FXクリアリング2022

• FX商品全体の清算量の増加を見ていきます。
• NDFは、1か月で$XNUMXTrn以上がクリアされるようになりました。
• 建玉は過去XNUMX年間で大幅に成長しました。
• 8通貨ペアのNDFは、清算されたOTCボリュームを支配します。

未開拓の市場に興味のある方、 特にFX、最新のことを知ることは興味深いかもしれません BISトリエンナーレ調査 数ヶ月先の問題です：

データで見る（多くの）要素のXNUMXつは、 FX清算 加速/停滞/急落しました。 私たちが持っているデータを見てみましょう Clarus製品 よりタイムリーにこれに光を当てることができるかどうかを確認します。

FXクリアボリューム

使い方 CCPビュー、クリアされたFXボリュームは私たち以来かなり成長していることがわかります それらについて最後に書いた 2019年にさかのぼります：

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• ピーククリアされたFXボリュームは、大量の月で$1Trnを超えています。
• 2020年2021月、2022年とXNUMX年はすべて、過去最高のボリュームを記録しました。 これは奇妙な規則的なパターンであり、XNUMX月が重要な月です。
• これはの新しいフェーズに関連していますか 不明確な証拠金規則 ライブになりますか？ 毎年XNUMX月だと思いました…。？
• LCH ForexClearは、FX OTC清算において引き続き98％以上の市場シェアを持っています。
• 以下の（同じデータの）週次ボリュームチャートは、特定の週に異常なアクティビティ（圧縮ボリュームが表示されるなど）があることを示唆していません。 ただし、これらのXNUMX月のピークは、月次データでは確かに珍しいものです。

これらはまだすべてのNDFですか？

一言で言えば、はい！

記録的な月である2022年XNUMX月にドリルダウンすると、FXでクリアされている製品タイプが表示されます。

ここでの重要なメッセージは、クリアされたFXボリュームの96％以上がNDFにあるということです。

ブログのフォロワーは、これまでのところ、これを達成するのはかなりの話であったことを知っているでしょう。 NDFのクリア、したがって、ボリュームがある程度増加していることも認識しておく必要があります。 その他のFX製品、しかしそれらはNDFの成長と比較してまだ重要ではありません：

どのNDF通貨ペアが最大ですか？

2022年XNUMX月の同じデータですが、今回は通貨ペアで分割されています。

• TWDでのボリュームの22％
• 21％はINRです
• KRWで17％
• BRLで10％
• PHPとIDRでそれぞれ5％
• CNYとCLPでそれぞれ4％
• 総量の88％は、これらの8つの通貨ペアに含まれています。

非NDFFX清算を視野に入れると、他のすべての商品タイプは、2022年XNUMX月のUSDCLPNDF清算とほぼ同じ量を占めました。

NDF清算レート

使用できます CFTCウィークリースワップレポート NDF市場のどれだけが現在クリアされているかを監視します。 過去2〜3年間で取引量が大幅に増加したことを考えると、清算率は大幅に増加しますか？

2019年XNUMX月中旬からクリアされたNDFの著しい増加。

最新のデータは、29％に達する最高の清算率を示しています

NDFクリアリング2019年XNUMX月

そして、私たちは今何を見ていますか？

• 2022年中の非常に安定した清算率。
• によると、28年にNDFボリュームの2022％がクリアされました CFTCデータ.
• これは、最低24％から最高34％までさまざまです。
• チャートは、最低の取引量の週に最高の清算率が達成されたことを示しています。
• 逆もまた真です–最も低い清算率は最も多い週に達成されました。
• 清算率は8月の市場の混乱を通じてほぼ一定でしたが、USDRUBのボリュームはXNUMXつの最大通貨と比較してほとんど登録されていないことを覚えておいてください。

そして、FX先物はどうですか？

OTC FXClearedのボリュームが$1Trnを超えていますが、FX先物の余地はまだありますか？ CCPビュー 上場FXデリバティブも重要な市場であり、忙しい月に米ドル相当額で3兆ドル以上が取引されていることを示しています。

これらの商品は主にCMEで取引されているFX先物であり、BRL FX先物はB3で取引されています（CMEも株式を所有していると思いますか？）。

ただし、OTCとETDのボリュームを比較することは非常に難しいことで有名です。 むしろ、XNUMXつのオープンインタレストの相対的なサイズを比較すると、クリアされたNDFがはるかに重要な市場であることがわかります。

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• Cleared FX製品の建玉の80％以上がNDFにあります。
• NDFの平均満期は比較的短く、たとえばXNUMXか月です。
• ほとんどのFX先物はさらに短く、スポットリスクをヘッジするための代理として取引される可能性が高いと思います。
• これらすべての商品の建玉が45年前よりも約XNUMX％高くなっているのは興味深いことです。 成長は続くのでしょうか？

要約すれば

• 清算されたOTCFX製品の月間取引高は現在$1Trnを超えています。
• これらのボリュームの96％はクリアされたNDFにあります。
• 8つの通貨ペアが全ボリュームのほぼ90％を占めています。
• CFTCデータは、28年にNDFボリュームの2022％がクリアされたことを示しています。
• FX先物の出来高ははるかに高いですが、その建玉はOTC商品よりも低くなっています。
• 清算されたFX商品の建玉は過去45年間でXNUMX％増加しました。