家と分散型金融ユーザーの両方に切望されていた救済をもたらします。

上位 1.5 つの仮想通貨の価格の勢いが低下し続ける中、この XNUMX 億ドルの弱気派主導の期限切れがイーサリアム ネットワークとそのトークンの価格にどのような変化をもたらすかを観察するのは興味深いでしょう。

出典: https://cointelegraph.com/news/ethereum-faces-largest-ever-options-expiry-as-bears-Appear-to-dominate