エグゼクティブサマリー: 集中型暗号交換 (CEX) は信じられないほど急速に成長しました。 彼らは暗号を使いやすくします.
彼らの使いやすさは、ほとんどの投資家にとって入り口となるため、今日のCEXは暗号通貨の取引量のほとんどを管理しています. 現在、月間ユーザー数は数千万人に達し、最大の CEX での四半期収益は 1 億ドルを超えており、長期的な成長が続いています。 CEX は大規模な機関投資も享受しており、昨年の流入額は 3 億ドルを超えています。
この記事では、鳥瞰図からCEXスペースを見て、投資論文の概要を説明し、暗号投資家にとってこのスペースでの最大の機会を学びます.
業界の概要
多くの高度な仮想通貨投資家は分散型取引所 (DEX) を使用していますが、仮想通貨を大衆にもたらしているのは集中型取引所です。 Binance、Coinbase、OKX などの有名企業が、多くの投資家が仮想通貨の購入、販売、保管に最初に選択するのはそのためです。
DEX とは異なり、集中型取引所は以下に焦点を当ててきました。 ユーザーを惹きつけて維持するためのユーザーフレンドリーな製品を構築する. ほとんどの CEX は取引に手数料を請求することで収入を生み出すため、ユーザーベースの拡大は取引量と収益の増加を意味します。
DEX は過去数年間で市場シェアを獲得しましたが、ほとんどの仮想通貨取引は中央集権的な取引所によって処理されています。 によると ブロック、DEXはCEXの取引量の約8%を行っています(クリックして私たちの DEXに関するセクターレポート).
DEX が CEX に追いつくまでには、まだ長い道のりがあります。 さらに、過去数年間、一部の CEX は、豪華な広告キャンペーンと大規模なスポンサーシップにより、マーケティング活動を強化しています。 彼らは、マーケティング予算が乏しい DEX が克服するのが難しいブランドの堀を構築しています。
投資論文
集中型取引所に投資するにはさまざまな方法があります。 コインベース (COIN) のような上場企業の場合、投資家は購入できます 伝統的な株式. 取引されていない CEX は、独自の CEX を立ち上げました 交換トークン、これは会社の株式を所有するための代理のようなものだと私たちは信じています。
現在、取引所が独自のトークンをリリースして、ユーザーが手数料の割引などの特定の特典を享受できるようにすることは、業界の標準となっています。 これらの特典に加えて、一部の投資家は、取引所が市場シェアを獲得するにつれて価格が上昇することを期待して、トークンを購入して保持することを選択します.
交換が成功すると、株式やトークンの価格が上昇する可能性が高いですが、その逆も当てはまります。 取引所はハッキングされる可能性があります。 規制当局はそれらをシャットダウンできます。 CEXへの投資はハイリスク、ハイリターンです。
いつものように、リスクは私たちの BlockchainBelieversポートフォリオ、および交換トークンをポートフォリオ全体の 1 ~ 2% 以下に維持します。
誰が投資しているか: 機関投資家の支援
最近の メサリ、昨年、業界全体で30億ドル以上の資金が調達されました。 このうち 10 億ドルは、集中型取引所を含む集中型金融 (CeFi) に向けて調達されました。 実際、この資本のうち 3 億ドル以上が集中型取引所だけに向けられていました。
CEXは、これらの機関投資から恩恵を受けています。 例えば、
バイナンス取引量で世界最大の取引所である は、3 つのファンドで 4 億ドル以上を調達したと伝えられています。 Coinbase は 573 ラウンドで 17 億 XNUMX 万ドルを調達しており、最新のラウンドは昨年末に行われました。
この機関資本の流入は、業界の成長を促進するため不可欠です。 また、機関投資家が取引所、ひいては仮想通貨業界の可能性に賭けていることも示唆しています。 機関投資は、業界の信頼性を構築し、暗号の大量採用を促進するのにも役立ちます。
取引量上位のCEX
プロジェクト | ティッカー | 月間取引量 | 毎月の訪問 |
バイナンス | BNB | $484,690,000,000 | 71,130,000 |
Coinbase | コイン: ナスダック | $55,320,000,000 | 35,900,000 |
OKX 拡張子 | OKB | $38,290,000,000 | 7,290,000 |
バイビット | BIT | $11,450,000,000 | 16,100,000 |
クコイン | KCS | $19,400,000,000 | 7,930,000 |
Binance(BNB)
Binance は、Coinbase からほぼ 2017 年後の 13 年にローンチされましたが、人気が高まるのにそれほど時間はかかりませんでした。 暗号交換は、わずかXNUMX年後にXNUMX万人を超えるユーザーを報告し、その過程で取引量で世界最大の暗号交換になりました.
2019 年、Binance は会社を成長させるために大きな一歩を踏み出しました。 まず、彼らは米ドルを裏付けとする独自のステーブルコインである BUSD を立ち上げました。 BNB をイーサリアム ブロックチェーンから独自のバイナンス チェーンに移行しました。 また、米国の規制に準拠するために、Binance 取引所の米国版を立ち上げました。
Coinbase と同様に、Binance の収入のほとんどは取引手数料によるものです。 とのインタビューで TechCrunchの 昨年末、Binance の CEO Changpeng Zhao は、取引手数料が会社の収益の 90% を占めることを明らかにしました。 これらの取引手数料には、購入手数料 (支払い方法によって異なります)、取引手数料、出金手数料が含まれます。
バイナンスの収益は 2020 年末に向けて順調に伸び、20 年には 2021 億ドル以上を生み出し、前年比 260% 以上の増加を記録しました。
オンチェーン プロバイダーによると、2022 年の市場の低迷にもかかわらず、Binance の年間収益は 12 億ドルを超えました。 暗号量子、過去 XNUMX 年間で XNUMX 倍に成長しています。 現在の市場リーダーとしての地位により、取引所はさらに大きく成長する態勢にあると考えていますが、規制当局がそれを減速させる可能性があります.
コインベース (COIN: NASDAQ)
Coinbase は、ビットコインの誕生からわずか数年後の 2012 年に、「誰でも、どこでも、簡単かつ安全にビットコインを送受信できるようにする」という明確でシンプルな目標を掲げて立ち上げられました。
XNUMX年以上後、Coinbaseは個人、企業、さらには開発者に対応するために複数の暗号製品を発売し、リーチと収益を大幅に拡大しました.
Coinbase の収益は、主に XNUMX つのカテゴリに分類できます。 XNUMX つ目で最大のものは、個人投資家または機関投資家向けの取引を処理することによって生み出される取引収益です。
取引量は仮想通貨市場の引き潮と流れに従うため、CEX は弱気市場でより少ない利益を上げ、強気市場でより多くの利益を上げます。 (ビットコインの価格を見て、CEX がどれだけの利益を上げているかを予測してください。)
このために、 CEXの投資家は、取引収益が時間の経過とともに直線的に増加することを期待できません. 以下のコインベースの財務諸表では、3 年第 2022 四半期の取引収益は 3 年第 2021 四半期の収益の XNUMX 分の XNUMX にすぎませんが、ビットコインの価格は前年比で半分に下落しています。
良いニュースは、Coinbase がこの取引収益への依存を XNUMX 番目のカテゴリで相殺したということです。 サブスクリプションとサービスの収益これは、保管手数料、利子収入、およびプラットフォームで提供されるサブスクリプション サービスで構成されます。
このカテゴリは着実に成長しており、暗号取引の途切れ途切れの波を相殺するアンカーとなっています。 Coinbase によると、「サブスクリプションとサービスの最大の貢献者である金利収入は、金利上昇環境から恩恵を受けました。」
の面では users、Coinbaseのユーザーベースは2020年から2021年にかけて大幅に増加しました.同社は、2.8年末に2020万人を超える月間取引ユーザーを報告し、11.4年後にはXNUMX万人を超えたと報告しました.
弱気相場はこれらの数字に打撃を与えましたが、Coinbase は年間を通じて月平均 9 万人の取引ユーザーを記録し、100 億人の検証済みユーザーのマークを超え、最も規制に準拠した取引所の XNUMX つとして記録することができました。 私たちの見解では、Coinbase は米国の仮想通貨取引所のゴールド スタンダードです。
OKX (OKX)
OKXは、交換サービスだけでなく、取引ボット、コピー取引、さまざまなデリバティブなど、他のさまざまな暗号関連サービスを提供する集中型暗号通貨交換です。 この取引所はセイシェルに拠点を置き、世界中の顧客ベースにサービスを提供していますが、米国の居住者は利用できません. 取引所は、主にその低い取引手数料でユーザーを引き付けます.
2022 年の初めに、OKX は取引量で 2022 番目に大きな中央集権型取引所であり、Binance だけがそれを上回りました。 しかし、その後、Coinbase に追い抜かれ、XNUMX 位に転落しました。 それでも、XNUMX年半ばに同社は 成長し続けることを約束する、他の取引所がスタッフの削減を検討しているにもかかわらず、スタッフレベルを30%増やすことを約束しました.
2022 年 XNUMX 月の OKX ブログ投稿によると、「この期間中の持続的な成長を確保するために、慎重かつ慎重な採用計画を立てています。 今後 30 か月以内にグローバルな従業員を 5,000% 増やし、合計 12 人に到達させる計画で採用を加速しています。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」
OKX は 2023 年 XNUMX 月に、より大きな OKB エコシステムの開発を促進するために計画されている OKBChain で開発していると発表しました。 新しい OKBChain は既存の OKXChain を補完することを意図しており、前者はエンタープライズ ビジネス ソリューションに焦点を当てていますが、後者は引き続き分散型アプリケーションの作成と展開に焦点を当てています。
投資家のテイクアウト
わずか XNUMX 年しか経っていないスペースの場合、CEX の収益とユーザーの成長は目を見張るものがあります。 人々は仮想通貨を保管するために「ビットコイン銀行」を必要とするため、これらは確かにブロックチェーンの実証済みの使用例の XNUMX つです。
CEX の将来の成長の可能性は依然として巨大であり、これは大規模な設備投資がスペースに流れ込んでいることからも明らかです。
そうは言っても、セクターの成長能力は、特に米国内での規制の将来に大きく依存していることに言及することが重要です。彼らが本当に銀行である場合、彼らは銀行のように振る舞う必要があります.
慎重な仮想通貨投資家は、銀行のように機能し、完全なライセンスとコンプライアンスを維持し、既存の規制の枠組みの中で機能している CEX を探します。 これを行う企業は、次の金融超大国になると私たちは信じています。
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- 情報源: https://www.bitcoinmarketjournal.com/sector-report-cexs/
- 2022年の174億4000万ドル
- $3
- 000
- 100
- 11
- 2012
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
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