ニコール・グッドカインド、CNNビジネス
わずか75か月前には計り知れないと思われていたこと、つまり連邦準備制度によるXNUMXベーシスポイントの利上げが、今や起こっています。 XNUMX回続けて.
XNUMX月の金融政策決定会議の終わりに、水曜日の米国中央銀行のメンバーは、白熱したインフレに取り組むための積極的な動きで、XNUMX分のXNUMXパーセントポイントの超大規模な利上げを再び承認しました。
前例のない行動は、1980年代以来の最高の価格上昇の中で、FRBがアメリカ人のコスト上昇を抑えるために経済をどこまで押し進めようとしているのかを強調しています。
パンデミックが最初に米国を襲ったとき、FRBは、金利をゼロに引き下げ、ほぼ自由にお金を借りることを含む、経済を支援するための一連の緊急措置を展開しました。 しかし、その「イージーマネー」政策は家計や企業による支出を促進する一方で、インフレを助長し、今日の過熱した経済に貢献しました。
経済がFRBからの支援を必要としなくなった今、中央銀行は「パンチボウルを取り除き」、経済を減速させるための措置を講じています。 ハイキング金利.
連邦準備制度理事会の行動は、銀行が一晩の借り入れに対してお互いに請求する率を、2.25年2.50月以来の最高である2018％からXNUMX％の範囲に引き上げます。
最近急上昇した金利
過去25年間で、FRBはベンチマーク金利を平均XNUMXベーシスポイント上下させ、経済を低速で操縦することを好みました。 しかし 急増するインフレ 先月、中央銀行にその1994倍の利上げを実施せざるを得なくなり、FRBが75ベーシスポイントの引き上げを発表したのは75年以来初めてのことです。 水曜日の利上げは、中央銀行がXNUMX回連続でXNUMXベーシスポイント引き上げたという、FRBの歴史上初めてのことです。
今の問題は、FRBが党を終わらせることなくパンチを取り除くことができるかどうかです。
JPモルガン・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、デビッド・ケリーは、次のように述べています。
FRBは微妙なバランスを取る必要があります。そうしないと、インフレがまだ続いている間にその戦略が経済成長を遅らせる可能性があります。 大幅かつ定着したインフレは、FRBが物価安定と最大雇用という二重の使命を果たすことができるという自信の喪失につながる可能性があります。
そして、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、経済への最大のリスクは、景気後退ではなく、持続的なインフレであると述べました。
過去11回の引き締めサイクルで、FRBは景気後退をXNUMX回しか回避できませんでした。 これらの各サイクルの間、インフレは現在よりも低かった。 そのため、一部のアナリストや市場参加者は神経質になっています。
最新の利上げへの対応
プリンシパルグローバルインベスターズのチーフストラテジスト、シーマシャーは、次のように述べています。 「FRBの政策は食料やエネルギーのインフレに直接影響を与えることはできませんが、これまでの利上げは、伝統的に金融政策により敏感なコアCPI[消費者物価指数]要素を遅らせることはほとんどありませんでした。」
ブラックロックのアナリストはメモの中で次のように述べています。 今日の中央銀行は、成長とインフレの間で急激なトレードオフに直面しています。 FRBは、利上げの経済的影響が明らかになる来年になってようやく進路を変えると予想しています。」
それでも、投資家は、9.1月の悲惨なインフレ報告を受けて、FRBがベンチマーク金利をさらに8.6分のXNUMXポイント引き上げることを広く期待していました。 労働統計局の最新データによると、米国の消費者物価はXNUMX月にパンデミック時代の新たなピークに急上昇し、前年比でXNUMX％上昇しました。 これは、XNUMX月に終了する年度の価格がXNUMX％上昇した前回の測定値よりも高くなっています。
多くの米国の家計ではお金が逼迫しています。米国商務省経済分析局の新しいデータによると、アメリカ人は5.4年前よりもはるかに少ない貯蓄をしています。 12.4月、アメリカ人は可処分所得のXNUMX％を節約し、前年比XNUMX％から減少しました。
一方、失業率は50年近くの低水準にあり、今年は低下傾向にあります。 持続的に強い労働市場は、FRBに金利の操作にいくらかの余裕を与えます。
連邦準備制度理事会のパウエル議長は、水曜日の午後2時30分（東部時間）に記者会見を行う予定です。
これは発展途上のストーリーであり、更新されます。
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