GBTCディスカウントはETF転換期待で23カ月ぶり安値に縮小

今年BTCを上回るパフォーマンスを見せた資産を見つけるのは難しいが、グレイスケールのビットコイン・トラスト（GTBC）はそれを見事に達成した。

ビットコインの基礎キャッシュを表す証券であるGBTCは、26.89月1日に8.20ドルの年初来高値を付け、1月2023日の500ドルの100倍以上となった。この上昇は、35,381年のビットコイン自体の復活を矮小化している。世界で最も価値のあるデジタル資産は今年、S&P XNUMX を XNUMX% 以上上回り、XNUMX ドルに達しました。

GBTC は仮想通貨市場全体の主要な構成要素であり、発行者によると、GBTC の運用資産は 21.4 億ドルです。 グレースケール.

ビットコインを裏付けとする GBTC と暗号通貨自体の価格差の理由は、商品の構造にあります。GBTC はクローズドエンド型のファンドであり、その株式を原資産であるビットコインとすぐに引き換えることはできません。

このため、GBTC は一般に、基礎となるビットコインの純資産価値 (NAV) に比べてプレミアムまたはディスカウントで取引されます。 2021年の強気相場が始まるとプレミアムで取引された後、GBTCのNAVに対する割引率は2022年50月下旬にXNUMX％近くでピークに達した。

それ以来、割引率は14％未満に縮小し、約XNUMX年間で最も狭い水準となった。

ETF転換の可能性

ペリ・ワン、レンジ限定商品を提供する取引システムであるブラケット・ラボの共同創設者は、GBTCの割引縮小について考えられる説明を提供した - GBTCがクローズドエンドモデルから単純な取引所に転換される可能性を前に、投資家が殺到している可能性がある- トレードファンド（ETF）。

このような転換は、GBTC株が簡単にビットコインと引き換えられることを意味し、本質的に割引がなくなり、GBTCが基礎となるNAVと同等に戻って投資家が利益を得られるようになります。

特に、ブラックロックのスポットビットコインETFへの申請は、投資家にGBTCも間もなくETFに転換するだろうと賭けるよう説得しているとワン氏は考えている。 「SECがブラックロックだけにETFを認可したとしたら、非常にまずいことになるだろう」とワン氏は述べ、SECが他の数社のプレーヤーにもスポットBTC ETFの立ち上げを許可する可能性があることを示唆した。

GBTC への転換が可能であることを示す追加の兆候があります - 先月、SEC 拒否した XNUMX月の判決に対して控訴する 発見 GBTCをETFに転換するというグレイスケールの申請を規制当局が拒否したのは不満足だ。

SEC はまた、 非公開の会議 一部の親ビットコインメディアは、ブラックロックやグレースケールなどのアプリケーションに関する議論が含まれるのではないかと推測している。

プレミアムからディスカウントまで

転換が実現すれば、BTCと比べてプレミアムとディスカウントの両方でGBTCが取引されるという長い歴史に終止符が打たれることになる。

GBTC が 2021 年 XNUMX 月までのほとんどの期間にわたってプレミアムで取引されていたとき、ビットコインにエクスポージャーを得る選択肢ははるかに少なかった。

「何が起こったかというと、人々は実際にビットコインを完全に所有することについてより賢くなり始めました」とワン氏は語った。

Microstrategy は、大規模な資産を蓄積した上場分析会社です。 $ 4.68B GBTC ルートをスキップした著名な投資家の一例です。同社は 選択されたプラットフォーム Coinbase のように、デジタル資産を直接購入できます。

GBTCは常にETFに転換することを意図していた、と関係者は言う。 役職 グレースケールから。

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• 情報源： https://thedefiant.io/gbtc-discount-narrows-to-23-month-low-on-etf-conversion-hopes