- スタートアップは、初めてデジタル資産で、限られたパートナーがデジタル資産デリバティブを介して小切手を書くことを可能にします
- 独自の設定には、少なくとも従来のフラットな寄付と比較した場合、多くの税制上の利点が伴う可能性があります
ブロックワークスが入手した機関投資家に送られた問題とマーケティング資料に精通しているXNUMXつの情報源によると、ベテランのデリバティブトレーダーは、独自のひねりを加えた暗号通貨に焦点を当てたヘッジファンド会社の立ち上げの準備をしています。
デジタル資産会社GSRの店頭およびデリバティブ取引を最後に率いたジョン・クレイマーが率いるスタートアップの違いは、同社のデュアルファイナンスが、将来のリミテッドパートナーにデリバティブへの貢献をするための青信号を与えていることです。 。
情報筋によると、この独自の取り決めは、エクイティデリバティブ戦略のデューデリジェンスを実施することに慣れている資金力のある投資家にとって魅力的である可能性があります。 最近市場に出回っている暗号オプションの深さと幅の大幅な進歩によって可能になった投資アプローチも、特定の税金と流動性のメリットをもたらす可能性があります。
「通常、チームがトークンで支払われる場合、ロックアップを超えても、経済的利益を受け取った時点で、個人が市場間の価値について管轄区域で所得税の対象となる可能性があります」とマーケティング資料は述べています。 「このモデルは、株式ではなくストックオプションの付与で従業員と役員に支払う企業向けの標準的な長期インセンティブプランに類似しています。」
これは、企業独自の社内トークンを介して実行されます。これにより、ガバナンスのメリットがもたらされ、将来的に分散型自律組織（DAO）構造に移行する可能性があります。 最初の資金調達は基本的にシードプライベートトークンラウンドに似ており、流通市場での取引に関して流動性が期待されます。
Kramerは、「トークンを直接販売した」ことなく、トークンの発行を「最初で唯一の」トークンの起動と呼んでいます。 これは、知識豊富な暗号通貨のネイティブ投資家にとっては恩恵となる可能性があります。その投資家は、創業者に優しい新しいトークンに長い間懐疑的であり、必ずしも外部に利益をもたらすとは限らない、同社のおそらく初日のリミテッドパートナーのかなりの部分を占めています。バイヤー。
リスクがあります。
「これを達成するためにデュアルファイナンスが従う原則は実験的でリスクがあります。 これらは、トケノミックデザインのパラダイムシフトを表していますが、成功すれば、他のプロジェクトが従う可能性のある青写真になります」とマーケティング資料は述べています。
シーダー用に割り当てられたトークンは、合計5の供給の下で、DUALトークンのわずか1,000,000,000％を構成します。 すべてのトークンは、ステーキングオプションを介して配布されるように設定されています。これにより、会社は、ステーキングゲームに参加していない投資家にトークンを直接販売することを回避できます。
結局のところ、セットアップはクレイマーのバックグラウンドに影響を与えているようです。GSRの前は、彼はコンソリデーテッドトレーディングの暗号投資の構築を支援し、ウェリントンマネジメントでエクイティデリバティブの取引に時間を費やしました。 クレイマーには、MITの元同級生である共同創設者のブリットシルが加わっています。 Cyrは、GoogleとFacebookでの任務に続いて、Youtubeでリード開発者として働いてきました。
ピッチブックによると、クレイマーは、流動性の低い暗号デリバティブ取引（ニッチであるが拡大している分野）を専門とし、特注の貸付商品および関連するエキゾチックなオフザランのデジタル資産を考案しています。 彼は、数十億のどこかで管理されている集合資産を持つ300を超える非流動的なトークンデリバティブのポートフォリオのすべてのリスク機能を監督しました。
同社はさらに、少数のエンジニアの採用を検討しています。 共同創設者がカップルとの関係で近づいていることを示しており、XNUMX日目のスタッフの構成は資金調達がどのように行われるかによって異なります。 今年の第XNUMX四半期の終わりか第XNUMX四半期の初めに向けていつか取引を開始する予定です。
情報源には、機密性の高い商取引について話し合うための匿名性が認められました。 クレイマーはコメントを控えた。
デュアルファイナンスの主力投資商品であるデュアルインベストメントプール（DIP）は、さまざまな暗号資産に基づいて構築されたストラクチャード商品で構成されています。
同社はまた、トケノミクスのひねりを持っており、ベンチャーキャピタル企業からの紹介を受けて、調整が必要なポートフォリオ企業のトケノミクスを強化し、その結果、デュアルファイナンスのエコシステムに参加しています。
マーケティング資料は、スタートアップが「トケノミクスを再設計」できるようにするものとして、この取り決めを売り込んでいる。
分散型投資プールは、APIを介したライブ価格設定、およびオプションのカスタマイズ可能なストライキと満期機能を提供します。 オプションまたはデリバティブの行使価格はPOSを表し、満期は両面取引が開いたままである期間を示します。 デュアルファイナンスの主力ビークルの場合、投資家は通常XNUMX年間のオプションを購入し、それ以前であればいつでもその取引を行使することができます。
管理手数料やファンド管理者なしで提供されるセットアップは、暗号通貨の物理的な決済を使用します。 別の資産：ステーキングのオプション、または利益のために分散型金融（DeFi）プロトコルの流動性を奨励するように設計された新しいストラクチャード商品Kramer。
情報筋によると、同社は現在、これを実行するためにマーケットメーカーとの多くのパートナーシップに近づいており、関連する投資が行われている。 彼らの参加を確実にするために、多くのインセンティブが用意されています。
これらのプロトコルに関しては、KramerとCyrはすでにガバナンスに関与するよう取り組んでいます。これは、最近、Terraのアンカー暗号通貨にまでさかのぼる機関投資家の関心が高まっている分野です。 アクティビズムは長い間株式市場の戦略でしたが、暗号通貨にとってははるかに新しいものです。
「それははるかに簡単です— OK、おそらく簡単ではありませんが、株式よりも多くのアルファが残っています」と、ローンチの知識を持つある情報筋は言いました。 「ウィンドウは閉じますが、今のところ、暗号は非効率的です。 そして、それはプラスです。」
クレイマーはまた、契約の満了までにローンを返済しなければならない特定のリミテッドパートナーにDIPの担保を貸すシステムに取り組んでいます。 これは、広範な市場のボラティリティの中で主要戦略のヘッジとして機能するように設計されています。
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マイケル・ボドリー編集長
