イーサリアムのプルーフ オブ ワークからプルーフ オブ ステークへの移行の成功は、ネットワークのエネルギー消費を劇的に縮小したおかげで、暗号通貨の広報活動の勝利でした。
しかし、世界で最も影響力のある市場規制当局は、コードシフトが意図しない結果をもたらし、世界第 XNUMX 位の仮想通貨を混乱させ、デジタル資産市場に影響を与える可能性があると示唆しました。
先週、証券取引委員会の Gary Gensler 委員長は、委員会がプルーフ オブ ステーク ネットワークのトークンを証券として分類できることをほのめかし、眉をひそめました。 複数の報道によると、ゲンスラー氏は特にイーサについて言及していなかったが、この質問は、The Merge と呼ばれるイベントで開発者がイーサのブロックチェーンをプルーフ オブ ワークからプルーフ オブ ステークに移行した同じ日に行われた。
イーサが証券に指定された場合、XNUMX 年前に SEC が提供したトークンに対する非公式のガイダンスが実質的に覆されることになります。 また、暗号通貨を混乱に陥れる可能性のある取引や、より広範なデジタル資産市場に報告するための多数の要件が伴います。
ゲンスラー氏は記者団に対し、「投資家は他人の努力に基づいて利益を期待している」ため、ネットワーク検証を切り替えるデジタル資産は証券に分類される可能性があると語った。 SEC 長官は、先週上院銀行委員会に出席した後、この発言を行った。 SEC は、追加のコメントの要求に応答しませんでした。
暗号通貨の支持者は、信じられないという反応を示しました。
「プルーフ オブ ステーク トークンが有価証券であるという誤った前提は、率直に言って、より多くの教育と、より常識的で革新的な暗号規制と法律の必要性を示しています」と Alison Smith 氏は述べています。業界団体であるプルーフ・オブ・ステーク・アライアンスの代表を務めるマンジェロ氏。 マンジェロ氏は、資産を証券として分類するための主要な法的基準であるハウィー・テストを「時代遅れ」と呼び、それがプルーフ・オブ・ステークにどのように適用されるかについてのゲンスラーの解釈は「過度に広範」であると述べた。
コイン センターのリサーチ ディレクターであるピーター ヴァン ヴァルケンバーグ氏は、ゲンスラーがステーキングに法的基準を適用することに異議を唱え、証券基準はイーサに適用されるべきではないことに同意しました。
「プロトコル内部のプルーフ・オブ・ワーク・コンセンサス・メカニズムを使用するか、プルーフ・オブ・ステークを使用するかの選択について、所有者または投資家とプロモーターまたはネットワークを維持している複数の人物との関係に実際に関係があるとは思いません。」ヴァン・ヴァルケンバーグは言った。 ヴァン・ヴァルケンバーグ氏によると、SECが元当局者の公の発言に基づいているかどうかは、デジタル資産開発者には明らかではありません. 数年前、ウィリアム・ヒンマン元コーポレーション・ファイナンス・ディレクターは、ビットコインとイーサは分散型ネットワークであるため、伝統的な証券指定の対象外だと考えていると語った。
「SECは、暗号化ポリシーに関するこれらの公的なルール作りに一般的に関心を持っていないようです。 彼らは漠然としたガイダンスを持っていることに満足しているようです」とVan Valkenburghは言いました. 「新しい漠然としたガイダンスは、古いガイダンスよりも優先されますか? 彼らはそれについて明確ではありません。 そして、それが問題の大きな部分です。」
金融政策の世界の他の人々は、ゲンスラーの声明は正当であると言う. イーサリアムのコードシフトは金銭的な利害関係を持つ人間によって決定されたため、暗号通貨は証券のように見えると、ヘルシー・マーケット・アソシエーションの社長兼CEOであり、民主党の元SECコミッショナー、カラ・スタインのかつてのスタッフであるタイラー・ゲラッシュは主張した.
「これは、人間の決定に基づいて資産が根本的に変化し、その資産の評価とその資産のパフォーマンスが非常に根本的な方法で変化する非常に明白な例です」と Gellasch 氏は述べています。 「資産自体を管理している人々の決定に基づいて、資産の価値が変化しました。」
SEC が 2017 年の「イニシャル コイン オファリング」ブームの中で、ブロックチェーン プロジェクトに関する証券法を積極的に施行し始めて以来、暗号通貨の支持者は、資産をコモディティ、または事務処理要件などの対象外となる分散型の「ユーティリティ」トークンと見なすよう求めてきました。セキュリティと見なされることに伴う厳しい規制。 Hinman の 2018 年のスピーチと、当時の SEC 委員長 Jay Clayton による、トークンが純粋な金融商品ではなく実用性の点に達したという同様の発言は、イーサをセキュリティとしてではなく、これらのカテゴリの XNUMX つに分類しているように見えました。
しかし、Gellasch 氏は、環境への影響を減らすためにエーテルの特性が変化したことを指摘し、エーテルが商品になる可能性があるという議論を却下しました。
「アルミニウムのスラブではそれができません」と彼は言いました。
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