レガシー資産を活用してビットコインを購入することは良い戦略ですか？

ビットコインを購入するために従来の金融システムに保持されている資産を活用することは、特定のリスクプロファイルを持つ投資家にとって戦略となる可能性があります。

以下の記事は意見記事であり、財務上のアドバイスを目的としたものではありません。

「ビットコインは毎年 3% 以上上昇しているだろうか、と自問してみてください。 したがって、現在のインフレ率でエクスポージャを最大化しないのは間違いです。 妥当な期間繰り延べできるローンであればどれでも大丈夫です。 あなたの不動産に対して10年から15年の住宅ローンを組むのは簡単です。」 — マイケル・セイラー

ビットコインはインフレに対する最良の保険です。 中央銀行による継続的な通貨発行により法定通貨の価値が下がり、その購買力が破壊されました。 より多い 2020 ドルに 2021 ドルは XNUMX 年と XNUMX 年に作成されました.

連邦準備制度のデータによると、M2 として知られるドル在庫の広範な尺度は、 15.4兆ドルから上昇 M2020は、現金、当座預金、普通預金を含むマネーサプライの尺度であり、国庫短期証券やマネーマーケットファンドなどの通貨に近いものと簡単に交換できます。 ５兆７８００億ドルの増加はドル総供給量の３７．５３％に相当する。

市場参加者がインフレや政府による没収からお金を守るための優れた価値保存場所を探しているため、供給が限られているビットコインの価格が上昇しています。 これは、24年2022月XNUMX日木曜日のロシアのウクライナ侵攻を理由にロシア人が国際社会によって課された制裁を回避しようとする中、取引量が増加し、ルーブル/ビットコイン取引ペアが最近急騰したことで示されている。

ビットコインは過去 XNUMX 年間、レガシー システムのほとんどの資産を上回っており、おそらく今後もその傾向が続くでしょう。 ビットコインは、歴史上他の金融資産とは異なり、希少性、耐久性、可分性、移植性、代替可能性といった健全な貨幣の性質を示しています。 ビットコインの優れた特性により、ビットコインがリンディ効果を通じて金や法定通貨と競争し続ける可能性が常に高まっています。リンディ効果とは、不朽のものが長く生き残るほど、将来も生き残る可能性が高くなるという理論です。 ビットコインの価格が上昇すると考えられる 60％の70％に 今後も毎年、 中期.

ビットコインが生き残る毎分、時間、日、年ごとに、より多くの信頼を獲得し、より多くの衝撃に耐えることで、将来に継続する可能性が高まります。 これは次の特性と密接に関連していることにも注目する価値があります。 抗軟弱性、システムが何らかの形でストレスを受けるたびに、攻撃や時間ごとに、何かがより堅牢または強力になります。 ビットコインの固有の特性により、賢明な市場参加者なら誰でもそうするでしょう（そうすべきです）。 露出を最大化する 時間の経過とともにビットコインに。

最も明白なことはビットコインを購入することです。 ただし、この戦略は利用可能な流動性に限定されます。 さらに、既存の流動性が責任に結びつく可能性があります。 たとえば、不動産投資家は、不動産の維持や銀行債務などの財務上の義務を果たすために十分な現金を手元に持つために、法定通貨で流動性を持っている必要があります。 したがって、課題は、自分自身を脆弱な立場に置くことなく、ビットコインの購入に利用できる資金を増やすことです。 既存のレガシーシステムに富を蓄積している場合、その資産を担保として使用して法定通貨建ての負債を負うことができます。 ビットコインを購入し、資産からのキャッシュフローまたはビットコインの価格上昇で借金を返済します。

一部の人にとって、おそらく多くの人にとって、その逆の場合にビットコインを購入するために借金をするのは危険であるように思えます。 法定通貨建ての借金を借りてビットコインを購入することは、私たちの人生で最大のビジネスチャンスのXNUMXつです。 あなたが現在引き受けている法定通貨建ての負債は、将来、ビットコインの価格が上昇するにつれて価値を失います。 また、現在は金利も低水準となっております。

ビットコインの魅力は、その金融政策が腐敗せず変更できないという事実にあります。 21,000,000 ビットコインを超えることはありません。 これは、インフレ率の低い健全な通貨を選択して、インフレ率の高い通貨で借金をすることを自発的に選択した人々が、次のことができることを意味します。 長期志向の資本を蓄積する そうでない人には不釣り合いな割合で。

ソフトウェアインテリジェンス会社MicroStrategyのCEO、マイケル・セイラー氏は、ビットコインを購入するために不換紙幣を利用する手法の青写真を見事に提示した。

2020年XNUMX月、セイラー 有名に発表された MicroStrategy の最初のビットコイン購入では、同社が保有する現金から 250 億 21,000 万ドルを XNUMX ビットコイン以上に変換したと述べています。 同年XNUMX月末までにセイラーは、 追加で175億XNUMX万ドル これにより、MicroStrategy の現金ポジションの 100% が事実上ビットコインに変換されます。

MicroStrategy 発表の 2028年14月2021日にその収益でビットコインを購入する目的で、500年満期の優先担保付社債の「社債募集」が終了する。募集で売却された社債の元本総額は6.125億ドルで、社債には利息が付く。年率XNUMX%。 この債券は、適格な機関投資家向けの私募で販売されました。

この債券は、MicroStrategy Services Corporation によって共同および個別に優先担保ベースで完全かつ無条件に保証されます。 手形および関連保証は、MicroStrategy の既存および将来の優先債務を伴う優先担保ベースで、MicroStrategy および保証人の資産の実質的にすべてに対する担保権によって担保されています。 これには、募集終了時以降に取得したビットコインまたはその他のデジタル資産が含まれますが、MicroStrategy の既存のビットコイン、および既存のビットコインからの収益で取得したビットコインおよびデジタル資産は除きます。

同時に、MicroStrategy は 1 億ドルの株式発行を発表しました。 同社はクラスA普通株の売却による収益をさらに多くのビットコインを取得するために使用した。 合計で、MicroStrategy は 17 のビットコイン購入を完了しました。 この記事の執筆時点で、同社は 125,051 ビットコインを保有しており、総額 3.78 億 30,200 万ドルを支払っており、ビットコインあたりの平均購入価格は約 XNUMX ドルです。 MicroStrategy の既存のビットコインは、新しく設立された子会社である MacroStrategy LLC によって保有されています。

マイケル・セイラー氏はビットコインの購入が遅かったにもかかわらず、ビットコインの価値をよく理解していました。 それはデジタル時代のデジタルゴールドです。 これはデジタル時代に特化したお金であり、許可不要、オープンソース、健全かつグローバルです。 ビットコインは購入、保管、販売が簡単です。 流動性が高く、24時間7日取引可能。

ビットコインには独自の価値提案があります。 価値を交換するためのプロトコルとしてのビットコインを使用すると、その一部を直接所有することができます。 ビットコイン ネットワークはトランザクション処理システムです。 トランザクション処理により、資産であるビットコイン、つまり基盤となるシステムの価値を表す通貨を交換する機能が得られます。 これは決済ネットワークであると同時に資産でもあり、世界で最も復元力の高いコンピューター ネットワークによって支えられています。 もしインターネットの一部を所有できるとしたら、ノーと言いますか?

ビットコインのボラティリティは商品にとって自然なことです。 金と石油でも同様の価格パターンが観察されます。 ビットコインは世界で最初に取引される資産であるため、ボラティリティはさらに極端ですが、時価総額が増加するにつれてボラティリティは低下します。

ボラティリティは日々激しいが、XNUMX年間にわたり、全期間保有した人で損失を被った人はいない。市場の最高値で買った人も含めてだ。 とにかく、ボラティリティが優れたエントリーポイントを可能にします。 さらに重要なのは、ビットコインの流動性とアクセスしやすさです。 セイラー 言った, 「iPhone で土曜日に 100 億ドル相当の金を売ってみてください。きっとうまくいかないでしょう。」

さらに、ボラティリティも上向きです。 デフレ資産のボラティリティは、インフレ資産のより低いボラティリティよりも好ましいです。

資産を活用する

ビットコインの価値提案を理解していれば、セイラーと同じことができるでしょう。 レガシー システム内の資産を確認し、それらの資産の長期的な価値をビットコインに活用します。 ビジネスを経営していますか? 会社からお金を借りて、会社からの利益で利息を支払うことができます。 不動産を所有していますか? 不動産を担保にお金を借り、家賃収入で返済します。 ビットコインの価値提案を説明する必要がないため、ビットコインに優しい銀行と直接話すのが最善です。 ただし、賃貸料収入が良好な物件など、キャッシュフローが良好な担保を担保にしている場合、銀行は必ずしも融資の目的を知りたがるわけではありません。 私は今でも、銀行から要求された場合には透明性を保つことが重要だと考えています。 これはケースバイケースで評価する必要があります。

ビットコインは非常に不安定なので注意が必要です。 ビットコインでは 40 ～ 60% の価格下落が定期的に発生します。 価格変動に敏感にならないようにしましょう。 ボラティリティに対処する必要があるため、ローン・トゥ・バリュー (LTV) を低く保ちます。 ローン対価値比率は 10 ～ 25% をお勧めします。 さらに、ビットコインの価格がさらに下落するリスクが大幅に軽減されるため、ビットコインの価格が大幅に下落した場合にのみローンを組む必要があります。 ローンの最低期間は少なくとも 10 年、理想的には 15 年または XNUMX 年とする必要があります。これは、ビットコインの弱気市場は歴史的に最大 XNUMX 年間続く可能性があるためです。 この戦略は個人と企業の両方に当てはまります。

この戦略がいかに効果的であるかを、中堅の不動産開発会社が所有する物件を例に挙げて説明します。

A 社は 68 戸のアパートを建設し、所有しています。 この物件は年間750,000万ドルの賃貸収入をもたらします。 銀行は通常、年間賃貸収入乗数の 20 倍、つまり 15,000,000 万ドルに基づいて不動産の評価を行います。 通常、このような不動産の建設には銀行が融資しました。 会社 A は、不動産の建設に融資した銀行からの不動産を担保として、2,000,000 年の期間および 10% の利息で 5 ドル、つまり 100,000 ドルの追加融資を申請することができます。 融資は担保の約１３．３％に相当する。

A 社は、不動産からの賃貸料収入を年間利息の支払いに充当します。

これにより、不必要な追加リスクを生み出すことなく、初期建設ローンの金利や発生する可能性のある費用の引当金など、既存の債務を返済するのに十分な賃貸収入が得られます。

賃貸収入 (750,000 ドル) から年間 5% の金利手数料 (100,000 ドル) を差し引くと、650,000 ドルとなります。

ビットコインが急激に成長すると仮定すると、 60%の年間収益率, 10年後、ローンで取得したビットコインの価値は次のようになります。

しかし、これは現在約42,000万2,600,000ドルのビットコインの価値が10年後には10万ドル以上に上昇することを意味する。 ビットコイナーである私にとって、特に約 31 年前の 2012 年 13.45 月 XNUMX 日のビットコインの終値が XNUMX ドルだったことを考えると、この価格になる可能性が高いです。 しかし、私はビットコインがこれほど急速に発展するとは思わない。なぜなら、そのような成長を見るには単に多額の資金が必要なだけであり、そのためには多くの国民国家がビットコインを基軸通貨として採用する必要があり、その実現にはさらに時間がかかる可能性が高いからである。遊び出す。

したがって、1,000,000 年までにビットコイン価格の上限を 2030 ドルに設定する必要があります。これらの仮定は、次のビットコイン価格予測に基づいています。 アークインベスト.

この記事の執筆時点でのビットコイン価格が 38,000 ドルであると仮定すると、企業 A は 52.63157894 ドルで 2,000,000 ビットコインを購入できます (2,000,000 ドルを 38,000 ドルで割った値)。 ビットコインが 1,000,000 年以降に 2030 ドルの価格に成長すると仮定すると、ローンで購入したビットコインの 52,631,579 年後の価値は約 10 万 XNUMX ドルになります。

未来を予測することは誰にもできませんが、ビットコインの採用はもはや引き返せないところまで来ていると考えて間違いありません。 これは、エルサルバドルでビットコインが法定通貨として受け入れられ、以下のようなナスダック上場企業の多くの貸借対照表にビットコインが含まれていることによって確認されています。 テスラ そしてマイクロストラテジー。

価値のデジタルストアとしてのその使用例は、継続的な採用には継続的な価格の上昇が伴うことを意味します。 価値のデジタル保存の役割を果たすビットコイン以上に優れたテクノロジーはありません。 車の開発後、人類が馬に戻らなかったのと同じように、私たちはビットコインの使用をやめて、価値の保存手段として米ドル、金、米国債のような劣悪な通貨に戻ることはありません。

したがって、ローン・トゥ・バリューが約 13.3% と低く、不必要なリスクを伴わない金利負担を持つ A 社は、法定通貨建ての負債を引き受けて購入することで平均を上回る投資を行うことができると結論付けることができます。ビットコイン。

今後の記事では、A 社が上図のようにビットコインを取得した結果、保有するビットコインをどのように活用できるかを示します。

その他のリソースについては、以下をご覧ください。

威風堂々ポッドキャスト #385: 「マイケル・セイラー、バランスシートを使ってビットコインを購入することについて」

ビットコイン戦略 MicroStrategy CEO、マイケル・セイラー氏と

これは、ゲストの投稿です レオン・A・ワンカム。 表明された意見は完全に独自のものであり、必ずしもBTCInc.または Bitcoin Magazine.

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• 出典: https://bitcoinmagazine.com/business/leveraging-legacy-assets-to-buy-bitcoin