ビットコイン価格の底が過ぎ去ったのかという問題は、挑戦に備えている多くの投資家の頭の中にあります。
財務予測が正確であることはめったになく、その現実はビットコイン市場にも反映されています。 しかし、BTC取引以来 通常、強気相場と弱気相場の XNUMX 年サイクルに従います。、ピアツーピア通貨がその採用サイクルをナビゲートするにつれて、多くの人はまだ割り当ての決定を行うときにビットコインのトップとボトムを計ろうとします.
それを念頭に置いて、投資家、トレーダー、アナリストは、テクニカル分析 (TA)、センチメント、ハッシュ レート、さらには Google での検索人気など、さまざまな手法を利用して価格の底を見つけようとしました。 この記事では、ビットコインのハッシュ レートと、ハッシュ リボンと呼ばれるマイナーのネットワークに依存する、より斬新な価格インジケーターについて説明します。
この指標は、リスク/報酬の観点から過去にビットコインの日和見的エントリーポイントを特定する信頼性が証明されているため、価値がある可能性があります.これがビットコインの価格を正確に予測するかどうかは別の問題です。
ボトムインジケーターとしてのマイナー降伏
チャールズ・エドワーズ、定量的資産管理会社の創設者 カプリオールインベストメンツはビットコイン・マガジンに対し、彼の見解では、ビットコインの価格とハッシュレートは再帰的な因果関係で相関していると語った。
「ハッシュレートの低下とその後の回復により、すべてではないにしても、ほとんどの主要なビットコインの底が記録されました」と彼は言いました。
思考プロセスは単純です。ビットコインのハッシュ レートの大幅な低下によって示されるように、一部のマイナーが市場から追い出され始めると、マイナーの利益率が圧迫されるため、さらなる市場圧力が続きます。 また、マイナーはエコシステム内で非常に回復力のあるプレーヤーと見なされているため、最初にその降伏を引き起こすには、市場からの強い圧力が必要でした。
「マイナーによって制御されている供給量の大きさと、彼らのビジネスにおける一般的な高効率レベルを考えると、マイナーが最悪の事態を引き起こしていることがよくあります」とエドワーズ氏は説明しました。 「その結果、このマイナーの降伏からの価格とハッシュレートの回復は、歴史的に主要な価格の底をマークしてきました。」
エドワーズは、マイナーの降伏をビットコインの総ハッシュレートの測定された低下として定義しています。 このようなイベントをより適切に特定するために、クオンツ アナリストは指標であるハッシュ リボンを開発しました。
ハッシュリボンはビットコイン価格の底を予測できますか?
TradingView で公開されているハッシュ リボンは、ビットコインのハッシュ レートの 30 つの単純移動平均 (SMA) (60 日および XNUMX 日 SMA) で構成される指標です。 短期移動平均線が長期移動平均線に下向きに交差する場合は降伏期間の始まりを示し、上向きに交差する場合は降伏期間の終わりを示します。
エドワーズ氏は、マイナーの降伏期間の終わりにビットコインを購入すると、最悪の事態が終わり、市場が回復し始めていると考えられているため、投資家に非常に大きな利益をもたらすと主張しています。
「これまでのところ、公開されている最良の長期的な買いシグナルだと思いますが、読者はその評価を行うべきです」と彼は言いました。
2020年、ハッシュリボンインジケーターは、24月7,505.53日（12ドル）、9,306.17月2日（19,226.55ドル）、567.76月255.73日（194.11ドル）のXNUMX回、買いシグナルを点滅させました。 XNUMX年後、これらの購入はそれぞれ約XNUMX%、XNUMX%、XNUMX%のリターンを生み出しました。
ハッシュ リボン インジケーターは、2020 年にビットコインで XNUMX つの購入機会があることを示しており、そのすべてがわずか XNUMX 年で非常に大きなリターンを生み出しました。 画像ソース: TradingView.
しかし昨年、この指標はあまりうまくいきませんでした。 ビットコインの割り当てにハッシュ リボンに従う投資家は、44,612.94 月 7 日に約 2 ドルで BTC を購入したでしょうが、P20,000P 通貨が XNUMX ドルを下回って取引される現在まで、その投資はその価値の半分以上を失っていることがわかります。
しかし、それはビットコインが 69,000 月に史上最高値の 54.66 ドルに上昇した後のことであり、その時点で、その投資家はわずか XNUMX か月で XNUMX% のグリーンになります。 それでも、トップを正確に特定することは、不可能ではないにしても非常に困難です。
ハッシュ リボンが機会を最後に示したときに購入すると、これまでの最高値である $55.53 で 54% を超えた後、現在までに 69,000% のマイナスの結果が得られます。 画像ソース: TradingView.
エドワーズ氏はBitcoin Magazineに、ハッシュリボン戦略は魅力的なエントリーポイントにフラグを立てることだけに関心があり、いつポジションを売却してクローズするかの決定は、投資家自身が耐えなければならない負担である.
2018 年から 2019 年の弱気相場では、10 年 2019 月 3,627.51 日にハッシュ リボン インジケーターが買いシグナルを発しました。ビットコインはその日、16 ドルで取引を終了しました。これは、3,122.28 年 15 月 2018 日に見られたそのサイクルの安値である XNUMX ドルより XNUMX% 高いだけです。
今年は、マイナーの降伏により、別の日和見的な価格下落が見られました。
「最近、ハッシュリボンの降伏シグナルに続く30,000ドルから20,000ドルの価格下落、その後のマイナー国庫の30％のドローダウン、および4年2022月のXNUMX億ドルのマイナーローンストレスニュースによって証明されたように、XNUMX月の主要なマイナーの降伏の強力な証拠を見ました。エドワーズ氏はビットコイン・マガジンに語った。
画像ソース：TradingView。
実際、ハッシュ リボンは 9 月 2017 日にマイナーの降伏の始まりを示しており、市場にさらなるストレスがかかる可能性があることを示しています。 その後の 17,500 日間で、ビットコインは 18 年の高値を下回り、XNUMX 月 XNUMX 日には XNUMX ドルに近づきました。
XNUMX月の公的書類と製品アップデートのリリースで発見されるように、 多くの公開ビットコイン マイナーが XNUMX 月に数千のビットコインを売却しました. 今日まで、Marathon Digital と HUT 8 のみが継続して 毎月採掘されたBTCを保管する.
マイナー降伏の関連性は年々低下していますか?
Nasdaq に上場しているビットコイン マイナー Marathon Digital の CEO である Fred Thiel 氏は、Bitcoin Magazine に対し、マイナーの降伏期間に基づく戦略は、一般市場での経験則を前提としていると語っています。外側。
「通常、経済市場や金融市場では、最良の情報を持っている人が行動するとき、それは市場で最も確実な場所の指標になります」と彼は言いました.
Thiel 氏は続けて、マイナーは運用コスト、XNUMX ビットコインをマイニングするコスト、ビットコインの価格などの特定の情報を知っていると説明しました。 次に、その情報を活用して、ポジションと保有するビットコインを清算するか、採算が取れなくなった場合は運用を停止するなど、一連の行動を決定します。
「したがって、マイナーが保有するビットコインの売却を開始するとき、彼らはそれが最善の選択肢となる時点にいるので、それが底を示していると考えるでしょう」と Thiel 氏は言います。
しかし、最高経営責任者は、マイナーの降伏が市場に与える影響の程度は時間の経過とともに減少することを強調しました。 なんで？ 何年も前はマイナーが機関投資家の最大のビットコイン保有者だったが、今では彼らのポジションサイズは、 MicroStrategy、テスラ、ブロック.
「つまり、以前はマイナーが底値の非常に良い指標でしたが、今日では、市場が問題点が本当に高いポイントに到達した時期を示す良い指標になっていると思います」と Thiel 氏は説明しました。 「マイナーがビットコインを売っているとすれば、それは彼らが代替手段を持っていないために売ることを余儀なくされているか、マージンコールを受ける人々と同じように売ることを余儀なくされているか、もしそうなら、彼らが必死になっているために売っているからです。」
エドワーズ氏もこの点を認めていますが、魅力的なビットコイン価格を見つけるためにマイナーの降伏を見ることの妥当性を否定していません。
「ハッシュリボンの力は、ビットコインの半減期で18年ごとに段階的に変化する形で、時間とともに減少すると思います」とアナリストはBitcoin Magazineに語った. 「過去XNUMXか月で、機関や銀行がビットコインに参入するのを見てきました。」
「ハッシュ リボンの現在の構成は、おそらく次のサイクルでは著しく役に立たなくなり、次のサイクルではおそらく使用できなくなるでしょう」と Edwards 氏は付け加えました。 「それにもかかわらず、ハッシュ リボンは今のところこれまでのところ素晴らしいサイクルであり、現在のサイクルはまだ XNUMX 年残っています。 Capriole Investments は積極的にハッシュ リボンを監視し、それを投資戦略へのインプットとして使用しています。」
ビットコインはボトムインですか？
ハッシュ リボンは、マイナーの降伏イベントが XNUMX か月以上進行中であることを示していますが、ビットコインの買いシグナルをまだ示していません。
エドワーズ氏はBitcoin Magazineに、通常、マイナーの降伏期間は18週間からXNUMXか月続くと語った.
「信号とアプローチの合流点を得るために、Capriole ではいくつかの戦略を社内で実行しています」と Edwards 氏は述べています。 「現在、底を打ったことを示唆する戦略もあれば、底が形成されつつあることを示唆する戦略もあれば、まだ収縮中であり、底はまだ確認されていないと言う戦略もあります。」
ビットコイン価格の底を見つけるのが難しいことを考えると、投資家は少なくともハッシュリボンを活用して、マイナーの降伏期間を見つけることができます。この期間では、ドルコスト平均法が長期にわたって効果的な戦略に変わる可能性があります。 あるいは、ハッシュリボンの背後にある理由を信じているリスク回避的な投資家は、回復の始まりを見つけることができるため、インジケーターの買いシグナルを待つことができます.
いずれにせよ、エドワーズ氏は、今こそビットコインに投資する絶好のタイミングだと考えています。
「私の一般的な見解は、今後12か月から12か月が、今後XNUMX年以上にわたってビットコインに参入するための最良の機会を提供するということです」とEdwards氏は予測しています。 「これは、私たちが定量的にモデリングしているデータ、現在のサイクルのダウンドロー、および現在の XNUMX 年サイクル内のタイミングに基づいています。つまり、ビットコインは通常、現在の正確な XNUMX ～ XNUMX か月の半減期の時間枠で底をつきます。もちろん、金銭的なアドバイスではありません！
