ビットコインETFのSEC計画は「ある子供を別の子供よりも好む」のようなものです：Grayscale CEO

XNUMX月、証券取引委員会委員長のGary Gensler 提案しました 代理店は最終的にへの扉を開くかもしれません Bitcoin ETF—投資家が株式の形で暗号通貨を購入しやすくし、全体的な流動性を高める動き Bitcoin。 しかし、彼のコメントには問題がありました。

ゲンスラーは、アスペンでの首脳会談で行われた発言の中で、SECは「特に…CME取引に限定されたETFを[レビュー]することを楽しみにしていた」と述べた。 Bitcoin先物に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」

平易な英語では、これは、SECが、直接裏付けのあるETFのアプリケーションではなく、先物市場に関連付けられたETFアプリケーション（ビットコインの実際の量ではなく将来の価格に関連付けられた合成契約）に青信号を与える可能性が高いことを意味します。 Bitcoin.

ゲンスラーの発言は、暗号通貨の世界で多くの人を苛立たせ、困惑させました。 待っていた カナダやヨーロッパを含む他の国の規制当局がそれを承認してから長い間、ビットコインETFのために何年もの間。

「それは、ある子供を別の子供よりも好むようなものです」と、2016年に最初にビットコインETFを申請し、 グレースケールビットコインの信頼.

とのインタビューで 解読する、Sonnensheinは、SECが長年にわたって先物市場に結び付けられていない数千のETFを承認し、ビットコインの価格を操作するインサイダーの可能性に基づいたビットコインETFに対する当局の最初の異議は排除されないだろうと述べました。先物市場に結びついたETFのケース。

「 『ビットコインデリバティブに基づくETFに満足している』というスタンスを持つということは、原資産市場に満足しているということです」と彼は言いました。

先物市場に結び付けられたビットコインETFに対するゲンスラーの明らかな好みは、そのような製品が、株式市場に結び付けられたETFを管理する同様の1940年の法律よりも幅広い投資家保護を提供する1933年の法律に該当するという事実に結びついている可能性があります。

しかし、グレイスケールによれば、1933年の法律には、SECがこれらの追加の保護に一致することを約束したビットコインスポットETFの申請を承認することを妨げるものは何もありません。 これらの保護には、企業が独立した取締役会を持っているという要件が含まれます。グレースケールのスポークスパーソンは、NASDAQまたはNYSEに株式を上場したい他の企業がすでに持っていると述べています。

Sonnensheinはまた、先物市場に結び付けられたビットコインETFは、スポット市場のものよりも作成するのに費用がかかり、その結果、消費者にとってより多くの費用がかかると述べました。 一方、ビットコイン先物ETFを購入するために何人の個人投資家がデリバティブ市場に参入するのかという問題があります。この市場は通常のETF市場よりも複雑で、多くの人にとって恐ろしい市場です。

ゲンスラーがビットコインスポットETFがより広い市場を混乱させる可能性を制限することを懸念している可能性もあります。 彼のコメントに関するレポートでは、 ブルームバーグ 注意 先物市場のETFを取引しようとしている人は、「取引するための実質的なマージン」を下げる必要があります。これは、暗号ETF市場に参入しようとしている人の数をさらに制限するステップです。

この観点から、暗号ETFに関するSECの方針は、ユーザーフレンドリーな暗号市場への扉を閉ざすという政府機関による最近の別の動きと一致しています。 先週、Coinbaseは、同社が計画された高利回り商品を発売した場合、訴訟を起こすと代理店が述べたことを明らかにしました。 安定したコイン—暗号のベテランに支持されているBlockFiやCompoundなどの企業が提供する製品よりもアクセスしやすい製品。

とはいえ、今のところ、先物市場に結びついたビットコインETFに向かって競争の場が傾いているように見えます。 ゲンスラーのコメント以来、SECは殺到している そのような製品については、いつ、あるいはたとえ当局がそれを承認するかどうかは不明ですが。

出典：https：//decrypt.co/80844/sec-bitcoin-futures-etf-grayscale-ceo