不動産は、現実の資産を連鎖させるための聖杯として予告されています。 株式、債券、その他の資産よりもそうです。 今日の不動産は、流動性の欠如と高い取引コストに悩まされています。 その結果、イーサリアムとスマート コントラクトの出現以来、多くの人がトークン化された不動産の利点を夢見てきました。 多くのことがありました 議論する および 書かれた 約 課題 正確な所有権と証書を持つこと、およびそのようなデータをブロックチェーンに記録することの利点。
しかし、急速な成長にもかかわらず、 分散型ファイナンス (DeFi) と、トークン化された金、米ドル、およびその他の現実世界の資産の出現により、トークン化された不動産はとらえどころのないままです。 トークン化の約束は真実か、不動産か それでも聖杯? その質問に答えるために、私たちはその利点を評価します。 トークン化 不動産にもたらし、これらの利点がこれまでに実現されているかどうかを評価できます。
1 年以上の経験を持つ不動産業界のベテランとして、私は多くの効率的な不動産構造を見てきました。 しかし、DeFi degen としてクロスオーバーした私は、トークン化された不動産は従来の不動産構造よりも資本効率が高く、(2) アクセシビリティ、(3) 構成可能性、(XNUMX) 流動性の XNUMX つの主要な利点があると考えています。
ユーザー補助
DeFi の驚異の 1,000 つは、誰もが高品質の新しい不動産の機会に公平に効率的にアクセスできることです。 クリプトはクローズド マーケットへのアクセスを民主化し、通常の平均的なジョーがアート NFT を 500,000 米ドルの開始価格で購入し、それが XNUMX 米ドルに上昇したのを見てきました。その中で最も注目すべきは、Bored Ape Yacht Club と呼ばれるプロジェクトです。 これは、非常に閉鎖的な美術市場では、ほんの XNUMX 年前には前代未聞のことでした。
私たちは、DeFi が今日の閉鎖されたエリート エコシステムへのアクセスを開くことを見ており、同じことが不動産市場でも起こる可能性があると考えています。 シンガポールのプレミアム ショップハウスであろうと、ロンドンのオフィス ビルであろうと、DeFi はウォールド ガーデン エコシステムへのアクセスを可能にします。
トークン化された不動産は、投資家の閉じたネットワークだけが機会にアクセスできる今日の不動産界の厄介者である官僚的な事務処理の煩わしさなしに、誰もが高品質の不動産の成長に参加できるようにします。
構成可能性
これが 2 番目の構成可能性につながります。 完全に構成可能にするために、これらのトークンは、独自のハードウェア ウォレットに保持できるベアラー アセットである必要があります。 これらのトークンは、「トークン化」の取り組みにリップ サービスを支払う一方、カウンターパーティ リスクを課すサードパーティの中央集権的な当事者によって保管されるべきではありません。
真のコンポーザビリティを可能にするために、不動産トークンは、第三者のカウンターパーティから許可を求めることなく、所有権と証書と引き換えることができる真の無記名資産トークンである必要があります。 権利証書を償還する権利は、既存の法的枠組みによって執行可能でなければなりません。 法制度によって最も基本的なレベルで保護されていない場合、不動産トークンが勢いを増すのは困難です。
このレベルの信頼、完全性、真正性が達成されると、不動産トークンを活用して、他の DeFi プロジェクトでより多くのユースケースを構築できるようになり、トークン化された不動産の価値が自然に増加します。 これらの潜在的なユースケースには、リバースモーゲージ、インデックス、先物、オプション、不動産担保型のステーブルコインなどが含まれます。
イーサリアムが金融イノベーションへの道を開いたように、トークン化された不動産が、今日では理解できない多くの可能性を開くことを期待してください。
流動性
最後に、不動産の最も永続的な課題の 10 つは流動性の欠如であり、効率的に株式を解放する能力を制限します。 資産は平均して XNUMX 年から XNUMX 年間保有され、大きなペナルティーを負うことなくポジションを解消する機会はほとんどありません。
これにより、不動産は流動的な資本にアクセスできなくなり、需要が低下し、それに対応する不動産の公正価値が低下します。
しかし、分散型取引所 (DEX) や自動マーケット メーカー (AMM) などの DeFi イノベーションを活用することで、不動産トークン所有者の 24 時間年中無休の流動性を解き放ち、その過程でかつてとらえどころのなかった流動性プレミアムを獲得し、チェーン上の不動産の価値。 DeFiを使用すると、不動産トークンは7時間年中無休で、摩擦が少なく、スリッページが少なく、取引手数料が低いため、簡単に取引できます。
現在の風景
現在、不動産のトークン化プロジェクトの現状を評価しています。 の販売を見てきました Propyによるウクライナのアパート 権威のあるトークン化 セント レジス アスペン リゾート。 アルゴリズム 現在、トークン化された不動産が大量にあると主張しており、RealT もあり、主にシカゴとデトロイトのダウンタウンに多数のトークン化された資産があります。
これらの努力にもかかわらず、トークン化された不動産は依然としてニッチな市場であり、その可能性はまだ十分に発揮されていません。 これらの不動産のトークン化プロジェクトの多くが本来あるべきほどの牽引力を得ていない理由の XNUMX つは、 Terra's Anchor などの ponzinomic プロジェクト ユーザーを魅了した他のプロジェクトと同様に 持続不可能な利回り期待.
低リスクの受動的収入を探している無防備なユーザーにとって、Anchor のようなプロジェクトは、貨物列車の前でニッケルを拾っていることが判明しました。 この経験を踏まえると、不動産に支えられた真に持続可能なイールド ファームは、最終的にそれに値する注目を集め、DeFi ユニバースの次の成長サイクルをリードするチャンスを得るかもしれません。 それにもかかわらず、トークン化された不動産がその可能性を最大限に発揮するには、まだ多くの作業が必要です。
不動産のトークン化を成功させるには、現在提供できるものよりも優れたオンチェーンの不動産の価値を解き放つ必要があります。 DeFi — アクセシビリティ、構成可能性、および流動性の向上による資本効率の約束 — は、聖杯です。
これは、DeFiの世界に新たなサイクルの到来を告げ、安定した停滞している不動産の世界にイノベーションの新時代をもたらすでしょう。 進展はありましたが、さらに多くのことを行う必要があります。 現実世界の資産を連鎖させようとしているすべての人へ!
