MakerDAO (MKR) は過去 5 時間で約 24% 上昇しており、ビットコイン、イーサリアム、または株式よりも大きく、すべて約 1% 上昇しています。
6,000 年 2021 月に MKR が XNUMX ドルを超えた XNUMX 年近くの弱気の後、defi が生き返ることを考えているかどうかという問題を提起します。
現在、昨日の792ドルから上昇し、730月580日の21ドルの安値から上昇して、XNUMXドルで取引されています。
それは、Maker の数多くの開発の真っ只中にあります。 提供 GUSDを含む1.5％の利回りを与えるためにジェミニによって。
Coinbase は、Maker の USDc の 1.5%、約 33 億ドルに対して 1.6% の利回りも提供しています。 これは、年間約 24 万ドルの利息です。
DAIの時価総額は7億ドルでやや安定しているが、これは最近の価格上昇を説明する可能性があるMakerトークン所有者に行く可能性がある.
Defi全体の資産は、27.5月の100億ドルからわずかXNUMX億ドルに減少しましたが、イーサでの金額はやや安定しているようです.
かなりの数の統計が、defi のピークが 2021 年 XNUMX 月であったことを示しています。これは、eth とビットコインの XNUMX 月とは異なり、XNUMX 月は NFT が離陸し、defi の脚光を浴びた時期でもあります。
defi への関心の低下は、ネットワーク料金の大幅な上昇に部分的に起因しており、潜在的なユーザーの価格を下げています。
これらの手数料は現在、トランザクションあたり約 1 ドルにまで下がっており、defi には現在、裁定取引の機会が潜在的に存在します。
たとえば、現在、Aave で DAI、bUSD、USDc、または gUSD を借りるには、約 1.5% の費用がかかります。 連邦準備制度理事会の基準金利が 3% を超えているため、これはかなり安いように思えます。
ここで借りるには担保が必要ですが、その担保はトークン化されたドルそのものである可能性があります。 ボラティリティを排除します。
したがって、100,000 ドルを持っている場合、50,000% のコストで 1.5 ドルを借りることができます。 銀行が貯蓄に 2% の利子を与える場合、またはインフレ連動債にアクセスできる場合、「無料」で 0.5% から 6.5% の利子を得ることができます。
括弧で囲まれているのは、明らかにリスクのないものなど存在しないからです。 トークン化されたドルをロックする必要があります。これは鍵の管理を意味します。これらの defi 金利は変動するため、需要が急増し、供給が急増し、ギャップを埋めるための流動性が不足している場合、勝った賭けが負けた賭けに変わる可能性があります。
それでも、金利が非常に急速に上昇しているため、市場は defi オファーでリスクのない機会に近い裁定取引を行っていない可能性が最も高いです。
もちろん、以前は defi は資産を貸す人に 20% 以上の大きな利回りを提供していましたが、仮想通貨の弱気はその需要を反対の極端に送り、現在では借り入れが有利になる可能性があります。
defiベアのもうXNUMXつの側面は、その多くが新しいトークン、エアドロップ、または流動性に対する報酬としての貸し出しによってインセンティブを与えられたことかもしれません。
それらの多くは当初、実用性を上回る投機的価値を持っていましたが、それらの報酬の多くは現在ではかなり低くなっています。
彼らはブートストラップのためにうまく機能しましたが、現在XNUMX年目またはXNUMX年目であり、MakerにとってはXNUMX年目に近づいているため、トークン自体は間違いなく成長の源にはなり得ません.
もちろん、効用はあり得ますし、アナログ金融との裁定取引はそのような効用になる可能性がありますが、そのトークンの側面のレバレッジ解消は、弱気派が強気になるまでにある程度の時間がかかる可能性があります。
間違いなく「イールドファーミング」モデルの最初のトークン配布におけるデレバレッジは、人為的な初期需要を生み出しました。これは実際の需要に置き換える必要があります。
ただし、Maker の 6000 ドルから 600 ドルになるのはかなりのことです。 これは最初の強気相場の前の 2020 年 2018 月にさかのぼり、XNUMX 年に最初に到達した値よりも下回っています。
その間の短いボラティリティを取り除くと、このトークンは、DAI の大幅な成長にもかかわらず、まったく成長していません。
これはインセンティブの整合性が欠如していることを示しており、主にトークン所有者にプロトコル料金を分配できていない可能性があります。
銀行が管理する米国の「規制当局」には潜在的な規制上の問題がありますが、大胆に行くか、家に帰るかです。
大胆なのは、罰金を科されるだけであり、それでさえ、法廷審問や控訴の控訴で、誰も気にしなくなるまで何年も遅れることがあるため、それらを無視することです.銀行家。
これが、これらのプロジェクトが直面する可能性のある選択です。なぜなら、このような漠然とした状況では、それが両方の世界の中で最悪であると主張できるからです。
実際、彼らの言葉を細かく切り刻むのが嫌なら、MKR は XNUMX 年間まったく利益を上げていないため、失敗であると主張することができます。 トークン、dapp は大成功です。
もちろん、トークンが失敗であることが重要かどうかを尋ねることはできますが、これらの側面やその他の側面は、強気のときに回復力が向上する場合、弱気のときに対処すべきことです.
または、実際、defi に別の雄牛が存在する場合、それは誰にも負っていないものであり、defi の履歴がない場合、そのような雄牛が存在するかどうかをデータで正確に言うことはできません。
ただし、ここにはアービトラージの可能性があり、手数料が再び非常に低いため、人々はこの defi の残骸で何が起こっているかを見る時間を見つけ始めるかもしれません.
