JuanPellicerによるチェーン上の市場の最新情報 IntoTheBlock
MakerDAOは、新機能のリリースと、過去24日間でトークンであるMKRがXNUMX％急増したことの両方で、再び脚光を浴びています。
今週、Dai Direct Deposit Module（D3M）と呼ばれる新機能を立ち上げるという提案が可決されました。 これにより、Makerは、市場の需要に応じてDAIの供給を積極的に制御することにより、流通市場と直接対話できるようになります。 その効果は、ユーザーにとってより良い料金とDAI供給の増加になります。 このような増加は、メーカーのオークションとトークンの燃焼により、MKR保有者に直接影響を与えます。 ここでは、現在のDAIの成長と、MKR保有者がどのように反応しているかについてのいくつかのオンチェーン指標を示します。
Maker +Aave=安定した料金
DeFiの需要が高い時期には、借入率が急上昇し、ローンに対して予想よりも高いコストを支払わなければならないユーザーに悪影響を及ぼします。 D3Mは、DAIの金利を安定させることにより、主要なDAI貸付市場（Aave）に対して行動します。 需要が高い場合、DAIは金利を下げるために、Aaveを介して作成され、供給されます。 逆に、需要が低い場合は、金利を上げるためにDAIの流動性がAaveから削除されます。
これらの調整により、魅力的で予測的なレート（DAOが4％の借入レートターゲットとして選択）を維持することにより、DAIユーザーとMakerDAOを調整し、ユーザーの使用を奨励します。 多くのユーザーにとって最も安いステーブルコインがステーブルを借りる際の主要な決定要因であるため、XNUMXつの主要なステーブルコインの中で最も安いステーブルコインを維持することは、DAIの使用を増やす重要な競争上の利点です。
このメカニズムは、他のチェーンへのAaveの現在の拡張とともに、Aaveレートの競争力を維持しながら、DAI使用率とそのペグを改善することが期待されます。 MakerのオークションシステムはMKRを燃やし、その供給を減らすため、このDAIの使用量の増加はMKRコイン保有者に利益をもたらす可能性があります。 さらに、AAVEトークンを収集し、途中でAave Governanceのガバナンス権を獲得することにより、Aave流動性マイニングプログラムの恩恵を受けています。
流動性の発行はアルゴリズム的にDeFi2.0と見なされますか？
DeFi 2.0の支持者の間で最もよく使われる用語は、流動性です。 しかし、プロトコル制御の価値、正のフィードバックループ、およびインセンティブの調整がそれに伴います。 D3M機能はそのすべてです。 流動性をアルゴリズムで発行し、金利を改善して需要を押し上げるフィードバックループで流通市場に向けます。 その需要の増加はより多くの料金を発生させ、したがってトークンバーンでMKR保有者に利益をもたらします。
これは、オリンパスDAOまたはトケマックで使用されているメカニズムに似ています。このメカニズムでは、プロトコルが流動性を流通市場に向けることができるため、ユーザーは利益を得ることができます。 また、FRAXやDOLAのようなアルゴリズムのステーブルコインのメカニズムに似ており、拡張および縮小の金融政策を直接実行します。 これらのプロトコルはすべて、ユーザーとメインプロトコルの両方の利益のために流通市場と直接対話する方法を模索しています。
一方、DAIの使用量は増え続けています
長期的な展望は、DAIの使用がDeFiの成長とともに増加し続けるという事実によってサポートされています。 DAIのあるアドレスの数は、ユーザーのプロキシとして使用できます。 現在、この指標は過去最高の400,000万アドレスを超えており、昨年197,440月のXNUMXからXNUMX倍以上になっています。 このデータはイーサリアムデータのみを考慮しているため、そのマルチチェーンの数値はわずかに大きくなっています。
このDAI使用量の増加は、各プロトコルで実行されたアクティブなローンの量として測定できます。 最近、AaveはMakerに最初のポジションを与えました。Makerは現在、8.1億ドルで最大の融資額を誇るリーダーです。 これは、流通しているDAIの量に相当し、今年の4月にXNUMX億ドルを超えていたときからXNUMX倍になっています。
MKRの長期的な「ホドラー」はDAIの成長を認識しており、このプロトコルの改善とその数は増え続けているようです。 20,000を超えるアドレスが190,000年以上MKRを保持しています。 これらの住所が保有する量は約20MKRであり、これは循環供給のほぼXNUMX％です。
これらの指標は、DAIの使用の増加がMakerの長期的な見方にプラスの影響を与え続けていることを示しています。 この新機能により、DAIの使用量がさらに増加し、Makerが分散型ステーブルコインのマーケットリーダーであり、DeFiの主要なレッグの3つとして統合されます。 DXNUMXMについてさらに詳しく知りたい場合は、DeFiの知識のレベルと、このような機能のリリースの背後にある作業量について準備してください。 思慮深い議論, リスク評価, シミュレーションさえ.
