分散型金融 (DeFi) は、設立から XNUMX 年未満の金融セクターであり、スピードを上げています。 過去 XNUMX 年間で、DeFi はエコシステム全体からの成長と革新によって爆発し、分散型アプリケーション (dApps) がより優れた、より資本効率の高いサービスを提供する方法が常に改善されています。
しかし、イノベーションが DeFi コミュニティにすぐに採用されるとは限らず、集中型流動性マーケット メーカー (CLMM) の立ち上げは、ほとんどのユーザーが肩をすくめている資本効率の高い進歩の XNUMX つです。 CLMM は、分散型取引所 (DEX) での仮想通貨の取引を非常に効率的にしますが、使用するのは難しいものではありません。
カミーノファイナンス は、これらの問題に対処するために Solana でローンチしました。 Kamino は、ハイテク CLMM の処理の複雑さを軽減する自動化されたボールトを革新することで、DeFi で最も資本効率の高いツールの XNUMX つをこれまで以上に簡単にします。
CLMM以前の取引時間は厳しかった
CLMM 以前は、ユーザーは、DEX を介して取引する場合、価格のずれのためにいくらかの資本を犠牲にするだろうと想定していました。 彼らが購入した場合、取引に伴って価格が上昇したため、得られるトークンは少なくなります。 彼らが売った場合、価格が取引とともに下がったため、トークンの数も少なくなりました。
これは、ほとんどの DEX 取引を動かしていた従来の自動化されたマーケット メーカー (AMM) が、取引の価格設定メカニズムによって機能不全に陥ったためです。 AMM は価格発見には優れていましたが、深い流動性を提供するのは苦手だったため、トレーダーは予想よりも悪い価格に直面しました。
CLMM この体制の終焉を約束し、LP は流動性を提供するための優れた方法を提供しました。 したがって、集中した流動性は、利益を最大化できるLPと、資本を失うことなく取引できるトレーダーにとって、誰にとっても有利な状況のように見えました.
CLMM はすぐに LP の誇大広告を維持できなくなりました
LP が、CLMM で効率的に流動性を提供することができず、システムの敗者であることに気付くのにそれほど時間はかかりませんでした。 AMM で受動的に流動性を提供してきた数年後、LP は、ポジションや経験のバランスを常に調整する必要性に悩まされていました。 100% 永久損失 （IL）。
その後、ほとんどの LP が完全な流動性を提供することで損失を被ったという報告が浮上し始めました。 さらに悪いことに、CLMM で流動性を提供すると、交換可能な LP トークンの代わりに NFT が入金レシートとしてユーザーに提供されました。
NFTレシートは終わりを意味した DeFiの構成可能性 NFT を他の DeFi プロトコルで入金することはほぼ不可能であるためです。 構成可能性がなければ、集中した流動性ポジションをローンの担保として使用したり、イールド ファーミング プログラムで報酬を獲得したりすることはできません。
Kamino がユーザーに CLMM リクイディティを紹介する方法
CLMM はユーザーに多くの肯定的な結果を約束しましたが、最終的にほとんどのユーザーを押しのけました。 DeFi は通常、スマート コントラクトの各側 (借り手にとっては貸し手、トレーダーにとっては LP) の参加を刺激しますが、CLMM は、使用が難しすぎると感じた LP から多くの流動性を奪いました。
Kamino は、CLMM が DeFi コミュニティにもたらした問題の多くを解決します。 主に、Kamino は集中流動性 LP のすべてのハードワークを行う自動化されたボールトを導入し、スタンドアロンの CLMM よりも資本効率の高いプロセスを実現しました。
ユーザーは自分のトークンを Kamino に預けるだけでよく、保管庫は手数料を獲得するためのより良い範囲にポジションを再調整するのに役立ちます。 また、Kamino は手数料と報酬を自動合成してポジションの残高を増やし、ユーザーは kToken と呼ばれる LP トークンを領収書として受け取ります。 借入担保.
Kamino'sはDeFiの専門家によって孵化され、行動の準備ができています
kTokens を使用すると、LP は集中した流動性から手数料を獲得し、同時に USDH を借りることができます。 USDHはステーブルコインです ハッブルプロトコルCLMM のユーザー エクスペリエンスの問題点を修正するために Kamino を育成した、経験豊富な Solana プロジェクト チームです。
Solana の最も熟練した DeFi 開発者によって Orca の Whirlpools 上に構築された Kamino は、多くの LP が CLMM とやり取りするために選択するインターフェイスになりつつあります。 執筆時点で、神野は獲得しています 2万ドル これは、ユーザーが資本効率の高い取引を行うのに役立つトークンがさらに多くあることを意味します。
集中流動性の提供がかつてないほど容易になりました。 その結果、LP は集中した流動性取引から手数料を得ることができ、トレーダーは、従来の AMM を使用した場合よりも多くのトークンがウォレットにある状態で取引が完了することを喜んでいます。
