RFRは現在、市場の半分です

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2022 年 XNUMX 月の ISDA-Clarus RFR 採用指標公開されました.

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RFR の採用率は 51.1% で新記録に達しました。
SOFR は、取引された米ドルの総リスクの 57.2% で最高値を更新しました。
GBPとCHFは、リスクのほぼ100％がRFRとして取引されていることを引き続き確認しています。
EUR リスクの 19.3% は、対 €STR でした。
2022 年 31.8 月には、すべてのレート商品で 01 億ドルの DV8 が取引され、先月より 40% 増加し、2021 年 XNUMX 月より XNUMX% 以上増加しました。

チャートブリッツ

今月の RFR 取引で非常に強力な結果が得られたため、このブログはほぼ独り言です。主なポイントは次のとおりです。

ヘッドライン指標は、初めて 50% を超える史上最高値を記録しました。
先月から5%近く上昇した。
RFR 指標が XNUMX か月でこれほど大幅に増加したのは、これが XNUMX 回目です。
以前は、26.3 年 31.7 月から 2021 月の間に RFR の採用が 3% から XNUMX% に増加しましたが、ちょうど XNUMX つの LIBOR 指数が停止しようとしていたときでした。

見出しだけでなく、基礎となるデータも非常に興味深いものです。

このチャートは、DV01 (リスク) ではなく、取引された想定元本に注目しています。
総 IRD の 44% 想定取引、これは RFR 採用のもう XNUMX つの新記録でした。
実際、2022 年 2022 月には、過去 XNUMX 番目に多くの RFR にリンクされた想定元本が取引されました。これは、「静かな」夏の月としてはかなり信じられないほどです (ただし、XNUMX 年 XNUMX 月を必ずしも静かな月と見なすかどうかはわかりませんが!)。
RFR にリンクされた 81.2 兆ドルの想定元本が、OTC と先物市場の両方をカバーする XNUMX つの通貨のすべてのデリバティブで取引されました。

このチャートは、SOFR で取引される満期を示しています。
SOFR における長期リスクの割合は先月減少しました。
それにもかかわらず、45 月以降、全体の SOFR リスクの 46 ～ XNUMX% でかなり安定しています。
これは、短期 SOFR 取引での活動が、 SOFR先物を含む、まだまだ増えています。
一方、多くの最初の移行ストーリー長期にわたる OTC 市場に焦点を当てていましたが、現在では曲線全体に SOFR 活動がより均一に広がっていることがわかります。

したがって、このブログのチャートは、より多くの SOFR 想定元本が取引され、比較的短期の取引が多かったことを示しています。また、これまで以上に SOFR に連動する総米ドルリスクの割合が大きくなりました。

これらすべてにより、XNUMX つの最終的なチャートが残ります。 CCPビュー昨年の 2022 年 60 月には、SOFR 連動の想定元本の取引額が史上最大となり、初めて 10 兆ドルを突破しました。先月よりも XNUMX 兆ドルも高くなっています!