OlympusDAOは画期的なDeFiモデルを作成しました–現在は93％減少し、「ポンジー」と呼ばれています

OlympusDAOは、2021年にDeFiシーンで爆発したとき、非常に有望でした。 

このプロジェクトは、金融のための新しい分散型インフラストラクチャを提供することに他なりません。さらに良いことに、それはコミュニティ主導型です。 OlympusDAOは、その中心にあるDeFiの最も厄介な問題のXNUMXつである、プロジェクトのネイティブトークンに持続可能な流動性を提供するソリューションを提供しました。 

DeFi degensは、彼らが見たものを気に入っていました。 1,415月に導入されてから4.4週間以内に、OlympusDAOのトークンであるOHMはXNUMXドルに急騰し、時価総額はXNUMX月に過去最高のXNUMX億ドルに達しました。 これは、投機家を惹きつけた単なる別のホットな暗号通貨ではありませんでした。 オリンパスは、その画期的なプロトコル所有の流動性（POL）モデルで知られ、「デフィ2.0」運動とオープンファイナンスの勇敢な新時代。 

現在、オリンパスは疑念に揺られています。 OHMは クレーター93％ CoinGeckoのデータによると、24月97日の高値から、ニューヨーク時間の日中の取引で約30ドルで取引されています。 それに比べて、ETHはその期間に約XNUMX％スキッドしました。 

オリンパスが投資家の信頼を失った理由はたくさんありますが、プロジェクトのビザンチンの複雑さと非正統的な仕組みが怒りを煽っていることは明らかです。 今週の怒り狂った投資家は、オリンパスをポンジースキームと名付けました。このスキームは、流動性プロトコルを使用して、後発者を犠牲にして早期参入者を豊かにします。 デジタル資産取引会社であるSeliniCapitalのCIOであるJordiAlexanderは、オリンパスを広く流通している「シンジケート」として特徴づけました。 ピース 「神の父」と題されたミディアムで、ゼウスと古典的なマフィア映画の演劇。

「プリミティブポンジー」

アレクサンダーは、プロトコルは本質的に、OHMにオリンパスのように「分散型準備通貨」の明確に定義されていないステータスを達成させるための努力としてドレスアップされた原始的なポンジーであると主張しました。 ホームページ それを置く。 

「私は、創設者が利益を上げるという考えに基づいてすべてを作成したと思います」とアレクサンダーはディファイアントに語った。 「それが完全な詐欺だったとは思いません。ゲーム理論のメカニズムがそれを永遠に成長させ続け、おそらく金融システムの本当に重要な部分になると彼らは信じていたと思います。」

アレクサンダーの記事は、XNUMX人の架空の穴居人がそれぞれXNUMX枚の金貨を宝庫に入れ、XNUMX枚の「PapyrusCoins」を取り出すときにどのように計画が出現するかを示しています。 XNUMX枚のパピルスコインをXNUMX枚の金貨と交換できるので、詐欺が設定されます。

「洞窟人は金持ちになるために並んでいます」とアレクサンダーは書いています。 「現在バケツに100枚の金貨があり、そこに200枚のPapyrusCoinsがあるので、両方の穴居人はそれぞれ椅子取りゲームをつかんでXNUMX倍にすることができます。」

ポオーム

オリンパスによると、アレクサンダーの記事は、監査、開発、訴訟費用をカバーするために民間資金調達ラウンドで投資家に与えられたトークンであるpOHMの背後にあるメカニズムに対する批判も平準化した。 記事 トークンについて。

一言で言えば、アレクサンダーによれば、新しいOHMが「リベース」と呼ばれるメカニズムを介して供給に入るとき、pOHMは希釈されません。 「彼らはリベースの11.8％を手に入れます」と彼は言いました。 「つまり、他のOHMは印刷された新しいものによって希釈されますが、pOHMは希釈されないため、物が大きくなっても常に11.8％になります。」 

アレクサンダー氏は、彼の記事により、オリンパスチームの人々はpOHMの設計に変更を加える必要があることを認めざるを得なくなったと述べました。

17月35,000日、3,000人の加入者がいる暗号通貨でTelegramチャネルを運営しているDarren Lauは、OHMがPonziであるかどうかをTwitterのフォロワーに質問しました。 世論調査では67.2人以上の回答者が集まり、そのうちXNUMX％が「はい」と投票し、OHMはポンジーであると回答しました。 

トレーダーが清算

しかし、オリンパスを驚かせている本当のスキャンダルは、急速に下落している価格が担保を引き金にしたため、過去150日間で30億XNUMX万ドル相当のOHMが清算されたことです。 利回りを最大化することを期待して賭けたトークンを活用したため、多くの借り手はかなり生意気な気分になりました。

オリンパスの擁護者たちは、このプロジェクトは詐欺ではなく、コアのDeFi値を取り入れた革新的な財務モデルであると反論しています。 「ポンツィスは詐欺です。 オリンパスは透明でオープンソースです。」 イスファンディヤル・シャヒーンOlympusDAOコミュニティのメンバーである、TheDefiantに語った。 

インターネットインフラストラクチャ企業であるNetEquityNetworksの創設者兼CEOであるShaheenは、財務モデリングを教え、プライベートエクイティで働いてきました。 オリンパスのキャッシュフローが彼の目に留まり、分析を行った後、創設者を精査した後、Shaheenは昨年OHMに長期投資することを決定しました。 

「ポンツィスには、同じ通貨での入金と出金があります。 オリンパスはXNUMXドル硬貨と暗号資産を受け取り、それが管理する通貨であるOHMを支払います」と彼は言いました。 シャヒーンはオリンパスをとても信じているので、彼は始めました ワグミラボ、ファミリーオフィスや機関がプロトコルのエコシステムに投資するのを支援するC-Corp。

同時に、  ゼウス、オリンパスの仮名の創設者、その他はツイッターで活動を続けています。 ゼウスも 疑惑者を改宗させた DMを通じて、ある意味でそれを指摘しながら、ビットコインを支えているのはそれを採掘するために必要な電力だけです。

「ビットコインは明らかにエネルギー市場ファンドにすぎません」と創設者は 書いた、BTCを批判するためにオリンパスに対する議論の線として彼が見ているものを皮肉に採用しています。 「「デジタルゴールド」のような流行語と希少性の幻想により、投資家は「マイニング」と呼ばれるプロセスを通じて25億ドル以上の電力を引き渡すようになりました。」

Zeusは、TheDefiantのコメント要求にすぐには応答しませんでした。 

OlympusDAO fracasは、DeFiがエキゾチックで新しいものから、機関や消費者にサービスを提供する成熟したシステムに変化する際に、緊急の議論を巻き起こします。 一方では。 オリンパスなどのプロジェクトは、分散型ファイナンスでの創造性と革新性を示しています。 たとえば、オリンパスの財務省の使用は、DeFi設計のブレークスルーとしてサポーターから賞賛されています。 

一方で、プロジェクトをめぐる誇大宣伝は投資家のスタンピードを引き付け、期待を高く設定しすぎたようです。 コミュニティと透明性をコア機能にするためのすべての努力に対して、投資家がその慣行のコストを考慮しているため、オリンパスの複雑さはフラストレーションと主張を引き起こしました。

プロトコルが所有する流動性

ゼウスのとき オリンパスを結成 XNUMX月、創設者は単純な前提から始めました。このプロジェクトは、傭兵資本の問題の解決策として設計されました。 これは、分散型取引所に提供される流動性を指します（DEX）トークンの報酬と引き換えに、報酬が終了するとすぐに取り消されます。 

これにより、多くのDeFiプロジェクトは高く乾燥したままになりました。これは、リワードプログラムが終了すると、収穫量の多い農家がトークンを捨てて流動性を引き出すためです。 

オリンパスは、実際に流動性を獲得することで、別の道を歩みました。 ボンディングメカニズム トークン報酬でレンタルする代わりに。 このメカニズムは、流動性プロバイダー（LP）トークン（OHM-DAIプール内の預金を表すトークンなど）を含むトークンと引き換えに、プロジェクトのOHMトークンを割引価格で提供します。

(3,3)

さらに、オリンパスは伝説を生み出しました 3,3ミーム、ゲーム理論的協力の省略形。 プロジェクトのコンテキストでは、プロジェクトの開始時に利用可能な目を見張るようなXNUMX桁のAPYを受け取るために、OHMトークンを賭けるという選択が必要でした。 プロトコルは、新しいボンドが作成されるときに新しいOHMトークンを作成し、それらのトークンの大部分はスタッカーに支払われます。

Dune Analyticsによると、オリンパスはゆっくりとスタートし、発売から15,000か月後のXNUMX月中旬にXNUMX未満のウォレットがOHMトークンを保持していました。 ダッシュボード。 OHM保有者は秋にトークンの価格とともに急騰しましたが、プロジェクトが時価総額$ 75,000億でピークに達した日、23月4.36日にXNUMX保有者に達しました。 

OHM保有者の数は80,000月以来XNUMX人の高さで横ばいになっています。 

財務資産

オリンパスの主な強みは、プロジェクトの ダッシュボード。 オリンパスは、ボンディングプログラムを通じてOHMを販売することにより、ほぼ完全にこの財務省を構築しました。 

重要なのは、財務省がOHMを支援していることです。 したがって、ビットコインはそれを裏付ける信念に依存していますが、オリンパスはデジタル資産ではありますが、資産に依存しています。 これは、プロジェクトのドキュメントで強調されているように、OHMが固定ではなく支援されているという考えをサポートしています。 オリンパス」 ドキュメント 米ドルに固定されたステーブルコインであるXNUMXつのDAIの値を下回って取引された場合、プロトコルはOHMを買い戻すと述べています。 

次に、OHMが財務省の価値を超えて取引する必要があるのはなぜかという疑問が生じます。 それがプロジェクトが取得した資産を表す場合、なぜそれは財務上の比例請求に比べて巨額のプレミアムで取引されたのですか？

オリンパスには、実際にはXNUMXつの指標があります。XNUMXつはステーブルコインで構成されるリスクフリーバリュー（RFV）と呼ばれ、プロジェクトはOHMを支援することが保証されていると述べています。もうXNUMXつは、ETHやBTRFLYなどの他の資産を含みます。 [編集済み] オリンパスsubDAO。

Dune Analyticsによると、一般的な財務に対して、OHMはクラッシュ後も125％のプレミアムで取引されています。 ダッシュボード。 によると、そのプレミアムは1,118月13日になんと1,334％でピークに達し、同じ日にOHMはXNUMXか月間の最高値であるXNUMXドルに達しました。 CoinGecko.

意味あり。 トークンの価格は国庫から切り離されており、人々がトークンを購入すると価格が上がりますが、国庫は必ずしもそれに続くとは限りません。 同じことによると、OHMの墜落後、それは41％で、これまでで最高レベルの一般財務に対する支援になっています。 ダッシュボード.

プレミアムはまったく正当化されますか？ ライアン・ワトキンス、メッサリの元アナリストはそう思います。

「プロジェクトが生み出すキャッシュフローにより、財務価値に対するプレミアムは正当化される可能性があります」とワトキンス氏はディファイアントに語った。 「OlympusDAOは、財務を機能させること（流動性のプロビジョニング、貸付など）と、他のDAOに販売するOlympusPro製品の両方から収益を生み出しています。」

オリンパスプロ

オリンパスプロはオリンパスの最も重要な製品です。 Proは40月にローンチし、それ以来2のパートナーを採用し、プロジェクトの財務のために13万ドル以上の収益を生み出しました。 チーム。 この製品は、プロジェクトに同じものを介した流動性マイニングの代替手段を提供します ボンディングメカニズム オリンパスが使用するもので、プロトコルがLPトークンを含むターゲットアセットを取得できるようにします。

たとえば、ユーザーは9.63％の割引を受けることができます バンクレス」 18月XNUMX日現在のBANKトークンは、OlympusProのプロトコルBANK-ETHLPトークンを販売しています。 市場.

ワトキンスは、プロジェクトが生み出す収益を実行可能なビジネス活動と見なしています。 「成長段階の組織の評価は通常行われるため、OlympusDAOは将来のキャッシュフローの倍数の価値があるはずです」とアナリストは述べています。 

ワトキンス氏は、OHMのプレミアムに関する別の理論は、お金になる可能性にあると付け加えました。 オリンパスは、「分散型準備通貨」を目指して、OHMが最終的にはグローバルなユニットオブアカウントおよびメディアオブエクスチェンジ通貨になることを目指しています。 ドキュメント. 

お金を大切にすることは難しい提案ですが。 「お金には本質的な価値はなく、金銭的プレミアムと投機的価値を区別することは非常に困難です」とワトキンス氏は述べています。

オリンパスには、熱心なサポーターと貢献者のグループもあります。 スクーピー部隊、自己返済ローンプロトコルAlchemixの創設者、 呼ばれます 「これまでに目撃したプロジェクトの中で最大の活発なコミュニティ」。 

（9,9）の上昇と下降

彼らが直面している問題は、過去150日間のOHM清算における30億XNUMX万ドルをめぐる議論から明らかです。 

OHMの価格が上昇し続けると、独創的なdegensが（3,3）戦略を次のレベルに引き上げることを決定し、（9,9）が誕生しました。

この戦略では、賭けたOHMトークンをRari CapitalのFuseプールに預け、ステーブルコインを借り、その収益を使ってさらに多くのOHMを購入して賭ける必要があります。 結果として得られるレバレッジポジションはユーザーの利回りを最大化しますが、OHMの価格が下落した場合に清算されるリスクを負います。

これはまさに今月、借り手のOHM担保が未払いのローンをカバーするために清算されたときに起こったことです。

余波で、ゼウスはオリンパスコミュニティが17月XNUMX日の電話での練習を積極的に思いとどまらせるべきであると言いました。

特に大規模な13万ドル 塩 のOHMは、 ラリキャピタルズ ヒューズプール 1月に17。 

ディベートの怒り

全体として、OHMの長期にわたるクラッシュ、その清算、および いまいましい投稿 資産の背後にあるメカニズムについては、オリンパスに関する驚くべき量のエネルギーと議論を解き放ちました。 プロジェクトが詐欺として暗号の伝承のホールに入るかどうか ビッチユニット・オブ・アカウントと交換媒体がまだ見られないため、接続するか、信頼できる通貨になります。

オリンパスは完全に別のものになる可能性があります。 ある意味、それはトークンと収益を生み出す財務省を備えたプロジェクトであり、本質的には ヘッジファンド. 

しかし、野心でプロジェクトを短くすることはできません。 ビットコインとイーサリアム自体は、彼らが善意の資産であると疑う懐疑論者にまだ勝っています。 たぶんOHMは現在そのプロセスを経ています。 

他に何もないとしても、プロジェクトはコミュニティの関与の大部分を蓄積しました—17月XNUMX日 コミュニティコール ほぼ全期間にわたって1,000人をはるかに超える参加者を維持しました。 もちろん、ポンジースキームのポイントは、多くのエンゲージメントを獲得することでもあります。 

とにかく、OHMの秋はバーゲンハンターを引き付けています。 

キューバの人気のある仮名トレーダーは、16月XNUMX日に初めてトークンを購入したことを共有しました。 Twitter。 Wagmi LabsのShaheenはまた、より低い保険料でOHMを購入することは、1,000月にXNUMX％だったときよりもリスクが少ないと言います。 Shaheenは、投機が価格を押し上げた可能性があることを認めましたが、警告を追加しました。 これは意味のある、関連性のあるイノベーションです。 私はその上で売られています。」

元の投稿を読む 反抗的.

出典：https：//thedefiant.io/olympus-under-fire/