マージは完了するかもしれませんが、イーサリアム 2.0 を法的に定義するための戦いは始まったばかりです。
イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク技術への歴史的な移行を完了してから数時間後、米国のトップ規制当局は、このアプローチを使用する暗号通貨はおそらく証券として定義されるべきであると述べました。
せいぜい面倒
これは小さな問題ではありません。 当局がイーサリアムとその同種の証券、または株式や債券などの投資契約をみなす場合、この決定は、米国証券取引委員会への暗号通貨の登録を含む、多くの義務を発動させることになります。
この動きは良くても面倒で、最悪の場合は致命的なものになるのではないかと恐れて、仮想通貨業界はほとんどのデジタル資産が証券であるという考えに断固として反対してきました.
Delphi Digital のゼネラル カウンシルである Gabriel Shapiro 氏は、次のように述べています。 ツイート 先週。 「これはコンプライアンスではなく、消滅です。」
SECの議長であるGary Gensler氏は木曜日に記者団に対し、Solana、Cardano、そして現在はEthereumのようなPoS暗号通貨は、Howeyテストとして知られる前例の下で証券と見なされる可能性があると述べた. 1930 年代に米国の証券法が制定されて以来、Howey テストは、投資が証券でもあり、報告要件の対象となるかどうかを判断するために使用されてきました。
「投資家は、他人の努力に基づいて利益を期待しています。」 ゲンスラーは言ったウォール・ストリート・ジャーナルによると。
クライドファウル
エネルギーを大量に消費するプルーフ オブ ワーク テクノロジーからより環境に優しい PoS システムへのイーサリアムの移行は、しばしば遅れ、何年もかけて行われました。 これはイーサリアムの XNUMX 年間の歴史の中で最大のアップグレードであり、仮想通貨マニアの間で今年最も期待されていたイベントでした。
Ethereum Foundation によると、The Merge はすでにブロックチェーンの消費電力を 99.98% 削減しています。 ネットワーク上で新しいプロジェクトを構築することを熱望している、気候に敏感な投資家、ユーザー、起業家を引き付けることで、この移行が大衆市場での採用を加速することが期待されています。
業界は、規制の干渉がこの軌道を狂わせるのではないかと心配しています。 仮想通貨の弁護士は、WSJ のレポートを受けて反則を叫びました。
「よくよく見ると、ステーキングは配当や利子のように見えます。 「
ジェイクチェーヴィンススキー
業界のロビー活動グループであるブロックチェーン・アソシエーションのポリシー責任者であるジェイク・チャービンスキー氏は、ビットコインなどのプルーフ・オブ・ワーク・ブロックチェーンを維持するために使用されるマイニングとは対照的に、ステーキングがどのように暗号通貨をより安全なものにしたかは不明であると述べました. 暗号をステークするユーザーはそれをネットワークにロックし、その過程で報酬を獲得しながらそれを保護するのに役立ちます.
「よくよく見ると、ステーキングは配当や利子のように見えます。実際の証券にはそれらが含まれているので、ステーキングされた資産も証券である可能性があります」と彼は言います。 書いた Twitterで。
変わりはない
しかし、利益期待が証券を他の資産と区別するものであるという考えは間違っている、と彼は続けた. 「人々は利益を期待してあらゆる種類の資産を保有しています。 金、車、時計など…その利益が市場価格の上昇、ステーキング報酬、またはその他のメカニズムのいずれの形でもたらされても、証券分析に違いはありません。」
暗号通貨会社 B+J Studios の法務顧問兼共同創設者である Brandon Ferrick 氏は、The Defiant のメッセージで、ステーキングは「『他人』の努力とは何の関係もない」と語った。
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そのような努力は、「トークンの最初の公開販売に関与するコアまたは初期開発チームのみを意味するべきです。 「他者」が文字通り、収益を生み出す努力をしている他の誰か (あなたではない) を意味するのは意味がありません。」
しかし、暗号産業に細心の注意を払ってきたジョージタウン大学の法学教授であるアダム・レヴィティンは、それがそれほど明確であるとは考えていません。
チェルビンスキーのツイートに応えて、レヴィチンは、証券は「他人の努力から得られる利益を期待して、共通の事業にお金を投資する」ことを必要とする資産であると述べた.
マイナーは競争している
「お金の投資: PoS [プルーフ オブ ステーク] では、バリデーターはステークを購入する必要があります。 それは物議を醸すプロングではありません」と彼は言いました。 書いた. 「共同事業: PoS では、バリデーターは他のバリデーターと協力して作業する必要があります。 単一のノードは、ETH の委員会で 127 の他のノードと連携する必要があります。 これは、マイナーが協力せずに競争している [プルーフ・オブ・ワーク] とは異なります。」
ゲンスラー氏は、既存の法律のほとんどが初期の仮想通貨業界に適用できると主張し、仮想通貨業界の悪役になった。 ホワイトハウスはその見解を支持しているように見えた ニュースリリース 金曜日に発行されました。
それは、バイデン大統領の要請で連邦機関によって準備された一連の報告書に基づいて、バイデン政権の仮想通貨に対する待望の「政府全体」のアプローチを詳述したものです。
ホワイトハウスは、「報告書は、民間部門の研究開発を開始し、最先端の米国企業が世界市場で足場を見つけるのを支援することにより、イノベーションを促進するよう政府機関に求めています」とホワイトハウスは発表しました。 「同時に、彼らは、既存の法律の施行強化や暗号通貨マイニングの常識的な効率基準の作成など、下振れリスクを軽減するための措置を求めています。」
仮想通貨の支持者は、ホワイトハウスは業界の利益よりも想定されるリスクに固執しているようだと述べた.
機会を逃した
ブロックチェーン協会の会長であるクリスティン・スミス氏は、電子メールでの声明の中で、「デジタル資産に関するバイデン政権の大統領令からの今日のレポートと要約は、米国の暗号リーダーシップを強化する機会を逃した. 「暗号資産により良い規制をもたらすためのより広範な政府と利害関係者の取り組みの一部となることを意図していますが、これらのレポートは機会ではなくリスクに焦点を当てており、米国が急成長中の暗号産業を促進する方法についての実質的な推奨事項を省略しています。」
ホワイトハウスは規制当局に対し、「デジタル資産分野における違法行為」に対する取り締まりを強化するよう要請する予定です。 デジタル資産のリスクについてアメリカ人を教育するための一般の意識向上キャンペーンを作成します。 FedNow などの競合する決済技術に投資する。 暗号の研究を促進するための「デジタル資産研究開発アジェンダ」を作成します。 業界の企業に規制ガイダンスを提供します。
ユニークなアメリカ人
仮想通貨の支持者であるテッド・バッド下院議員 (共和党-ノースカロライナ州) は、電子メールでの声明の中で、政権は「デジタル資産を、厳しい規制から解放されて繁栄することを許可されるべき、独自のアメリカのイノベーションと見なす必要がある」と述べた。
「バイデン政権の報告書は、この見解を完全には受け入れていない」とバッド氏は述べた。
B+J Studios の弁護士である Ferrick 氏は、政府の立場は「かなりばかげている」ものであり、業界にほとんど影響を与えないと述べた。 「規制を明確にするよう求められていることは間違いありません」と彼は言いました。 「しかし、すぐにそれが実現する兆候は見られません。」
DeFi Education Fund のポリシー ディレクターである Miller Whitehouse-Levine 氏は、ホワイトハウスの発表について、「政権が米国の [crypto] 業界とユーザーのために健全な環境を作成する準備ができているという希望を他の多くの人々と共有したことを考えると、がっかりしました。 」
「そうは言っても、XNUMX月の[バイデンの]大統領令以来、仮想通貨業界を前向きな光で描いていない仮想通貨の実質的な発展があり、誰もが今その代償を払っていると思います。」
