FTX の失敗: 分散化の新たなチャンス

仮想通貨市場とその参加者が、主要な取引所である FTX が数十億ドルの負債を抱えているというニュースにショックを受けてから数週間が経ちました。 その破産と 投資家の資金の不適切な管理 業界で大規模な反発を招いており、失敗の影響が完全に明らかになるまでには数か月かかる可能性があります。

当然のことながら、最初の失敗の余波には大きな疑問がいくつかあります。 特に重要なのは、FTXがリスクの高い賭けに資金を提供するために顧客の口座を利用したという申し立てに対して、これまで仮想通貨市場の規制に関してかなりゆっくりと動いてきた政府の規制当局がどのように対応するかということです. これは、取引所が顧客の資金と運用資金を混合したり、預金された資金を危険な取引や投資に使用したりすることを規制によって禁止している従来の市場では前例のないことです。

ワシントンとウォール街は、新しい調査を開始し、既存の調査を拡大することで、FTX での失敗に迅速に対応しました。 米国司法省と米国証券取引委員会の両方が、FTX を屈服させた活動を非常に注意深く見ています。

さらに、両政党の米国議会議員も、崩壊の結果としてさらなる行動を求めています。 皮肉なことに、何人かの政治家と 規制当局 FTX での悪ふざけに加担していると主張されています。 この問題の完全な真実を知ることはおそらくないでしょう。

議会のメンバーは、FTX が大規模なオフショア取引所になることを可能にしたのは、米国の規制の曖昧さであると言っています。 これにより、暗号交換のより明確な運用ガイドラインを求める声が高まっています。 当然、これは業界における規制の強化という形でもたらされます。

規制当局は、今年崩壊したいくつかの主要なプロジェクト (Celsius、Three Arrows、Luna、そして現在の FTX など) について明らかに視野を持っていなかったという事実が、厳密な規制が必要とされる正確な理由として明らかにされています。

しかし、規制は本当に答えなのでしょうか? FTX の元 CEO である Sam Bankman-Fried 氏は、自身も規制の大きな支持者でした。 彼はワシントンの政治家に多大な貢献をしており、仮想通貨業界の規制を求めるロビー活動をするためにワシントンにいることがよくありました。

真実は、規制は表面上は投資家を保護することを意図していますが、実際には、舞台裏で働く大規模な機関や権力ブローカーを保護するために設けられています.

暗号の集中化

仮想通貨の歴史に興味を持っている人は、サトシ・ナカモトがジェネシス・ビットコイン・ブロックに残したメッセージを覚えているかもしれません:

 「The Times 03 / Jan / 2009首相、銀行の救済の瀬戸際に」

多くのメディアが FTX のメルトダウンを 2007/2008 年の大規模な銀行危機と比較しているため、このメッセージは非常に予言的です。 規制は、銀行が資金を誤って管理することを止めるものではなく、その後のいくつかの主要な銀行機関、特にリーマン ブラザーズの破綻は、金融エコシステムに大きな影響を与えました。

そのメッセージは、貪欲な銀行家から私たちを守るために、より多くの規制が必要であると言っているわけではありません. それは、銀行や取引所などの中央集権的な組織から金融力を奪う必要があり、地球上のすべての人が自分の財政の自由を保持できるべ​​きであることを示しています. FTX でお金を持っている人全員が自分の資金を自己管理していたなら、このような失敗は決して起こらなかったでしょう。

ここでの問題は、仮想通貨取引所やその他のビジネスに対する規制の欠如ではありません。 問題は、伝統的な金融モデルが引き継がれるのを許してしまったことであり、ナカモトが必死に避けようとしてきたことに完全に逆戻りしてしまった。

世界へのビットコインとブロックチェーン技術のナカモトの贈り物は、それが約束するもののために特別です: 金融分散化の時代の始まり. 自分たちの利益のために働く中央集権的な第三者の干渉なしに、トラストレスな経済学を持つ可能性。 残念なことに、私たちは欲望のあまり、現代の最大の贈り物の XNUMX つであったかもしれないものに背を向けてしまいました。

貪欲が私たちをここに連れてきた

貪欲が伝統的な中央集権型の金融市場のメルトダウンのすべてではないにしてもほとんどをもたらしたのと同じように、仮想通貨においてもこの分岐点に私たちをもたらしました。 上から下への貪欲さ。

中本氏は、中央集権的なエンティティがビットコインやブロックチェーン プロジェクトを管理することを決して意図していませんでした。 実際には正反対です。 しかし、ビットコインが勢​​いと価値を獲得し始めると、最初の中央集権型エンティティが出現し始めました。 確かに、これらの初期のビジネスにはいくらかの利他主義がありました。 ブロックチェーンは理解しにくく、取引も難しく、中央集権型の企業により、大衆が参加しやすくなりました。 確かに、それは人々を助けるために集中型の会社を作る価値がありました.

しかし、その根底にあるのは貪欲でした。 これらの企業は常に利益のために作られてきました。 中央集権型取引所と集中型マイニングは多数派には利益をもたらさず、そのような組織のトップの少数派にのみ利益をもたらします。

中央集権化された企業により、人々が暗号に参加しやすくなったため、業界はより急速に成長し始めました. 中央集権化されたエンティティは定着し、分散化の利点について公に話し、あなたの経済的自由を制御しながら、暗号市場を制御しました. 実際、私たちは、ビットコインの作成によって約束された経済的自由とトラストレスな経済の可能性を放棄していました。

しかし、2022 年に FTX やその他の中央集権型プラットフォームが崩壊したことで、ブロックチェーン技術によって約束された分散型の自由に戻るという希望がもたらされた可能性があります。

コードは法律です

主流派は暗号空間でのさらなる規制を求めていますが、真実は、分散型プロトコルがこの革新的な金融システムの投資家とユーザーにはるかに優れた保護を提供できるということです. の信条 コードは法律です ソフトウェアを通じてコン​​プライアンスを保証します。 それは空間に客観性をもたらし、相互作用のルールを提供し、プラットフォームのユーザーを安全に保つための判断を下します。

ハッキングが発生して損失が発生したことは事実ですが、プラットフォームはハッキングから身を守り、ハッキングが発生した場合に資金を回収する能力が向上しています。 スペースが成熟するにつれて、コード法はますます強化され、ハッカーを寄せ付けなくなります。 そして、ブロックチェーンの不変性は、ハッカーによって盗まれた資金の追跡がますます容易になることを意味します。

同じことは、中央集権型の伝統的な金融の柱については言えません。 ここで損失が発生した場合、FTX で見られたように、これらの企業の責任者の非倫理的な行動が原因です。 暗号空間で見られるハッキングよりもはるかに悪いことに、中央集権化されたエンティティでの障害は、数十億ドルの回復不可能な資産につながる可能性があります.

コードで管理できるようにすれば、このようなことはほとんど起こりません。 コードに裁量権はありません。 犯罪者や非倫理的な人間が無視したり回避したりすることはできません。 コードは、私たちがブロックチェーン プロジェクトに求めるすべての保護と自由を提供できます。

我々の人々

FTX の崩壊に続く変化の XNUMX つは、We the People による私たち自身のお金の管理への回帰です。 中央集権的な取引所では、FTX の崩壊後、記録的な引き出しが見られました。 興味深いことに、これらの引き出しは、中央銀行や従来の金融システムによって管理されている法定通貨にはほとんど戻っていません。 代わりに、これらの引き出しはセルフカストディウォレットに行われています. 私たち国民はお金を仮想通貨で保管していますが、最初から意図されていたように、その管理を取り戻しています。

データ分析プロバイダーの Glassnode は、FTX の崩壊の報告を受けて、ビットコインの投資家がビットコインを自己管理のために 106 か月あたり XNUMX ドルの歴史的なレートで引き出していたと報告しています。

イーサとステーブルコインも同様の償還が見られ、約 2.5 億ドルの ETH が 2 億ドルのステーブルコインとともに自己保管に移されました。

取引所の流出はしばしばホドラーの考え方への移行の代用と見なされますが、この場合、流出は中央集権的な取引所に対する信頼の急激な低下の結果であるように見えます. 「あなたの鍵ではなく、あなたのコインではない」というフレーズは、仮想通貨信者の間で新たな義務を負っています。 そして、フローが法定通貨に交換されていないという事実は、分散化とブロックチェーンの力が取引所、銀行、そして最終的には政府から力を取り戻すという強い信念が人々の間にまだあることを示しています.

流れもほとんど遅くなっていません。 上記のチャートは、さまざまな規模の投資家による為替ポジションの純変動を示しています。 最小の投資家、つまり 10 BTC 以下の投資家は、驚異的な速度でビットコインを自己管理に移し続けています。 残高が 10 BTC から 1,000 BTC の大きな魚とサメは、引き出しの増加を遅らせていますが、金額は歴史的に高いままです。

外側のチャートは、1,000 BTC を超えるビットコイン クジラです。 これらのエンティティは、コインを取引所に返却しました。 このグループには、集中化への道を歩み続けるビットコインから最も利益を得ることができる超富裕層も含まれる可能性が最も高い. 小規模なアドレスがこれを認識せず、集中型プラットフォームへの以前の依存に戻ることを願うだけです.

CEXとDEXの戦い

集中型取引所からの引き出しから見られるもう 1 つの効果は、分散型取引所での取引量の急増です。 これは前向きな進展であり、この進展が続くことを期待できます。 最大の DEX である Uniswap の取引量は、FTX の崩壊以来、平均で XNUMX 億ドルを超えています。 これは、中央集権型の取引所のうち XNUMX つを除いてすべてです。

残念ながら、データは中央集権型取引所で取引量が回復していることも示しています。 これは元の状態に戻る初期の兆候である可能性がありますが、この取引量の増加はクジラマネーが取引所に戻ってきた結果である可能性もあります.

専門家は中央集権化に対して警告する

仮想通貨業界に最も近い人々の間の中央集権化に対する強い感情は、私たち全員への警告として役立つはずです。 中央集権的な組織によって制御されるように作成された暗号は決してありません。 実際には、正反対です。 ブロックチェーン技術と関連する暗号通貨によって約束された信頼できないお金と金融システムが、中央銀行が率いる壊れた金融システムを取り除くのに役立つことが期待されてきました。

イーサリアムの教育者、アンソニー・ササノ 言う、「FTXの崩壊は、中央集権化された暗号エンティティで資金を保管することの危険性を人々に示しました。 引き出し後、これが人々が中央集権型プロバイダーからETHステークを引き出し、分散型ソリューションのXNUMXつ（またはソロステーキング）を使用することにつながることを願っています。」

ETH のステーキングと取引には非常に多くの分散型オプションがあるため、集中型の代替案を検討する理由さえありません。 これは、法定通貨を仮想通貨に交換する方法を見つけるのが面倒だった 2016 年のことではありません。

Binance CEO Changpeng“ CZ” Zhao と、 「自己管理は基本的人権です。 いつでもご自由にどうぞ。 正しく行うようにしてください。 最初に技術/ツールを学ぶために少量から始めることをお勧めします。 ここでの間違いは非常に高くつく可能性があります。 ステイ#SAFU。」

セルフカストディを使用するようにというこの推奨は、取引量で最大の中央集権型取引所の CEO からのものであることに注意してください。 彼はまた、最終的にFTXの没落となったFTTトークンの実行を開始した人物である可能性が非常に高い. 確かに、彼はおそらく競合他社を排除しただけで、FTXの崩壊が仮想通貨の中央集権化に関する他の多くの問題をどのように開始するかについては考えていませんでした.

に話す 合同グラフ 10 月 11 ～ XNUMX 日に開催されたパシフィック ビットコイン カンファレンスで、MicroStrategy の Michael Saylor 氏は次のように述べています。 したがって、自己管理は、システム内の他のすべてのアクターに対してチェック アンド バランスの力を生み出す傾向があるため、この幅広い中産階級にとって非常に価値があります。

集権化された組織が権力を蓄積した後、その権力の乱用をどこで見たことがありますか? 歴史の中で何度も何度も。 最近では、ビットコインの誕生のきっかけとなった金融危機がありますが、歴史を振り返ると、権力者や金持ち (またはその両方) が権力を乱用している例があまりにも多く見られます。 「権力は腐敗するが、絶対権力は絶対に腐敗する」ということを忘れないでください。

最後に、Waves の創設者である Sasha Ivanov はこれを実現しました。 言う、 「明らかかもしれませんが、これは仮想通貨のクラッシュではなく、仮想通貨の集中化のクラッシュです。 仮想通貨はうまくいくだろう、ただの商社だ、VCとCEXはすべて破産して死ぬべきだ。 時間の問題だ。」

Waves は 2016 年に開始された多目的ブロックチェーン プラットフォームであり、分散型アプリケーション (DApps) やスマート コントラクトなどのさまざまなユース ケースをサポートし、ブロックチェーンを使用してプロセスを改善したり、新しいサービスを作成したりしようとしています。 そして、サーシャが正しいことを願っています。

あなたが望むものに注意してください - あなたはそれを手に入れるかもしれません

規制は人々を保護するための XNUMX つの方法ですが、それが唯一の方法ではありません。 規制の問題点は、制御不能になり、政府に過剰な権限を与える可能性があることです。 安全を求めて最終的にすべての自由を政府に明け渡すのであれば、ハッカーから身を守ることに何の意味があるでしょうか?

ブロックチェーンと暗号の約束は、個人の完全な経済的自由を可能にすることでした. すべての人が自分の銀行になり、体系的な失敗や顔のない企業への政府の救済を廃止しましょう。 はい、それは各人が自分の財政にも責任を持つ必要があることを意味しますが、自分自身が財政的に管理および操作されることを許可するよりはましではないでしょうか?

暗号空間の規制が強化されたことで、Celsius、Three Arrows、Luna、そして現在の FTX などから保護された可能性があることは事実ですが、本当の問題は、暗号がそのような中央集権型のエンティティによって制御されているかどうかです。 仮想通貨は中央集権化を意図したものではありませんでしたが、今年はそれが真実であることを示したと思います。 幸運なことに、これらの中央集権化されたエンティティの失敗は、FTX 内破で最高潮に達し、私たちを分散化の道に戻します。

免責事項：これらは作家の意見であり、投資アドバイスと見なされるべきではありません。 読者は自分で調査する必要があります。