過去数週間の大きな暗号スキャンダルを見逃した場合は、 ドコン、韓国の暗号開発者、作成され、大いに宣伝された テラ、コンパニオントークンを通じて米ドルへのペグを維持することを約束したアルゴリズムのステーブルコイン、 ルナ.
これらのトークンの壮大な崩壊の後、暗号市場を揺るがし、引き起こしました 韓国の規制当局 注目すべきは、ドー・クォンが再びそれに立ち向かい、大惨事の数週間後にルナを再開したことです。
At Bitcoin Market Journal, 私たちは常に投資家の側にいます。 常に。
それで、今日のコラムでは、私たちが私たちを発行するように導いたすべての黄色い旗について説明します 最初の警告 Terraへの投資について、そして投資家がTerraの再開時に再投資するのを防ぐことを望んでいる危険信号。
イエローフラッグ:アルゴリズムのステーブルコイン
ステーブルコインにはXNUMXつのフレーバーがあります。 それらは、「リアルマネー」(つまり、米ドルと引き換えることができる)、またはコンピューターコードを介してペグを維持しようとする「アルゴリズム」のいずれかによって支えられています。 Terraのstablecoinはアルゴリズムであり、これが最初の警告でした。
これを理解する簡単な方法は、投資家の心理学です。人々が「金庫にお金がある」と感じた場合、ステーブルコインを信頼する可能性が高くなります。 それが数学に裏打ちされているなら、まあ、ほとんどの人は数学がそれほど得意ではありません。 (アルゴリズムのステーブルコインが崩壊する傾向がある理由のより完全な内訳については、 元の投稿を参照してください.)
すべてのアルゴリズムのステーブルコインが失敗する運命にあるかどうかを判断するにはまだ時期尚早です。最も長持ちするステーブルコインのXNUMXつであるDaiはアルゴリズムです(ただし、暗号によって部分的にサポートされています)。 このため、アルゴリズムのステーブルコインはイエローフラッグです。これは警告ではなく注意です。
赤旗:テラは19.5%の利息を提供しました
それが暗号で真実であるには良すぎると思われる場合、それは通常そうです。 Terraは、アンカーアプリで驚異的な19.5%のAPYを提供していました。これは、普通預金口座のように考えてください。 1年あたり19.5%の関心.
アンカープロトコルを少し掘り下げると、彼らがこれらの空高くAPYをどのように支えているかがわかりました。アンカーは大きなお金のプールに座って、それを使って投資家に支払いをしていました。 結局、お金は尽きそうだった。
赤旗:アンカーはテラの75%を保持していました
これらの驚異的な金利に惹かれて、投資家はアンカーにお金を注ぎ始めました。アンカーはすぐにテラのステーブルコインの大部分を保持しました。 私として と指摘し、これは国の通貨の75%を保有する単一の国立銀行のようなものでした。
しかし、より大きな問題は、TerraにはAnchor以外のアプリがなかったことです。 単一のアプリがブロックチェーン値の75%を表す場合、そのアプリはブロックチェーンです。 賢い投資家は尋ねます、 残りのアプリはどこにありますか? 価値のあるエコシステムはどこにありますか?
屋上から叫びたい:スマート 投資家は多様化する。 Terraは19.5つのアプリ(アンカー)に非常に集中していたため、多様化されていませんでした。 イーサリアムのような豊かなエコシステムと比較して、Terraの大きなユースケースはXNUMXつだけでした。それは、XNUMX%の利息でステーブルコインを保存することです。
イエローフラッグ:テラは高度に集中化されています
テラはそれが分散化されていると主張していますが、本当のテストは危機で起こったことです。
メルトダウンの間、誰もがドクォンのツイッターフィードを見て、彼がどのように反応するかを見ました。 崩壊後、ド・クォンは新しい計画で行動を起こしました。
Terraにはノード、検証ツール、ガバナンスの分散型システムがありますが、私の意見では、これは「分散型シアター」です。 です ふりをする 常識がドクォンがショーを運営していることを私たちに示したときに分散化されること。
一元化された管理チームには何の問題もありません( 地方分権化の危険性)。 しかし、XNUMX人の中央集権化された創設者がショットを呼んでいる間、分散化されていると主張しますか? せいぜい、それは不誠実です。 最悪の場合、それは違法です。
そうでないときに分散化されていると主張する場合、あなたは投資家を誤解させています。 そして、私たちは常に投資家の側にいます。
赤旗:ドー・クォンは即座に再開の計画を立てました
数日後、ドー・クォンは再びそれに戻ってきました。 新しい計画 ステーブルコインを取り除き、Lunaをスタンドアロンの暗号トークンとして再起動します。
ドクォンが最初にこれを提案したとき、私の顎は落ちました。 確かに彼はそれで逃げることはありませんでした。 確かに規制当局が介入するでしょう。確かに彼の当初の投資家はこの計画に当てはまらないでしょう、 再び.
彼の提案に対するコミュニティの反応を見て、私は安心しました。 ファイアーフェスティバル 一度。 二度とそのことに陥ることはありません。」
一度投資家をだまして、あなたを恥じてください。 投資家を二度騙し、業界に恥をかかせます。
赤旗:投票開始後、ドー・クォンが提案を変更した
クォンの最初の提案をする 飛ばなかった、それで彼は別のことをしました、それを彼は修正して呼びました "最後の。" それから彼はそれを再び修正し、コミュニティの投票にかけました。 それから彼はそれを再び修正しました 投票が行われている間.
私は、暗号メディア業界がこの行動に対して統一された声で発言していないことに驚いています。 投票中はプロポーザルを変更できません。 (途中のどこかで、 Terraの法務チームは辞任しました.)
より慎重で思慮深いプロセスにより、ド・クォンはステーブルコインを保存する計画を立てることができたかもしれません(私が提案したように)、しかし彼は反対のことをし、その場で提案を編集しました。 外から見ると、それは無計画で平凡に見えました。
これは確かに投資家の利益にはなりません。投資家は自分が何に投票しているのか本当にわからないので、 提案は投票の途中で変更されました。 私はまだこれに頭を振っています。
赤旗:とにかく投票は可決されました
では、この提案は、神の緑の地球でどのように通過したのでしょうか。
テラの投資家は必死です。 ステーブルコインが崩壊したとき、彼らはすべてを失いました:UST(ステーブルコイン)とLUNA(暗号トークン)の両方が本質的にゼロになりました。 これは暗号通貨であるため、規制当局による保護、保険金の支払い、FDICはありません。
ドー・クォンが彼らに提供したのは、かすかな希望の光でした。おそらく、彼らがステーブルコインを捨てて、失敗を「攻撃」と呼び、失敗したステーブルコインを「テラクラシック」(「テラディザスター」ではない)としてブランド名を変更し、LUNA2.0として再起動した場合。それは月に行きます。
(覚えておいてください:「ルナ」は「月」を意味します。暗黙の約束は、今度は月に行くということです。)
それでは、投資家の心理について見ていきましょう。 Luna 2.0がリリースされたとき、何人の投資家が再び燃やされるために固執するでしょうか?
間違いなく、いくつかの筋金入りのLUNAticsは信仰を維持します。 彼らは彼らのダイヤモンドの手と彼らが月をどのように握っているのかを自慢します。 しかし、ほとんどの投資家は、できるだけ早く現金を引き出し、損失の一部を取り戻し、他の投資家にバッグを持たせることを喜んでいると思います。
銀行にまだいくらかのお金が残っている間、集団訴訟はもっとうまくいったかもしれません。 (それらはまだ来ることは間違いありません。)しかし、ほとんどの人は、価格がまだ高いときにブロックチェーンの「スナップショット」からLUNAを復元することで、現金を引き出すことができることを望んでいると思います。 何か、そして何かが何もないよりはましです。
巨大な赤旗:交換はこれに沿って進んでいます
特に新しいLUNAトークンをリストする交換に失望しています BinanceとFTX、彼らが代表すると思われる投資家を保護するためにこれ以上何もしなかったため。
取引所が規制当局に、Terraが崩壊してからわずか数日後に再起動できるようにした方法と、これが顧客の最善の利益にどのように役立ったかを説明することは困難になります。
別の明白な解決策があります:彼らは単に新しいLUNAトークンをリストすることを拒否します。 それ以外の場合、顧客がトークンを売買できるようにすることで、このスキームに加担します。 XNUMX週間前に崩壊したばかり.
私は、暗号ニュースメディアと業界自体がこの行動に目をつぶっていることに失望しています。 誰か、 どこか 何が起こっているのか話しますか?
私は話している。
何が起こっているのか理解しておらず、お金を取り戻したいだけで、XNUMX倍の火傷を負ったときにXNUMX倍の怒りを覚える投資家に代わって、私たちはそれを言う必要があります。これは間違っています。
再投資するには、LUNAticである必要があります
バリュー投資家として、自問してみてください。 値はどこですか?
テクノロジーであるTerraは、本当に世界に付加価値を提供しているのでしょうか。 これがアプリのリストです 崩壊前にテラの上に建てられました:アンカー以外に、これらのいずれかを聞いたことがありますか?
崩壊前は、アンカーはテラの支配的なプレーヤーでしたが、それは予備の口座から資金提供された19.5%の利息を支払っていたからです。 どうですか 追加 誰にとっても、どこでも価値がありますか?
薄い空気から新しいトークンを作成し、ステーブルコインを取り除き、何も起こらなかったかのように見せかけます。 それ 価値を創造しますか?
これは暗号であるため、何かが起こる可能性があります。 LUNAは本当にまだ月に行くかもしれません。 私はファイナンシャルアドバイザーではないので、どうしたらいいかわかりません。 私が言えるのは、月の長さのポールでLUNAに触れないということだけです。
ポスト ルナに(再)投資する必要がありますか? 最初に登場した Bitcoin Market Journal.
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