ナシムニコラスタレブは最近、彼の最新のドラフトを公開しました ビットコイン、通貨、バブル:
この記事は完全な反論を意図したものではなく、タレブの主張のすべてが間違っているとは思わない。 しかし、私は欠陥があると私が考える多くのタレブの論点に反論したり反論したりすることを目指しています。
ビットコインの絶滅について
その意味するところは、ビットコインの保有者に利益をもたらす明示的な利回りがないため、将来のいずれかの時点で、鉱夫が絶滅したときに値がゼロになると予想される場合、技術は時代遅れになり、将来の世代は他のそのような「資産」とビットコインはそれらへの魅力を失い、値は今ゼロでなければなりません。
タレブは、ビットコインの最終的な絶滅のいくつかの潜在的な原因を提供します。 それらを順番に調べていきます。
鉱夫の絶滅について
「鉱山労働者が絶滅したとき」は、ビットコインマイニングの原因と結果を混乱させ、本質的にカートを馬の前に置きます。
Biの場合tコインマイニングが絶滅する、実際の原因は 取引 尾を引く。 取引と手数料がある限り、鉱山労働者がいます。 ビットコインのブロックルールと難易度調整メカニズムによって保証される確実性。 徴収する取引手数料はありますが、ハッシュの難易度は、それらの手数料の徴収を奨励する値に向かう傾向があり、したがって、マイニングが行われることが保証されます。
ビットコインの取引はこれまでに終了しますか? ネットワークが採用を得るのに行き詰まった場合のみ。 これは与えられたものです。 ビットコインが採用の有無にかかわらず成功するだろうと誰も主張しません。
技術的退行について
タレブはこの点について、この作品の後半で詳しく説明しています。
テクノロジーは、過去の生存期間に比例して脆弱性を持つ他のテクノロジーに取って代わられる傾向があります(新しいテクノロジーの99%以上が新しいものに置き換えられます)が、金や銀などのアイテムは絶滅に強いことが証明されています。
この議論は、「金に代わるものはあり得ない」と言うのと同じです。なぜなら、その6,000、XNUMX年の歴史的記録を破ることはできないからです。 その場合、おそらく私たちは試みをやめるべきですか?
タレブは、金を「テクノロジー」として分類することから暗黙的に除外しているため、金を置き換えることはできないと想定しています。 しかし、鋤が農業技術であるのと同じように、金は絶対に金銭的技術です。 金はインターネットを流れるコードとバイナリデータの組み合わせとして存在しないからといって、優れた金融技術が登場したときに金が置き換えられることを免れることはできません。
おそらく、その代替品は、(金とは異なり)保管に実質的にゼロのコストを必要とし、実質的にゼロの時間で世界中に転送するために実質的にゼロのコストを必要とするテクノロジーである可能性がありますか?
タレブはまた、成功したテクノロジーは通常、他のテクノロジーの上に構築されていることを無視しています。 ビットコインがその上に構築されているインターネットは、XNUMX世紀以上のコンピューターサイエンスの集大成です。 そして、インターネット自体は、何世紀にもわたる科学と革新の上に構築されています。
それで、今日からXNUMX世紀後にビットコインの後継者がいると仮定しましょう。 その後継者がビットコインとその既存の価値のあるストアをベースレイヤーとして使用し続けても、私は驚かないでしょう。
将来の世代について
はい、「将来の世代は他のそのような「資産」に入ります」。 ビットコイン担当者は、採用を獲得し、その採用を維持することがビットコインの成功にとって重要ではないというふりをしません。
しかし、この議論の最終結果が何であるかはわかりません。 将来の世代がAndroidに参入する可能性があるため、AppleはiPhoneの構築をスキップすべきでしたか? いいえ—彼らは自分たちの製品を信じ、それを作り、販売し、そして成功させました。 ビットコインは同じことを目指しています。
経路依存性について
経路依存性は問題です。 興味を持ってインセンティブを与えられた人々がその物理的存在、金銭的価値の条件をそのような期間維持するために積極的なメンテナンスを必要とする元帳の本のエントリを期待することはできません-そしてもちろん、私たちは興味、考え方、と将来の世代の好み。 そして、ビットコインがそのレベルを下回ると、それは吸収障壁にぶつかり、0のままになります—一方、金は経路に依存しません。
「金は経路に依存しない」というのは、証拠なしに提示された別のステートメントです。
ゴールドは完全にパスに依存します。 それは決して地球上で最も希少または最も安定した物質ではなく、そのため、その価値の保存状態に対する本質的な権利を持っていません。 それでも、歴史の事故と、人間が光沢のある金属に引き寄せられるカササギのような傾向を通して、それは確かにその地位を獲得しました。
もちろん、ビットコインの価値はパスにも依存します。 他の方法はどうでしょうか? 地球上には、その価値が何らかの経路依存的な方法で構築されていない価値のあるものは何もありません。 したがって、これは議論の余地があるように思われます。
法定紙幣について
ホワイトペーパーのおかげで金が法定紙幣であると決定されなかったときに、イノベーションであるビットコインが「新しい金」になる可能性があると主張することも推論の誤りです。 それは、他の保管、支払い、収集品のモードに対する何世紀にもわたる競争的な選択を通じて、有機的に事後の予備となりました。
ビットコインのホワイトペーパーがビットコインに価値があると「法定紙幣で」宣言しているとは誰も信じていません。また、ビットコインの真の価値の宣言としてホワイトペーパーの権限に頼っている人は誰もいません。 したがって、この議論は面白そうです。
サトシのホワイトペーパーは、価値のあるストアのみの青写真を提供します。 それは、世界がそれを採用したり、それに価値を関連付けたりするための行進命令を与えません。 世界はそれ自身の蒸気の下でその価値を認識することができます。
美学について
金は美的魅力を引き出し、文字通り通貨になる前、または通貨のようなものが存在する前に、XNUMX千年以上にわたってそのような需要から宝石や価値の貯蔵庫として使用されていました。
先に述べた経路依存性があります。 タレブは、美的価値は真の価値の貯蔵のための歴史的基盤として十分であると信じているかもしれません。 今回はもっとうまくやることができず、そのような恣意的な人的要因を方程式から取り除くことができないかどうか疑問に思います。
配布時
残念ながら、エージェンシーの問題はもっとひどいようです。彼らが世界通貨になると思うものを保持しているインサイダーの集まりなので、他の人は後で供給のためにドラフト6に行かなければなりません。 彼らは累積的に数兆を稼ぎ、多くの億万長者の「ホドラー」がいます。 中産階級の賃金を下げる公務員と比較してください。 これは、初期のビットコイン採用者のカルテルへの富の移転です。
歴史を通して、王、独裁者、政府、帝国は、構成国の富(そして金)を略奪し、蓄えてきました。 私たちは、暴力、戦争、領土主義によって集められた「古いお金」の世界に住んでいます。
ビットコインは、エネルギーまたは他の形式の通貨のいずれかを犠牲にして、いつでも誰でもそれを蓄積することを可能にします。 それが最終的な目標を達成した場合でも、誰もが妥当な価格でそれを蓄積できる「早期採用」段階にあると見なすことができます。
どのシステムがより公正な流通システムを持っているように思われますか?
成長について
より一般的には、ほとんどの暗号通貨の根底にある根本的な欠陥と矛盾は、私たちが見たように、システムのオリジネーター、マイナー、メンテナーは現在、基礎となる取引の量だけでなく、通貨のインフレからお金を稼いでいるということですそれらの中で。 したがって、ビットコインが通貨になることの完全な失敗は、通貨価値のインフレによって隠されており、その有用性よりもはるかに早く談話に参加するのに十分な数の人々に(紙の)利益を生み出しています。
タレブが出現し、実際に成功する可能性があると信じている、新しい架空の価値のある資産が存在する可能性があると少しの間仮定しましょう。
そのような資産が作成される可能性があると想定します。 資産が時価総額ゼロから数兆ドルの上限に達するのは避けられない期間があります。 明らかに、そのプロセスは、信頼性を持って即座に発生することは決してありません。
その期間中、投機家は資産を本質的にその将来価値のコールオプションと見なします。 それらは正しいかもしれませんが、そうではないかもしれません。
したがって、この議論は本質的に「金やその他の価値のある資産を置き換えることはできない」ということになります。 なぜなら、それらを交換することが可能であるならば、もちろん、投機家は、前述の交換資産の初期の評価段階の間にお金を稼ぐために早くジャンプするでしょう。 それは当然のことです。
取引について
ビットコインでの取引は、電信送金や他のモード、または他の暗号通貨での取引よりもかなり高価であり、クレジットカード会社が使用する標準的な商用システムよりも桁違いに遅いですが、携帯電話でコーヒーをすぐに購入できます、ビットコインを使用した場合はXNUMX分待つ必要があります
元のホワイトペーパーから発行された、トランザクションに重点を置いていると主張する他のプロトコルがあるようです。 イーサリアムと同様に、この分析からそれらを除外します。
この議論は、トランザクションレイヤーとしてビットコインの上に位置するライトニングネットワークを完全に無視し、瞬時で実質的に無料です。 ビットコインは、その下にある価値の保存と決済のレイヤーとして機能するように設計されています。
したがって、この議論は完全に無視することができます。 雷の存在が彼の分析と直接矛盾する場合、タレブが「[他のプロトコル]をこの分析から除外する」と言うだけでは十分ではありません。
価格について
エルサルバドルの永住権(3ビットコイン)の値札を除いて、ファンファーレにもかかわらず、その生涯のXNUMX年後の今日まで、ビットコインで固定された価格はなく、経済では法定通貨で変動しています。
繰り返しになりますが、ビットコインの単位で価格が固定されてからわずかXNUMX年になると予想するのは不思議です。
この段階のビットコインは採用に焦点を合わせています。 ビットコインが広く採用された後、アカウントの単位であることは自然に現れる可能性があります。 反対は真実ではありません—ビットコインがアカウントの単位であり、後で採用されることを法定紙幣で宣言しない限り。 ビットコイナーは当然これを避けたいと思っています。 養子縁組は何よりも自発的でなければなりません。
価値があるものについては、通常、金のグラム単位で価格を設定することもありません。 金に価値がない理由についての議論として、それを使用することはめったにありません。
ボラティリティについて
現在、ビットコインは、図1に示すように、その寿命を通じて非常に高いボラティリティを維持し(年率60%から100%の間)、さらに悪いことに、価格が高くなると、資本化がかなり不安定になり、図2に示すように価格が上昇します。 .XNUMX –揮発性が高すぎて失敗しませんか?
繰り返しになりますが、急速に資本を活用している資産について話し合っていることを忘れないでください。
想定する どれか 何十年にもわたって金やその他の価値のある店に取って代わる可能性のある資産。 途中で大きなボラティリティなしにそれが起こるための正当なプロセスはありますか? それとも、タレブが黒い白鳥を探しているのを見ていますか?
プライバシーについて
エンドポイントで簡単に三角化でき、FBIだけでなく、居間の人々も読むことができるパブリックブロックチェーンを使用して、政府から資産を隠す能力を信じるには、財務的な調味料と統計的理解がある程度不足している必要があります。検出。
ビットコインネットワーク上にプライバシーまたは匿名性が存在すること(偽名性を超えて)は、ビットコインの真剣な支持者が抱く信念ではありません。
もちろん、多くのビットコイン担当者はプライバシーが重要であると信じており、ビットコインが進化するにつれてプライバシーオプションが将来出現する可能性がありますが、現在、タレブは吹き飛ばすためにストローマンを設定しているようです。
信頼性について
サイバーの世界では、実生活で出会ったことのない人とのつながりがあります。 政府機関による侵入は非常に簡単です。 それに比べて、マフィアは「私たちの友人」のためにシチリアの血統を必要としていたので、彼らは彼ら自身のセキュリティクリアランスタイプのチェックを行うことができました。 政府の監視の程度と実際の能力を知ることは決してありません
ビットコインの理論は、価値を保存および転送するために第三者を信頼する必要がないということです。 ビットコインは、あなたが所有するコインを所有していること、およびあなたのコインがそれらのコインを送信する予定のアドレスに送信され、他の誰にも送信されないことのみを保証します。
ビットコインは、その送信者または受取人の身元を保証したり、その当事者が取引の終了を維持するかどうかを保証したりするものではありません。 上記の記述以外のことを保証するものではなく、また、これらの保証が満たされることを誰かに信頼することをあなたに依存するものでもありません。 それが不信の根底にあります。
きゅうりについて
それで、ダマスカスのジョークで締めくくります。 あるベンダーは、まったく同じ種類のキュウリをXNUMXつの異なる価格で販売していました。 「なぜこれがXNUMX倍の価格なのですか?」と商人は尋ねられました。 「彼らはより高品質のミュールでやってきた」が答えでした
あるオンラインベンダーは、まったく同じ種類のキュウリを異なる価格で販売していました。 「なぜこれがXNUMX倍の価格なのですか?」と商人は尋ねられました。
「あなたが金で支払うなら、私は決済を一週間待たなければなりません。 あなたがフィアットで支払うならば、私は私のカード処理者に莫大な取引手数料を支払わなければなりません。 あなたが稲妻で支払うなら、私はあなたに貯金を渡します」が答えでした。
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