グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）の市場シェアは30％に低下：Kaiko氏

今年初めにスポットビットコインETFを導入して以来、GBTCは多額の資金流出を経験し、その結果AUM（運用資産）は木曜日時点で23.7億ドルまで減少した。

Grayscale は競合他社の中で主導的な地位を維持していますが、その市場シェアは減少しているようです。

GBTC 流出の後退

11月21日から50日にかけて、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）がスポットETF市場を支配し、取引量の30％以上を占めた。しかし、開高氏の最近のデータによると、そのシェアは大幅に低下しており、先週は約XNUMX％まで低下した。

📌GBTCはスポット全体の50%以上のシェアを占めましたが #ETF 11月21日から30日までの取引量で、そのシェアは先週約XNUMX%に低下しました。📊 pic.twitter.com/BcBiuK56rQ

—カイコ（@KaikoData） 2024 年 2 月 15 日

グレイスケールは、転換型ETFの管理手数料を1.50％に設定しており、競合他社100社の手数料をXNUMXパーセントポイント（XNUMXベーシスポイント）以上上回っており、これがETF保有者が他のより安価な代替投資に群がるきっかけとなった可能性がある。

管理手数料の上昇は時間の経過とともに市場シェアに影響を与える可能性がありますが、影響する唯一の要因ではない可能性があります。現時点では、手数料値上げの影響を上回る他の要因がある可能性があります。

その一例として、ファルコンXが最近のレポートで指摘したように、ETF上場前にファンドを購入した投資家は現在、商品の売却で100％以上の利益を得ており、現在は「新たな牧草地に移りつつある」と述べている。 レポート.

「GBTCはETFの立ち上げ以来、300億株を少し超える株を取引しました。しかし、スポットETFの可能性が注目されて以来、約600億株も取引されている。ETFが取引完了とみなされてNAV割引が200％未満に縮小してからは10億株、それからグレースケールまでの間にさらに200億株が取引されている。訴訟で勝訴し、その後ブラックロックがスポットBTC ETFを埋めるまでの間にさらに200億ドルが支払われた。」

たとえ売上高が大きかったとしても、ETF発売前の数カ月に取引された大量のGBTC株のうちごく一部がイベント後に売られると、「意味のある」売り圧力がかかることになる。

すぐにリバウンドする

GBTCの下落はまた、 脅かす ビットコインの価格推移ですが、ここ数日の最近の傾向が示すように、この売り圧力はすぐに消える可能性が高いとFalconXは考えています。証券会社はこう指摘した。

「この流れは比較的早く枯渇する可能性が高く、それがここ数日間で見られ始めた傾向かもしれません。」

さらに、Apollo による最新データ を示し GBTC は現在、なんと 461,983 BTC を保有しています。比較すると、BlackRock は 105,280 BTC、Fidelity は 79,752 BTC、次いで Ark/21 Shares、Bitwise がそれぞれ 22,965 BTC と 18,887 BTC を保有しています。