主要な取り組み
- 当局がますます仮想通貨規制に注意を向けるようになっているため、米国の CBDC が間近に迫っている可能性があることを示すいくつかの兆候があります。
- 当局は、ジョー・バイデン大統領が数十の政府機関に暗号政策に関する報告書を作成するよう命じた大統領令を出して以来、この数か月でこのアイデアに乗り気になった。
- CBDC はいくつかの利点を提供する一方で、財務省と連邦準備制度理事会に取引の自由に対する前例のない権限を付与することもできます。
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「デジタルドル」中央銀行デジタル通貨の導入は、世界がお金と相互作用する方法を根本的に変えるだろう.
中央銀行のデジタル通貨とは?
現在、米国の通貨には XNUMX つの形態があります。連邦準備制度の負債を表す中央銀行の通貨。 商業銀行セクターの負債であり、今日一般に最も広く使用されている通貨である商業銀行マネーと、銀行以外の金融機関 (PayPal のような支払い処理業者など) が保有する負債であるノンバンク マネーです。 .
XNUMX 種類の通貨はすべて、異なるレベルの信用リスクと流動性リスクを伴います。 たとえば、FRB は通貨を作成できるため、中央銀行の通貨には信用リスクと流動性リスクがありません。 スクラッチ. 一方、商業銀行のお金または銀行預金は、銀行が倒産したり、流動性の問題に直面したりする可能性があるため、中程度のリスクを伴います。銀行の流動性。 銀行以外のお金または支払い処理業者の口座のクレジットは、銀行預金の完全な保護を欠いているため、一般的に最もリスクが高いと考えられています.
現金または現物通貨は、今日の米国で一般大衆が利用できる唯一の中央銀行マネーです。 もう XNUMX つのタイプの中央銀行マネーは、「銀行準備金」の形で提供されます。これは、商業銀行セクターのみが利用でき、一般にはまったくアクセスできません。 今日、一般大衆が最も広く使用している通貨は商業銀行マネーであり、これは銀行預金の形で提供されます。 スクラッチ 商業銀行がローンを作成するとき。
したがって、CBDC の背後にあるアイデアは、純粋にデジタルであり、一般に直接アクセスできるという点で商業銀行の通貨に似た新しい形式の通貨を導入することですが、同時に Fed によって発行され、FRB の負債 (現金など) を表すものです。 ）代わりに商業銀行（銀行預金など）による。 したがって、この形式の通貨は、理論的には、将来一般に利用できる最も安全で、最も簡単に送金できる形式の通貨になるでしょう。
CBDC とビットコインやイーサリアムのような暗号通貨との間には多くの違いがありますが、おそらく最も基本的なものは、CBDC は依然として誰かの責任であるということです。それは誰の責任でもなく、純粋な所有権を表しています。
デジタルドルが来る兆候
米国はまだCBDCの形でデジタルドルを作成および発行することを公式に約束していませんが、政府がその可能性を真剣に検討していることを示唆する過去XNUMX年間のトップ政府機関と当局者からのいくつかのシグナルがありました.
ジェローム・パウエルFRB議長とジェネット・イエレン財務長官は、政府がこの問題に焦点を当て、研究開発の取り組みを強化する必要性を何度も強調してきました. 「暗号資産とステーブルコインの驚異的な成長に照らして、連邦準備制度理事会は、米国中央銀行のデジタル通貨が、すでに安全で効率的な国内決済システムを改善するかどうかを検討しています」とパウエル氏は歓迎の辞で述べました。 備考 米ドルの国際的役割 会議 6月中。
XNUMX年前、イエレンは インタビュー ニューヨーク·タイムズ紙 インタビューで、「中央銀行が [CBDC] を検討することは理にかなっている」と述べ、米国は金融包摂に問題があり、デジタルドルがそれを助けることができると説明しました。 「それにより、支払いがより速く、より安全で、より安くなる可能性があると思います」と彼女は締めくくりました。
おそらく、デジタルドルが来る可能性を示す最も明白な兆候は、米国財務省の2022年XNUMX月のレポートに含まれています。 お金と支払いの未来、バイデン大統領の大統領令に応えて来た 「デジタル資産の責任ある開発の確保」。 XNUMX月、バイデン大統領 順序付けられました 財務省を含むいくつかの政府機関は、CBDC の検討を含む、潜在的な米国の暗号規制に関するレポートを提出します。 その後の報告は、ほとんどの場合、機関がその考えを支持していることを示しています。
米国財務省はCBDCの取り組みを支持
ホワイトハウスに対応して、米国財務省はFRBに「CBDCの技術やその他の設計要素の可能な選択肢を分析する作業を含め、CBDCに関する調査と技術実験を継続する」よう奨励し、デジタルドルの発行は可能性があることを示唆した。 「国益にかなうと判断された」場合、望ましい目標となります。
FRB を支援するために、財務省はまた、CBDC の責任ある開発を支援するための省庁間の作業グループを作成し、主導すると述べました。 報告書の中で、財務省は、米国のCBDCの作成には数年かかる可能性があるが、国際金融秩序におけるドルの優位性を確保するために政府がそうする必要があると指摘した.
FRBはすでに米国のCBDCに取り組んでいます
というタイトルの XNUMX 月のディスカッション ペーパーで、 お金と支払い: デジタル トランスフォーメーション時代の USDollar、米国中央銀行は、「CBDCを発行することの影響とオプションを調査している」と述べました。 連邦準備制度理事会は、政府がデジタルドルを発行すべきかどうかなど、明確な政策提言をまだ行っていませんが、 明らかになった 技術研究や実験など、さまざまな角度から CBDC を研究していること。
具体的には、ボストン連邦準備銀行はマサチューセッツ工科大学と協力して、一般に公開される「リテール CBDC」の潜在的な技術的解決策を模索しています。 同時に、ニューヨーク連邦準備銀行は、国際決済銀行と協力して、銀行間支払いにのみ使用される「卸売CBDC」に取り組んでいます。 これらのイニシアチブはどちらも、FRB がデジタルドルの作成に真剣に取り組んでいることを証明しています。
ホワイトハウスは主にデジタルドルを支持している
先月、バイデン大統領がデジタル資産の大統領令に署名してから XNUMX か月後、ホワイトハウスは 公表 史上初の包括的な暗号規制当局 フレームワーク. ホワイトハウスはこの論文で、FRBと財務省にデジタルドルの研究と開発を継続するよう促し、米国のCBDCシステムの最初の政策目標を発表しました。 「米国の CBDC システムが実装された場合、消費者を保護し、経済成長を促進し、決済システムを改善し、他のプラットフォームとの相互運用性を提供し、金融包摂を促進し、国家安全保障を保護し、人権を尊重し、民主的な価値観に合わせる必要があります」と目標は述べています。
このフレームワークは、デジタル資産に関するより広範な規制ガイドラインを提供するだけでなく、米国の CBDC の開発の背後にあるアイデアに対する最初の公式の公的支持を表し、デジタルドルが間もなく現実になる可能性があるという最も明確な兆候を表しています。
仮想通貨は外圧を加えている
米国が過去 XNUMX 年間にわたって CBDC の研究開発への取り組みを強化してきた主な理由は、仮想通貨の世界的な急速な普及と急速な発展による圧力です。競合するCBDCの。
さまざまな規制当局や議員が、ステーブルコインの急速な成長が、既存の法定通貨決済システムの革新と改善の必要性の背後にある主な理由であると明確に指摘しています。 ドルにペッグされたステーブルコインは、国際的にドルの需要をさらに高めますが、国内では依然として危険な通貨です。 さらに、米国とFRBはCBDCの最前線で遅れをとっており、適応を迫られています。 アトランティック・カウンシルによると CBDCトラッカー、11カ国がCBDCを立ち上げ、15カ国がパイロットプログラムを実施しており、26カ国が現在開発中です。 米国と他の 45 か国は、まだ研究段階にあります。
なぜあなたは気にする必要がありますか？
おそらく、CBDC とその重要性を説明する最良の方法は、国際決済銀行のチーフである Agustin Carstens の言葉を引用することです。 2020年のIMFパネルで物理的な現金とCBDCの違いを説明 議論 国境を越えた支払いについて、Carstens と:
「今日、誰が100ドル紙幣を使用しているのか、また、誰が1,000ペソ紙幣を使用しているのかはわかりません。 CBDCとの主な違いは、中央銀行が中央銀行の負債の表現の使用を決定する規則や規制を完全に管理し、それを実施するテクノロジーを備えていることです。」
デジタルドルの導入は、すべての経済取引を完全に制御し、完全に把握するだけでなく、FRB の金融政策の実施方法を完全に変える可能性があります。 公開市場操作 (量的緩和と引き締め) やフェデラル ファンド レートの引き下げや引き上げなどの間接的な手段を使用してマネー サプライを制御する代わりに、CBDC を使用して、FRB はクレジットの金利または多くの個人のマネー サプライを制御できます。アカウントを直接。
さらに、経済のすべての取引を単一の台帳に記録することで、FRB は経済の方向性についてほぼ完璧な洞察を得ることができます。 CBDC を AI および機械学習と組み合わせることで、中央銀行は個々のユーザーの行動と全体としての経済をより正確に予測できるようになり、市場からより集中的に計画された経済への移行を促す可能性があります。
プログラム可能なおかげで、CBDC は政府にお金の「有効期限」を設定する権限も与えます。 そうすれば、人々に消費を強制し、人為的に経済活動を推進することができるようになります。 中国はすでに 実験 この機能とそのデジタル元。
信じられないほどシンプル 信じがたい より中央集権的で検閲可能な形態の銀行債務マネーを導入すると、ビットコインやイーサリアムのような非管理的で検閲不可能なハードマネー資産の需要が減少する. どちらかといえば、政府がCBDCを受け入れ始めるにつれて、価値の保存や「安全な天国」の資産としての特定の暗号通貨の魅力が高まるはずです.
開示：これを書いている時点で、この機能の作者はETHと他のいくつかの暗号通貨を所有していました。
