暗号コミュニティの目が明日の連邦準備制度に向けられるにつれて FOMC会議、 Glassnodeによるオンチェーン分析は、底を叩く必要があることを示唆しています.
彼らの毎週 レポート、会社は現在、多くの指標が跳ね返っていると述べており、ビットコイン市場が底を打ったという比較的一貫した主張をしています. この点で、現在の数値は、以前のサイクルの最低値に匹敵する「ほぼ教科書」です。
この主張を裏付けるために、Glassnode は Mayer Multiple と 実現価格. XNUMX つのメトリクスの後者は、コインごとの取得価格を計算します。 これにより、スポット価格が実現価格を下回っている場合に、市場全体が未実現損失を示しているかどうかを判断できます。
Mayer Multiple は、買われ過ぎと買われ過ぎの状態を評価するのに役立ちます。 これは、BTC スポット価格と 200 日単純移動平均の関係をプロットしたものです。 後者は、伝統的な財務分析で広く使用されているモデルです。 Gassnode は次のように書いています。
驚くべきことに、このパターンは現在の弱気市場で繰り返されており、35 月の安値は 21,111 日間、両方のモデルを下回っています。 市場は現在、実現価格の下側にある XNUMX ドルに近づいており、上抜けは強さの顕著な兆候となります。
ビットコインが底を形成するには時間がかかる
Glassnode が検討する 16,500 番目の指標であるバランス価格は、実現価格と転送価格の差です。 「公正価値」モデルは現在、XNUMXドル前後で推移しています。
Glassnode が指摘しているように、過去のサイクルでは、ビットコインの価格は、ブレイクアウトが発生する前の 5.5 か月と 10 か月間、実現価格とバランス価格の間の範囲で移動しました。
2014 年と 2015 年の弱気相場の間、BTC の価格は 10 つの指標の間の範囲に 2018 か月間留まりました。 2019/5.5 年の弱気相場では、わずか XNUMX か月でした。 歴史が繰り返される場合、ビットコインの投資家は弱気相場がもう少し続くことを期待したいかもしれません。
ボトムフォーメーションのもう XNUMX つの特徴は、Bitcoin 所有者の継続的な変更です。 投資家によるこの行動は、UTXO 実現価格分布 (URPD) を追跡することで分析できます。 Glassnode によると、これまでに所有者が変わった供給の割合はかなりのものですが、十分ではない可能性があります。
2018年から2019年の底入れ期間中、価格が最初に実現価格を下回り、その指標を上回ったとき、総供給量の約22.7%がレンジ内で移動しました。
2022 年の同じ分析では、現在までにこの範囲で再分配されたのは供給の約 14.0% に過ぎないことが示されています。 したがって、この指標は、最終的に底を打つ前に「再分配の追加フェーズが必要」であることも示唆しています。
しかし同時に、調査会社は、現在「説得力のある新しい需要の流入はない」と警告しています。 それにもかかわらず、同社は楽観的な見通しを示し、次のように主張しています。
熊から雄牛への移行はまだ形成されていないようですが、地面に種が植えられているようです。
これを書いている時点で、BTC は 20.6 万 100 ドル強で取引されており、200 日移動平均線 (緑色の線) に近づいています。 24,500 日移動平均は現在約 XNUMX ドルにあり、まだかなり離れています。
